資金情緒回暖 A股再現(xiàn)普漲行情

　　10月14日，A股市場高開后震蕩走高，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指均在盤中出現(xiàn)下跌，之后顯著走強，三大指數(shù)均漲逾2%。全天A股市場超5000只股票上漲，超120只股票漲停，科技、軍工、房地產鏈等板塊活躍。市場成交放量，資金情緒回暖，Wind數(shù)據顯示，當日A股市場成交額達1.65萬億元，滬深兩市主力資金凈流出不足50億元，較前一個交易日大幅減少。

　　分析人士認為，從歷史來看，短期市場迅速上行之后，通常會轉為震蕩上行，預計行情將逐步從資金面情緒驅動轉換至基本面驗證驅動，行情特征將從脈沖式漲跌換擋至企穩(wěn)慢漲。

　　市場普漲

　　10月14日，A股市場震蕩走強，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別上漲2.07%、2.65%、2.60%。盤中三大指數(shù)均一度出現(xiàn)下跌，但下探之后，三大指數(shù)開始全面走強，市場成交放量，收盤時三大指數(shù)均漲逾2%。

　　14日A股市場上漲個股數(shù)量為5023只，漲停個股數(shù)超過120只，下跌個股數(shù)量僅有282只。成交方面，當日A股成交額為1.65萬億元，較前一個交易日放量，其中滬市成交額為7014.99億元，深市成交額為9334.86億元。

　　從盤面上看，行業(yè)板塊全線上漲，科技、軍工、房地產鏈等板塊爆發(fā)。申萬一級行業(yè)全線上漲，計算機、國防軍工、電子行業(yè)漲幅居前，分別上漲5.52%、4.70%、4.07%。

　　領漲的計算機行業(yè)上演漲停潮，任子行、宇信科技、潤和軟件、熙菱信息、科藍軟件等多只股票20%漲停，拓維信息、常山北明、國新健康等多只股票漲停。

　　國防軍工行業(yè)中，中科海訊、中航電測、北方長龍20%漲停，長城軍工、煉石航空、立航科技等漲停。

　　Wind數(shù)據顯示，10月以來的幾個交易日中，市場逐漸縮量，10月8日A股成交額為3.48萬億元，10月9日為2.97萬億元，10月10日為2.16萬億元，10月11日為1.59萬億元。值得注意的是，10月11日因香港重陽節(jié)假期，北向資金暫停交易，10月14日北向資金恢復交易，故A股成交額相較11日出現(xiàn)小幅放量。

　　積極信號持續(xù)積累

　　回顧近期A股市場，市場積極信號不斷出現(xiàn)。9月24日，國新辦舉行新聞發(fā)布會，中國人民銀行、國家金融監(jiān)管總局、證監(jiān)會負責人介紹金融支持經濟高質量發(fā)展有關情況，并宣布出臺一系列政策。9月26日，中共中央政治局召開會議，分析研究當前經濟形勢，部署下一步經濟工作。

　　之后，政策組合拳密集落地。9月27日，央行宣布，自2024年9月27日起，下調金融機構存款準備金率0.5個百分點（不含已執(zhí)行5%存款準備金率的金融機構）。同日，央行發(fā)布公告，為加大貨幣政策逆周期調節(jié)力度，支持經濟穩(wěn)定增長，從9月27日起，公開市場7天期逆回購操作利率由此前的1.70%調整為1.50%。

　　9月29日，央行發(fā)布公告，完善商業(yè)性個人住房貸款利率定價機制，允許滿足一定條件的存量房貸重新約定加點幅度，促進降低存量房貸利率。市場利率定價自律機制同時發(fā)布倡議，各家商業(yè)銀行原則上應在2024年10月31日前對符合條件的存量房貸開展批量調整。

　　10月10日，央行發(fā)布公告，創(chuàng)設首期規(guī)模5000億元互換便利，支持資本市場發(fā)展。

　　10月12日，工商銀行、農業(yè)銀行、中國銀行、建設銀行等多家銀行陸續(xù)發(fā)布公告，將從10月25日起對存量個人房貸利率進行批量調整。

　　10月12日，國新辦舉行新聞發(fā)布會，財政部相關負責人介紹了“加大財政政策逆周期調節(jié)力度、推動經濟高質量發(fā)展”有關情況，并回答記者提問。會上，財政部相關負責人表示，將在近期陸續(xù)推出一攬子有針對性的增量政策舉措。

　　市場層面，Wind數(shù)據顯示，截至10月14日，萬得全A滾動市盈率為18.23倍，滬深300滾動市盈率為13.19倍，仍具有性價比。增量資金也持續(xù)流入市場，上周A股市場融資余額增加1409.49億元，股票型ETF資金凈流入超1500億元。

　　興業(yè)證券首席策略分析師張啟堯表示，9月24日以來連續(xù)的政策組合拳密集落地之下，風險偏好迎來快速修復。在“抓住重點、主動作為”的政策新導向下，持續(xù)的政策組合拳將帶來股市環(huán)境和中國經濟的良性循環(huán)。

　　“在經濟基本面得到明顯改善前，預計政策加碼仍將繼續(xù)。”星石投資副總經理、首席策略投資官方磊認為，股市面臨的宏觀環(huán)境已經出現(xiàn)了明顯的好轉。

　　機構看好后市

　　相比上周的幾個交易日，14日場內資金情緒回暖。Wind數(shù)據顯示，14日滬深兩市主力資金凈流出47.82億元，為連續(xù)6個交易日出現(xiàn)凈流出，但相比之前，凈流出金額大幅減少。其中，2006只股票出現(xiàn)主力資金凈流入，3084只股票出現(xiàn)主力資金凈流出。行業(yè)板塊方面，14日有12個行業(yè)出現(xiàn)主力資金凈流入，電子、銀行、電力設備行業(yè)主力資金凈流入金額居前，分別凈流入43.18億元、24.34億元、11.77億元。個股方面，領益智造、軟通動力、工商銀行獲得主力資金凈流入金額居前，分別達7.88億元、6.61億元、5.88億元。

　　對于A股市場，方磊表示，中期投資回報率趨于提升，政策效果得到驗證、經濟基本面好轉將開啟市場反轉行情的第二階段。

　　“歷史來看，短期市場迅速上行之后，通常會轉為震蕩上行?！惫獯笞C券策略首席分析師張宇生表示，在10月12日財政政策的積極表態(tài)下，市場指數(shù)整體仍有上漲機會，但投資機會或將逐步從β轉向α，未來一段時間投資結構的選擇將更為關鍵。配置方向上，可關注彈性標的及順周期兩個方向。

　　中信證券首席策略分析師秦培景表示，當前市場正處于預期大逆轉向行情大拐點的過渡階段，市場在前期脈沖式上漲后，多空博弈加劇，場外增量資金的入場節(jié)奏放緩，但潛在入市資金規(guī)模依然較大，預計行情將逐步從資金面情緒驅動轉換至基本面驗證驅動，行情特征將從脈沖式漲跌換擋至企穩(wěn)慢漲。