2023指數(shù)化投資交流會(huì)召開：服務(wù)資本市場高質(zhì)量發(fā)展 指數(shù)與指數(shù)化投資發(fā)展正當(dāng)其時(shí)
中證網(wǎng)訊（記者 黃一靈）“中央金融工作會(huì)議已吹響新時(shí)代新征程金融高質(zhì)量發(fā)展的號(hào)角，加快推動(dòng)投資端改革力度，吸引更多的中長期資金，有利于更好發(fā)揮資本市場樞紐功能。指數(shù)作為資金流動(dòng)的‘指揮棒’和市場‘穩(wěn)定器’，推動(dòng)指數(shù)化投資理念為更多投資者所認(rèn)可和接受。引導(dǎo)增量資金通過指數(shù)產(chǎn)品持續(xù)流入市場，是活躍資本市場、提振投資者信心的一項(xiàng)重要舉措，也是促進(jìn)投資端改革的有力抓手�！�11月23日，上海證券交易所黨委副書記、總經(jīng)理蔡建春在2023指數(shù)化投資交流會(huì)上表示。
指數(shù)連接著投融資兩端，指數(shù)化投資可以形成“指數(shù)——指數(shù)產(chǎn)品——上市公司質(zhì)量”相互促進(jìn)、正向循環(huán)的良好生態(tài)。業(yè)內(nèi)人士介紹，指數(shù)基金具有風(fēng)格穩(wěn)定、透明度高、費(fèi)率低等優(yōu)勢，契合我國資本市場散戶投資者眾多的特征，是加快投資端改革，大力發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者的有力抓手。特別是寬基ETF具有良好的流動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)分散功能，在市場波動(dòng)期間，承載大量資金流入。
上交所表示，下一步將嚴(yán)格貫徹落實(shí)中央金融工作會(huì)議的重要精神和黨中央國務(wù)院的決策部署，深刻把握金融工作的政治性、人民性，胸懷“國之大者”，攜手市場各方，圍繞科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融五篇大文章，大力發(fā)展中國特色指數(shù)體系和指數(shù)化投資。通過加快建設(shè)高質(zhì)量中國特色指數(shù)體系、加快完善指數(shù)投資生態(tài)、加快提升本土指數(shù)國際影響力競爭力等舉措，共促指數(shù)化投資再上新臺(tái)階，充分激發(fā)市場活力、更好服務(wù)金融強(qiáng)國建設(shè)。
境內(nèi)指數(shù)化投資趨勢正加速形成
與會(huì)嘉賓一致認(rèn)為，注冊制改革5年來，上市公司質(zhì)量顯著提升，為指數(shù)編制提供眾多優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。隨著宏觀經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級、居民財(cái)富管理需求快速增長、多層次資本市場體系持續(xù)健全、指數(shù)產(chǎn)品生態(tài)圈不斷完善，近年來境內(nèi)指數(shù)化投資已實(shí)現(xiàn)蓬勃發(fā)展，指數(shù)化投資發(fā)展正當(dāng)其時(shí)、未來發(fā)展空間十分可觀。
數(shù)據(jù)顯示，截至10月底，境內(nèi)指數(shù)產(chǎn)品已超過2050只，資金跟蹤規(guī)模逾2.7萬億元，上證、中證指數(shù)產(chǎn)品及境內(nèi)ETF規(guī)模紛紛突破2萬億元，吸引超過4300億元資金流入，規(guī)模增速達(dá)32%，其中寬基指數(shù)產(chǎn)品累計(jì)凈流入2270億元，貢獻(xiàn)過半增幅。滬深300、科創(chuàng)50兩條指數(shù)合計(jì)凈流入超過1700億元，滬市涌現(xiàn)出首只超千億元的滬深300ETF產(chǎn)品以及首只超千億份的科創(chuàng)50ETF。
“在市場承受較大壓力時(shí)，指數(shù)產(chǎn)品特別是寬基指數(shù)產(chǎn)品持續(xù)引導(dǎo)增量資金流入�！痹谀迟Y深市場人士看來，這表明，國內(nèi)指數(shù)市場發(fā)展的基礎(chǔ)逐步夯實(shí)，指數(shù)和指數(shù)化投資正迎來重要戰(zhàn)略機(jī)遇期，在深化投資端改革，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展工作中大有可為。
指數(shù)的基礎(chǔ)是上市公司，優(yōu)秀指數(shù)是優(yōu)秀上市公司的群體表征。注冊制改革5年來，在各方共同努力下，我國上市公司質(zhì)量得到了顯著提升，為構(gòu)建高質(zhì)量指數(shù)體系提供了重要的前提條件。
