上證綜合全收益指數(shù)“首秀”收紅

　　7月29日，A股市場表現(xiàn)分化，上證指數(shù)小幅上漲，創(chuàng)業(yè)板指跌逾1%，上證綜合全收益指數(shù)“首秀”也小幅上漲。全天A股市場超2300只股票上漲，超70只股票漲停，智能駕駛、商業(yè)航天等概念板塊活躍，銀行等板塊走強(qiáng)。市場成交縮量，成交額不足5900億元。

　　分析人士認(rèn)為，上證綜合全收益指數(shù)和上證指數(shù)互為補(bǔ)充，有助于引導(dǎo)投資者關(guān)注高分紅上市公司，推動(dòng)形成價(jià)值投資、長期投資的理念。A股估值已具備較強(qiáng)吸引力，中期而言機(jī)會(huì)整體大于風(fēng)險(xiǎn)。

　　上證綜合全收益指數(shù)小幅上漲

　　7月29日，A股市場表現(xiàn)分化，上證指數(shù)上漲0.03%，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別下跌0.96%、1.44%，上證指數(shù)報(bào)收2891.85點(diǎn)，深證成指報(bào)收8514.65點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指報(bào)收1635.67點(diǎn)。市場成交縮量，當(dāng)日A股成交額為5896.99億元，較前一個(gè)交易日下降3.38%，其中滬市成交額為2600.95億元，深市成交額為3258.45億元。

　　值得注意的是，7月29日，上證綜合全收益指數(shù)實(shí)時(shí)行情正式發(fā)布。在發(fā)布4年后，上證綜合全收益指數(shù)轉(zhuǎn)為實(shí)時(shí)行情，迎來“首秀”，當(dāng)日上漲0.04%，報(bào)收3200.91點(diǎn)。

　　29日A股市場上漲個(gè)股數(shù)量為2341只，漲停個(gè)股數(shù)超過70只，下跌個(gè)股數(shù)量為2741只。從盤面上看，智能駕駛、商業(yè)航天等概念板塊全線爆發(fā)。申萬一級行業(yè)中，綜合、銀行、建筑裝飾行業(yè)漲幅居前，分別上漲2.04%、1.39%、1.18%；電力設(shè)備、食品飲料、建筑材料行業(yè)跌幅居前，分別下跌1.72%、1.65%、1.46%。

　　領(lǐng)漲的綜合行業(yè)中，交運(yùn)股份、南京公用漲停。銀行行業(yè)中，杭州銀行漲逾4%，齊魯銀行上漲4%，中信銀行、渝農(nóng)商行、光大銀行、中國銀行等多只銀行股漲逾2%。領(lǐng)跌的食品飲料行業(yè)中，貴州茅臺(tái)股價(jià)跌破1400元/股。

　　對于上證綜合全收益指數(shù)實(shí)時(shí)行情的“首秀”，明澤投資基金經(jīng)理陳實(shí)表示，上證綜合全收益指數(shù)是在上證綜合指數(shù)的基礎(chǔ)上將樣本分紅計(jì)入了指數(shù)收益，反映了上交所上市公司在計(jì)入分紅收益后的整體表現(xiàn)。綜合來看，上證綜合全收益指數(shù)和上證指數(shù)互為補(bǔ)充，促進(jìn)上交所在指數(shù)編制上與國際接軌，不僅有助于投資者多維度觀測上交所上市公司整體表現(xiàn)和體現(xiàn)分紅投資收益的綜合回報(bào)，同時(shí)也有助于鼓勵(lì)上市公司加大分紅力度、引導(dǎo)投資者關(guān)注高分紅上市公司，推動(dòng)形成價(jià)值投資、長期投資的理念。 

　　主力資金凈流出超50億元

　　從資金面來看，在29日市場分化的情況下，資金表現(xiàn)較為謹(jǐn)慎。Wind數(shù)據(jù)顯示，29日滬深兩市主力資金凈流出50.53億元，相較前一個(gè)交易日有所增加，其中2070只股票出現(xiàn)主力資金凈流入，3013只股票出現(xiàn)主力資金凈流出。

　　行業(yè)板塊方面，29日共有11個(gè)行業(yè)出現(xiàn)主力資金凈流入，其中汽車、石油石化、交通運(yùn)輸行業(yè)主力資金凈流入金額居前，分別凈流入6.79億元、3.09億元、2.89億元。在出現(xiàn)主力資金凈流出的20個(gè)行業(yè)中，電力設(shè)備、食品飲料、非銀金融行業(yè)主力資金凈流出金額居前，分別凈流出20.70億元、10.30億元、10.18億元。

　　個(gè)股方面，萬豐奧威、金溢科技、賽力斯、中信海直、羅博特科獲得主力資金凈流入金額居前，分別為3.88億元、3.09億元、2.78億元、2.37億元、2.14億元；市場表現(xiàn)方面，29日這5只股票中除賽力斯上漲5.32%外，其他4只股票均漲停。寧德時(shí)代、貴州茅臺(tái)、中信證券、五糧液、寒武紀(jì)-U主力資金凈流出金額居前，分別凈流出5.72億元、3.35億元、2.16億元、2.15億元、1.99億元。

