全球綠色債券發(fā)行超萬億美元 為綠色信貸項(xiàng)目提供低成本穩(wěn)定資金

　　彭博新能源財經(jīng)最新披露的數(shù)據(jù)顯示，自2007年首支綠色債券發(fā)行，全球綠色債券已經(jīng)發(fā)行超過1萬億美元。

　　全球綠色債券市場蓬勃發(fā)展，中國是這一市場的“發(fā)行主力”。人民銀行副行長陳雨露此前透露，截至今年上半年，我國綠色債券的存量規(guī)模達(dá)1.2萬億元，位居世界第二。尤其是，“今年以來，我國金融機(jī)構(gòu)還積極發(fā)行了抗疫主題綠色債券，為推動我國綠色復(fù)蘇發(fā)揮了積極作用�！�

　　所謂綠色債券，是指募集資金主要用于支持綠色項(xiàng)目的債券。綠色項(xiàng)目是指按照相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)和流程篩選出的綠色產(chǎn)業(yè)信貸項(xiàng)目，包括清潔能源、清潔交通、資源節(jié)約與循環(huán)利用、污染防治、節(jié)能、生態(tài)保護(hù)和氣候變化等類別。

　　中國銀行司庫副總經(jīng)理劉全雷日前接受記者采訪時表示，發(fā)行綠色債券具有許多積極意義。他結(jié)合中國銀行發(fā)行綠色債券、使用募集資金發(fā)放綠色信貸的經(jīng)驗(yàn)說明，綠色債券為境內(nèi)外綠色信貸項(xiàng)目提供了低成本的長期穩(wěn)定資金支持，該行多期綠色債券發(fā)行均在降低成本方面實(shí)現(xiàn)突破。比如，中國銀行第一期綠債中人民幣發(fā)行最終定價在3.6%，實(shí)現(xiàn)了2015年以來信用類離岸人民幣債券最低發(fā)行成本。

　　“從純粹經(jīng)濟(jì)的角度看，發(fā)行綠色債券的成本與發(fā)行同期限普通高級債差別不大，市場行情好時可能比發(fā)行高級債低2個BP至3個BP。但在綠色債券發(fā)行中，投資者家數(shù)、類型、地域分布等都比普通高級債更多、更廣，這也是為什么綠色債券在二級市場的流動性更好，因?yàn)槊總�投資者持有債券的占比更低。”劉全雷表示。

　　通過發(fā)行綠色債券募集的資金，將用于中國銀行支持的綠色信貸項(xiàng)目。關(guān)于綠色信貸利率，中國銀行授信管理部有關(guān)人士告訴記者，投放的綠色項(xiàng)目收益率與發(fā)行高級債對應(yīng)的一般項(xiàng)目相比，沒有顯著差異。因?yàn)殂y行對項(xiàng)目的定價考慮多種綜合因素，但預(yù)計未來“綠色”部分在考慮因素中的占比會變大。也就是隨著未來綠色金融的市場更繁榮，企業(yè)“綠色”還是不“綠色”，會在貸款定價上得到更多體現(xiàn)。

　　自2016年7月發(fā)行第一筆綠色債券，中國銀行目前已累計發(fā)行七期綠色債券，總規(guī)模約為83億美元等值。中國銀行有關(guān)人士認(rèn)為，相比企業(yè)自身發(fā)行綠色債券募資，以銀行為主體發(fā)行綠色債券再向企業(yè)投放綠色信貸，后者的優(yōu)勢有很多。

　　比如，銀行已經(jīng)建立起完整的綠色金融框架，通過這套流程對貸款項(xiàng)目進(jìn)行篩選，投資者比較信任和熟悉；相對而言，篩選的項(xiàng)目一般也是綠色效應(yīng)較為顯著的；銀行利用自身信用發(fā)行綠色債券，而一些企業(yè)信用評級較弱，不一定能通過信用市場自行發(fā)債；銀行綠色債券發(fā)行規(guī)模較大，對應(yīng)選擇的項(xiàng)目較廣泛，債券的流動性也往往更好；對于投資者關(guān)注的債券用途的后續(xù)管理，銀行也具備更規(guī)范的框架。

　　安永氣候變化與可持續(xù)發(fā)展服務(wù)經(jīng)理朱瑩認(rèn)為，有一些綠色產(chǎn)業(yè)的中小企業(yè)不具備獨(dú)立發(fā)行綠色債券的資質(zhì)，那么可以由金融機(jī)構(gòu)通過發(fā)行綠色債券募資，再由金融機(jī)構(gòu)用募集的資金發(fā)放綠色信貸，以支持中小企業(yè)，這樣也有望使得企業(yè)的融資成本下降。

　　為實(shí)現(xiàn)綠色債券發(fā)展的可持續(xù)性，劉全雷建議，提高發(fā)行人積極性、提升發(fā)行的便利程度，運(yùn)用市場化手段降低發(fā)行成本；通過稅收激勵政策激勵投資者；以及提高二級市場的流動性，提高投資者積極性；以及推動綠色債券市場持續(xù)開放等。