險資二季度逢低買入成主基調(diào) 看好后市結(jié)構(gòu)性機會
二季度以來，不少險資機構(gòu)在市場調(diào)整時擇機加大權(quán)益資產(chǎn)配置力度。隨著越來越多A股上市公司半年報完成披露，險資二季度“掘金圖”逐漸浮出水面。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月18日記者發(fā)稿時，在已披露2022年半年報的上市公司中，有125家公司的前十大流通股東名單中出現(xiàn)險資身影。其中，27家公司在二季度獲險資加倉，43家公司進入險資二季度新進持股名單。險資人士表示，目前權(quán)益資產(chǎn)在大類資產(chǎn)配置中具備相對性價比優(yōu)勢，三季度A股市場估值有望繼續(xù)修復(fù)，結(jié)構(gòu)性行情料將延續(xù)。
多只個股被險資大舉加倉
截至8月18日發(fā)稿時，險資現(xiàn)身125家已披露半年報的上市公司前十大流通股東名單之中。從險資持股占流通股比例看，平安銀行、中國聯(lián)通、萬豐奧威、勝利精密、雙匯發(fā)展、新大正、力量鉆石半年報顯示，險資持股比例均在5%以上。
從目前披露情況看，險資二季度加倉27只個股，減倉37只個股，新進43只個股。
險資加倉方面，雙匯發(fā)展、許繼電氣、宏發(fā)股份、長青股份、新大正、涪陵榨菜、鼎捷軟件、廣和通、華利集團、長纜科技、甬金股份、諾禾致源排名居前，獲險資增持數(shù)量均超過100萬股。分行業(yè)來看，制藥、生物科技與生命科學(xué)、技術(shù)硬件與設(shè)備、食品飲料等行業(yè)獲得險資青睞。
減倉方面，險資二季度對東山精密、怡亞通、通威股份、力源信息的減持規(guī)模較大。
值得注意的是，目前已有43只個股進入險資二季度新進持股名單。其中，小商品城、藥明康德、山西焦煤、東陽光、浙文互聯(lián)被險資大舉買入，新進持股數(shù)量均在2000萬股以上。獲險資新進持股的股票，較集中在材料、技術(shù)硬件與設(shè)備、資本貨物等行業(yè)。
權(quán)益資產(chǎn)配置比例提升
銀保監(jiān)會最新數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月末，保險資金運用余額達24.46萬億元，其中配置股票和證券投資基金的資金余額為3.19萬億元。
分月度來看，6月末，險資配置股票和證券投資基金的資金比例達到13.02%，為今年以來新高，且高于去年年末水平。今年1月末至5月末，上述比例分別為12.38%、12.60%、12.13%、11.89%、12.37%。去年年末，上述比例為12.70%。
市場人士認為，5月以來權(quán)益市場回暖，險資持倉的權(quán)益資產(chǎn)市值有所提升。此外，二季度以來，不少險資機構(gòu)在市場調(diào)整時逢低買入，擇機加大權(quán)益資產(chǎn)配置力度，配置比例隨之抬升。
“A股估值水平仍維持在歷史較低位置�！碧┛蒂Y產(chǎn)研究部認為：“當(dāng)前估值已較接近歷史谷底的位置，一旦基本面有所改善，估值面有望對股票市場產(chǎn)生較強的反彈推動作用�？傮w來看，權(quán)益資產(chǎn)在大類資產(chǎn)配置中具備相對性價比優(yōu)勢。”
國壽資產(chǎn)相關(guān)人士認為，A股市場三季度估值有望繼續(xù)修復(fù)，權(quán)益資產(chǎn)依然具有較高配置價值。
將優(yōu)化組合結(jié)構(gòu)
對于接下來如何布局權(quán)益市場及資產(chǎn)配置策略，不少險資人士透露了自己的看法。
華東某保險資管公司人士告訴中國證券報記者，對于A股，將保持偏中性倉位，重點在于優(yōu)化組合結(jié)構(gòu)。“預(yù)計8月-9月市場處于預(yù)期修正的階段，短期來看，以把握結(jié)構(gòu)性機會為主，考慮到流動性環(huán)境寬松仍是當(dāng)下A股核心支撐因素，部分高景氣的成長賽道細分板塊有望保持較高的估值溢價，同時‘市值下沉’特征進一步演繹，在成長板塊內(nèi)部，會參考綜合景氣度與估值做結(jié)構(gòu)性配置。對于權(quán)重價值板塊而言，目前是偏左側(cè)的布局機會。”該人士稱。
“整體來看，市場底部區(qū)間明確，三季度將演繹估值驅(qū)動的結(jié)構(gòu)性行情，年底或有普漲行情�！眹鴫圪Y產(chǎn)相關(guān)人士表示，三季度更偏好成長股，四季度相對偏好順周期價值股。行業(yè)配置方面，建議均衡配置策略，戰(zhàn)略看多科創(chuàng)板配置機會，短期主線偏向成長，同時關(guān)注伴隨經(jīng)濟復(fù)蘇的順周期價值股投資機會。
“在流動性充裕環(huán)境下，市場熱點逐步擴散，結(jié)構(gòu)性機會依然豐富，配置的關(guān)鍵在于‘市值下沉’與景氣反轉(zhuǎn)的選擇。經(jīng)濟復(fù)蘇與流動性寬松的格局下，成長股結(jié)構(gòu)性行情預(yù)計會延續(xù)�！蹦炒笮碗U企相關(guān)投資人士預(yù)計。