以上交所近5年變化為例，有3個(gè)突出變化：一是上市公司結(jié)構(gòu)更加適應(yīng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展要求。滬市千億級市值公司增加43家，500億級公司增加76家，其中絕大多數(shù)都屬于生物醫(yī)藥、集成電路、新能源、高端制造等科技創(chuàng)新型企業(yè)。二是高研發(fā)、高分紅公司群體不斷擴(kuò)大。滬市公司研發(fā)總投入增長了3倍，2022年已接近萬億規(guī)模，占全國研發(fā)投入的1/3�？苿�(chuàng)板去年研發(fā)投入已接近千億，遠(yuǎn)超同年凈利潤。分紅方面，2022年已經(jīng)達(dá)到1.67萬億元，平均股息率3.6%，超過當(dāng)年IPO、再融資和減持的總金額。三是上市公司高質(zhì)量發(fā)展生態(tài)明顯改善。上市公司風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)收斂，曾經(jīng)嚴(yán)重危害市場穩(wěn)定運(yùn)行的股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)基本化解。炒小、炒差風(fēng)氣明顯改善，風(fēng)險(xiǎn)警示股票日均成交金額下降約30%，“好公司、好價(jià)格”的市場估值格局日漸清晰。
三大方面著力開創(chuàng)指數(shù)發(fā)展新局面
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，指數(shù)體系必須結(jié)合注冊制改革最新成果持續(xù)完善，更好服務(wù)科技自立自強(qiáng)戰(zhàn)略、聚焦中國特色估值體系建設(shè)、滿足廣大投資者的財(cái)富管理需求。
“注冊制改革帶來積極變化，也為指數(shù)發(fā)展迎來難得的機(jī)遇期。上交所深刻把握市場趨勢，努力匯聚行業(yè)合力，著力開創(chuàng)指數(shù)發(fā)展新局面�！鄙辖凰硎�。
一是推動(dòng)指數(shù)體系更好服務(wù)科技自立自強(qiáng)戰(zhàn)略。科創(chuàng)板指數(shù)體系不斷完善，今年新發(fā)布的科創(chuàng)100指數(shù)，聚焦中小市值公司，樣本研發(fā)支出占比高達(dá)20%，推出后市場反響熱烈，產(chǎn)品規(guī)模已突破200億元�？苿�(chuàng)50最新規(guī)模1450億元，穩(wěn)居境內(nèi)第二大寬基指數(shù)產(chǎn)品，是年內(nèi)份額增長最多的指數(shù)。近5年，上證綜指中信息技術(shù)、醫(yī)藥衛(wèi)生行業(yè)占比上升約7個(gè)百分點(diǎn)�？苿�(chuàng)板改革“試驗(yàn)田”作用充分發(fā)揮，已有300多家科創(chuàng)板公司進(jìn)入上證、中證主要寬基成份指數(shù)。
二是推動(dòng)指數(shù)體系更加聚焦中國特色估值體系建設(shè)。上交所積極落實(shí)“兩個(gè)毫不動(dòng)搖”，今年發(fā)布央企50、國企50、民企50等指數(shù)，年內(nèi)已發(fā)布央企國企指數(shù)53條，包括央企現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)、央企高端裝備、央企ESG等14條股票指數(shù)和39條債券指數(shù)。與國新合作的3只央企指數(shù)首批9只ETF發(fā)行規(guī)模超160億元，是今年發(fā)行規(guī)模最大的主題指數(shù)。今年以來央國企指數(shù)產(chǎn)品規(guī)模增幅超30%，其中滬市央國企ETF規(guī)模約350億元，占比超9成。
三是推動(dòng)指數(shù)體系更好滿足老百姓財(cái)富管理需求。上交所充分發(fā)揮紅利指數(shù)及其產(chǎn)品高分紅、低波動(dòng)特性，為投資者提供低風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)定收益的投資選擇，今年編制發(fā)布回購指數(shù)、央企紅利指數(shù)等，積極倡導(dǎo)長期投資、價(jià)值投資、理性投資理念，紅利指數(shù)產(chǎn)品合計(jì)規(guī)模約600億元，較年初接近翻倍。上證紅利全收益指數(shù)今年上漲約10%，跟蹤產(chǎn)品7成由個(gè)人投資者持有，為投資者帶來實(shí)實(shí)在在的收益。