　　29日北向資金凈流出49.85億元，從當(dāng)日滬、深股通十大活躍股情況來看，北向資金凈買入工商銀行、長江電力、寒武紀(jì)-U金額居前，分別達(dá)2.18億元、1.85億元、1.42億元；凈賣出貴州茅臺(tái)、寧德時(shí)代、濰柴動(dòng)力金額居前，分別為5.72億元、2.57億元、1.91億元。

　　近期增量資金主要通過ETF流入市場。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月26日，7月以來股票型ETF資金凈流入近1500億元。其中，華泰柏瑞滬深300ETF凈流入近450億元，易方達(dá)滬深300ETF凈流入超300億元，華夏滬深300ETF凈流入超210億元，嘉實(shí)滬深300ETF凈流入超170億元，增量資金大幅加倉滬深300ETF；南方中證500ETF、南方中證1000ETF均凈流入超90億元，華夏上證50ETF凈流入超70億元，華夏中證1000ETF凈流入近60億元。

　　而在7月29日，華泰柏瑞滬深300ETF成交額為20.58億元，易方達(dá)滬深300ETF成交額為6億元，華夏滬深300ETF成交額為3.06億元，均較之前縮量，借道ETF流入市場的增量資金力度有所減弱。

　　興業(yè)證券首席策略分析師張啟堯表示，ETF是今年最重要的資金增量之一，近期ETF再度大幅流入，有望對市場形成支撐，也對風(fēng)險(xiǎn)偏好形成呵護(hù)。

　　機(jī)構(gòu)稱8月市場或迎轉(zhuǎn)機(jī)

　　從市場估值來看，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月29日，萬得全A滾動(dòng)市盈率為15.77倍，滬深300滾動(dòng)市盈率為11.64倍，均處于歷史低位水平。

　　對于A股市場，張啟堯表示，5月底以來，大盤和中證紅利均出現(xiàn)顯著調(diào)整，市場對于紅利資產(chǎn)的擁抱出現(xiàn)“縮圈”，進(jìn)一步向其中的類債型低波紅利龍頭股下沉，其相對滬深300和中證紅利的超額收益均持續(xù)創(chuàng)新高，已經(jīng)遠(yuǎn)超過今年2月初和4月下旬的高點(diǎn)，這顯示當(dāng)前市場風(fēng)險(xiǎn)偏好已到了一個(gè)過度悲觀的狀態(tài)。市場處于風(fēng)險(xiǎn)偏好從過度悲觀的狀態(tài)緩慢爬升、修復(fù)的窗口，8月或迎來轉(zhuǎn)機(jī)。

　　“市場積極因素主要包括各部門針對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的配置政策逐漸落地，支撐國內(nèi)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步復(fù)蘇；同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期升溫，市場流動(dòng)性有望改善；此外，當(dāng)前A股估值偏低，具有較高的安全邊際。”陳實(shí)表示，在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步復(fù)蘇疊加流動(dòng)性預(yù)期改善的背景下，A股中長期有望保持上行趨勢。

　　融智投資基金經(jīng)理夏風(fēng)光表示，最近一段時(shí)間市場情緒低迷，但情緒的低迷同樣也是中長期底部區(qū)域的特征之一。本周是美聯(lián)儲(chǔ)的年度第五次議息，同時(shí)，進(jìn)入8月后，國內(nèi)的政策落地仍值得期待，市場可能會(huì)迎來變盤。

　　“下半年完成全年預(yù)定增長目標(biāo)可能仍需宏觀政策進(jìn)一步發(fā)力，上周貨幣及財(cái)政政策思路均開始出現(xiàn)積極調(diào)整，未來穩(wěn)增長舉措仍有望進(jìn)一步加碼，資本市場改革有序落地，有望逐步助力投資者信心再修復(fù)。從估值維度，上周10年期國債利率跌破2.2%關(guān)口，滬深300股息率進(jìn)一步上升至3.15%，相比10年期國債收益率已超出0.95個(gè)百分點(diǎn)，反映A股估值已具備較強(qiáng)吸引力，中期而言機(jī)會(huì)整體大于風(fēng)險(xiǎn)?！敝薪鸸狙芯坎繃鴥?nèi)策略首席分析師李求索表示，配置方面，資本市場改革背景下短期大盤風(fēng)格有望好于小盤；設(shè)備消費(fèi)以舊換新等領(lǐng)域短期或有相對表現(xiàn)；關(guān)注科技創(chuàng)新領(lǐng)域尤其是具備產(chǎn)業(yè)自主邏輯的板塊；出口鏈和全球定價(jià)的資源品后續(xù)可能再度迎來自下而上的布局機(jī)會(huì)；紅利資產(chǎn)中長期邏輯未變，但當(dāng)前需要更加重視基本面和分紅的可持續(xù)性。