投資機構(gòu)：去偽存真把握“元宇宙”機會
科技圈的前沿技術突破，幾乎總會在A股市場掀起大大小小的波瀾，這一次元宇宙也不例外。11月3日，元宇宙板塊站上市場“C位”。超高的市場關注度背后，引發(fā)機構(gòu)一片熱議：元宇宙能否成為中長期熱門賽道？
有機構(gòu)認為，元宇宙是人類未來的數(shù)字化生存，將對經(jīng)濟社會產(chǎn)生深遠影響，帶來極大的產(chǎn)業(yè)終極機遇。不過，短期內(nèi)相關概念股大漲，更多是市場情緒推動。
市場熱情高漲
早在9月7日，中青寶盤中直線拉升至20%漲停，而在前一日，該公司表示，將打造一款能映射玩家內(nèi)心世界到元宇宙的模擬經(jīng)營類游戲《釀酒大師》。
元宇宙概念由此進入A股投資者視野，之后趁著市場“新鮮勁”，中青寶連續(xù)大漲至9月16日，極大提升了元宇宙板塊的市場關注度。此前海外市場已經(jīng)開始炒作元宇宙概念。今年3月，有著“元宇宙第一股”稱號的Roblox在紐交所上市，首日收盤大漲54.4%，市值突破400億美元，之后股價最高曾突破100美元關口。
近日，全球互聯(lián)網(wǎng)巨頭臉譜宣布改名為Meta（Meta為元宇宙MetaVerse的前綴）的消息，成為A股元宇宙概念再度活躍的導火索。
經(jīng)歷這兩波上漲行情，市場對元宇宙的認識全面提升，一方面，在交易所的互動平臺上，“公司元宇宙方面是否有相關布局或產(chǎn)品”等成為投資者關心的話題；另一方面，相關上市公司也表示將積極進軍元宇宙產(chǎn)業(yè)。
11月3日，傳媒龍頭股芒果超媒上漲6.89%，盤中漲幅一度超10%。當日上午，公司董事長張華立表示，公司作為湖南廣電與中國移動合作的主要平臺，將以國家廣播電視總局5G重點實驗室為基座，探索搭建芒果“元宇宙”。
此前，湯姆貓曾在投資者互動平臺上表示，公司會積極探索元宇宙產(chǎn)品開發(fā)的技術儲備。
投資定位現(xiàn)分歧
Metaverse譯為元宇宙，是由meta（超越）和取自universe（宇宙）的verse兩個單詞組合，此概念出自1992年發(fā)布的一部科幻小說《雪崩》。
目前對于“元宇宙”沒有統(tǒng)一的定義，普遍被各方接受的說法是：“元宇宙構(gòu)建了一個開放的、多人在線的、實時的虛擬與現(xiàn)場結(jié)合的社區(qū)”，它需要具備“沉浸感、開放性、經(jīng)濟系統(tǒng)、文明”等特征，區(qū)塊鏈、VR/AR、5G/6G或成為其底層技術支撐。
正因為如此，市場對于元宇宙概念的定位存在分歧，有投資者認為，元宇宙是個“筐”，什么都能往里裝，市場就是一時炒作。也有投資者認為，新事物誕生初期總是不容易被理解，就像最初的特斯拉一樣，認知改觀需要一個過程，投資機會就孕育在這個過程當中。
正如扎克伯格的表態(tài)，“元宇宙是技術的下一個前沿，人們將在那里生活、工作和娛樂”“但這將需要5年至10年的時間才能成為主流”。
“終極的元宇宙將包含：互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、AR/VR、3D圖形渲染、AI人工智能、高性能計算、云計算等技術。”中信證券研報表示，終極元宇宙尚需極大的技術進步和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新，可能要到20-30年之后才有可能實現(xiàn)。
還有機構(gòu)預測，元宇宙發(fā)展將面臨會很多不確定性，比如，元宇宙初期產(chǎn)品往往爭議較大，商業(yè)化效果具有較強不確定性；AI、圖形引擎、高速無線通信等各方面技術都有可能影響元宇宙發(fā)展進程，相關技術進程亦具有不確定性；元宇宙和數(shù)字世界對于電力能源的消耗，需要更多可持續(xù)能源和儲能基礎設施，將給未來能源結(jié)構(gòu)帶來挑戰(zhàn)等。
兩大主線布局
不可否認，元宇宙宏大的概念，孕育著豐富的投資機會。
中信證券建議從技術層面和商業(yè)模式層面兩條主線把握投資機會。在技術端，現(xiàn)階段技術水平距離“元宇宙”仍有差距，將帶動一系列技術層面的投資機會，包括基礎設施標的、交互設備標的、人工智能標的等；云計算標的以及5G通信運營商標的等。在商業(yè)模式端，“元宇宙”將對游戲、社交、內(nèi)容、消費等一系列行業(yè)帶來商業(yè)模式的升級，從商業(yè)模式角度，建議關注商業(yè)模式卡位“元宇宙”發(fā)展路徑的標的，如深耕游戲社交平臺；深耕次世代游戲內(nèi)容的公司等。
國泰君安表示，參照移動互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展歷程，元宇宙時代將由VR、AR終端開啟，由虛擬文娛應用推向繁榮，建議關注VR、AR產(chǎn)業(yè)以及虛擬文娛產(chǎn)業(yè)投資機會。
開源證券認為，元宇宙的“大型多人在線、沉浸性、虛擬與現(xiàn)實交互”特征或驅(qū)動開放世界游戲、VR、AR等領域的快速發(fā)展并相互融合，將成為未來3年商業(yè)化更快落地的領域。開放世界游戲有望大幅提升游戲生命周期，但研發(fā)門檻更高，該市場或為頭部公司占據(jù)，小企業(yè)進入難度大，因此將驅(qū)動游戲行業(yè)集中度進一步提升。VR、AR技術或被融入開放世界游戲體系中，其商業(yè)化程度也取決于VR硬件技術的革新與硬件的放量。建議關注游戲板塊，元宇宙相關領域的發(fā)展或成為2022年提升相關公司估值的重要催化因素。
