前三季度可轉(zhuǎn)債發(fā)行數(shù)量超去年全年
今年以來，可轉(zhuǎn)債市場繼續(xù)擴容，前三季度發(fā)行數(shù)量已超過去年全年。
分析人士指出，可轉(zhuǎn)債的優(yōu)勢逐漸被上市公司和投資者認可。從目前的預(yù)案規(guī)模和發(fā)行進度推測，2021年可轉(zhuǎn)債市場供給料將維持在較高水平。
市場持續(xù)擴容
Wind數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度共有136只可轉(zhuǎn)債發(fā)行，募資總額達1527億元；2019年全年的發(fā)行數(shù)量為126只。值得注意的是，非金融行業(yè)可轉(zhuǎn)債規(guī)模提升較明顯，今年前三季度達到1245億元，遠遠高于去年同期的736億元。
一些嘗到了“甜頭”的上市公司開始多次利用可轉(zhuǎn)債融資，當前市場罕見地存在“一、二代可轉(zhuǎn)債”并存的現(xiàn)象。例如，山鷹紙業(yè)發(fā)行了山鷹轉(zhuǎn)債和鷹19轉(zhuǎn)債，贛鋒鋰業(yè)發(fā)行的贛鋒轉(zhuǎn)債、贛鋒轉(zhuǎn)2，桐昆股份發(fā)行的桐昆轉(zhuǎn)債和桐20轉(zhuǎn)債。近日，晶瑞股份也發(fā)布了新的可轉(zhuǎn)債發(fā)行預(yù)案，該公司去年發(fā)行的晶瑞轉(zhuǎn)債仍在存續(xù)期內(nèi)。
未來供給有保障
分析人士指出，當前越來越多上市公司利用可轉(zhuǎn)債融資，與可轉(zhuǎn)債發(fā)行成功率提升有關(guān)。去年以來，可轉(zhuǎn)債一級市場升溫，打新常常一簽難求，不少新債中簽率都低至“十萬分之一”。
值得注意的是，此前作為機構(gòu)投資者“打新”主要參與渠道的“網(wǎng)下發(fā)行”基本已不復(fù)存在。有券商人士表示，去年可轉(zhuǎn)債“火”起來以后，網(wǎng)上渠道足以完成發(fā)行任務(wù)，承銷商和發(fā)行人便不愿再加入網(wǎng)下發(fā)行環(huán)節(jié)。
華創(chuàng)證券周冠南團隊認為，一方面，可轉(zhuǎn)債市場日漸成熟，優(yōu)勢逐漸被上市公司和投資者認可；另一方面，創(chuàng)業(yè)板注冊制壓縮了可轉(zhuǎn)債審核和發(fā)行周期。根據(jù)《創(chuàng)業(yè)板上市公司證券發(fā)行注冊管理辦法（試行）》，可轉(zhuǎn)債發(fā)行的審核主體由證監(jiān)會變更為交易所，深交所需在5個工作日內(nèi)決定是否受理發(fā)行人的注冊申請。同時，審核時長壓縮至2個月，且證監(jiān)會需在15個工作日內(nèi)批復(fù)。創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板證券發(fā)行采用注冊制，壓縮了審核周期，大幅提高了審核速度。
“審核和發(fā)行周期縮短，或?qū)⑽鄤?chuàng)業(yè)板上市公司考慮可轉(zhuǎn)債融資�！敝芄谀蠄F隊表示。
Wind數(shù)據(jù)顯示，目前大秦鐵路、南方航空的可轉(zhuǎn)債發(fā)行申請已獲證監(jiān)會核準，擬發(fā)行規(guī)模分別為320億元、160億元。展望未來供給節(jié)奏，周冠南團隊認為，若兩只大盤可轉(zhuǎn)債均在今年第四季度啟動發(fā)行，預(yù)計第四季度可轉(zhuǎn)債發(fā)行規(guī)模或?qū)⒊^700億元，全年發(fā)行規(guī)�；蛟S會超過2200億元。從目前的預(yù)案規(guī)模和發(fā)行進度推測，2021年可轉(zhuǎn)債市場供給料仍有保障。
