OPEC+再次舉行減產(chǎn)討論會 原油市場屏息以待

　　已實施近三年的OPEC+原油減產(chǎn)協(xié)議，不僅有望進一步延長，還有可能加大減產(chǎn)力度。

　　市場再次將目光聚焦到維也納。12月5日，OPEC在維也納總部召開第177屆全體會議，12月6日，將舉行第7屆OPEC與以俄羅斯為代表的非OPEC產(chǎn)油國部長級會議（即OPEC+會議），將敲定最終的會議決定。

　　北京時間12月5日傍晚，歐佩克組織（OPEC）成員國各國的石油部長陸續(xù)來到了會議現(xiàn)場，意味著為期兩天的減產(chǎn)討論會議正式拉開序幕。

　　此前隨著會議的臨近，陸續(xù)有產(chǎn)油國官員釋放信息，各種市場預期四起，國際油價隨之走高。

　　12月5日截至發(fā)稿，WTI原油期貨微漲0.1%，報58.49美元/桶，布倫特原油期貨漲0.51%，報63.32美元/桶。

　　大概率達成新減產(chǎn)協(xié)議

　　伊拉克是OPEC第二大產(chǎn)油國，該國石油部長Thamer Ghadhban近日公開表示，就過去一段時間以來的市場表現(xiàn)來看，OPEC+現(xiàn)行的120萬桶/日的減產(chǎn)力度還不夠，他建議應在此基礎(chǔ)上再減產(chǎn)40萬桶/日，也就是160萬桶/日。

　　“我認為再次延長減產(chǎn)協(xié)議的概率挺高，最近伊拉克的局勢不太穩(wěn)定，而沙特最近在伊拉克的話語權(quán)是在上升的，且沙特一直以來是主張減產(chǎn)的，而伊拉克官方近期的表態(tài)也對沙特予以支持。”渣打銀行中國財富管理部首席投資策略師王昕杰對21世紀經(jīng)濟報道記者分析說。

　　此前，在2016年達成減產(chǎn)協(xié)議后，OPEC產(chǎn)油國及以俄羅斯為代表的非OPEC產(chǎn)油國（OPEC+）從2017年初開始執(zhí)行減產(chǎn)協(xié)議。此后，幾度調(diào)整并延長協(xié)議期限。在今年7月初，OPEC+再次延長減產(chǎn)協(xié)議，將減產(chǎn)120萬桶/日的協(xié)議期限延長至2020年3月底。

　　作為OPEC的“老大哥”，沙特一直在主導減產(chǎn)的事宜，因為更高的油價可以支持財政收入，另外鑒于沙特阿拉伯國家石油公司(沙特阿美)即將上市，使得該國更有動力去穩(wěn)定油價。

　　另外，阿曼官方釋放消息稱，將建議把減產(chǎn)協(xié)議延長至2020年底。

　　普氏能源12月5日發(fā)布的報告稱，OPEC的實際減產(chǎn)執(zhí)行力度已經(jīng)超出其承諾的配額，總體來看，在11月份，OPEC整體的產(chǎn)量為2965萬桶/日，其中11個減產(chǎn)協(xié)議參與國的產(chǎn)量占到了2566萬桶/日，較其10月份產(chǎn)量下跌了118萬桶/日，這意味著實際減產(chǎn)履約率達到了145%。普氏能源指出，如此看來，伊拉克石油部長發(fā)起的OPEC+再減產(chǎn)40萬桶/日的提議，實際已在執(zhí)行，只要OPEC維持現(xiàn)行的水平即可。

　　普氏能源指出，并不是所有的成員都同意進一步減產(chǎn)，更多的人傾向于延長現(xiàn)行協(xié)議的期限。就沙特而言，11月份的產(chǎn)量為990萬桶/日，與其承擔的減產(chǎn)配額相比，少了43萬桶/日，沙特穩(wěn)油價的動力充足，因為其國有的沙特阿美公司股票下周起將正式交易。沙特已向伊拉克和尼日利亞施加壓力，兩者的履約率在一眾參與者當中最差。

　　“我認為為期兩天的會議最終將達成新的減產(chǎn)協(xié)議，預計將進一步把期限延長至明年年底。”王昕杰說。

　　預計明年油價將在窄區(qū)間內(nèi)波動

　　盡管減產(chǎn)有助于穩(wěn)定油價，但沙特等產(chǎn)油國還是付出了一定的代價，代價就是將份額拱手讓給了美國，全球的原油供應格局已發(fā)生轉(zhuǎn)變。

　　伊拉克石油部長Thamer Ghadhban近期還表示，OPEC已經(jīng)不再是世界第一的原油供應方，目前僅占到三成，美國已躍居世界最大產(chǎn)油國。

　　美國原油市場的“一舉一動”都牽動著價格走向。

　　美國能源信息署（EIA）在當?shù)貢r間12月4日公布數(shù)據(jù)稱，截至11月29日當周美國原油庫存減少490萬桶，結(jié)束了此前五個星期連續(xù)增加的趨勢。因煉油廠增產(chǎn)，降幅遠超預期。分析師此前預計庫存減少170萬桶。

　　受此消息影響，美國WTI原油期貨一度上漲超4%。

　　OPEC顯然也意識到了這種現(xiàn)實。11月初，OPEC發(fā)布了最新的年度報告，稱該組織未來五年的全球市場料將被美國等擠壓。近兩年來，為了提振油價，OPEC組合與以俄羅斯為代表的產(chǎn)油國簽署了減產(chǎn)協(xié)議，并多次延長減產(chǎn)協(xié)議并實施至今。與此同時，以美國為代表的其他產(chǎn)油國的產(chǎn)量則持續(xù)增長，報告還提到美國對該組織成員國伊朗及委內(nèi)瑞拉的制裁也對原油供給帶來了影響，相較之下，“非OPEC產(chǎn)油國的供給前景被顯著上調(diào)，尤其是美國方面的產(chǎn)量。”

　　OPEC還預計自身的市場份額將遭到進一步擠壓。到2024年，該組織的產(chǎn)量預計將下降到3280萬桶/日，2019年的產(chǎn)量為3500萬桶/日。

　　目前市場預計，明年美國、巴西和挪威等非OPEC國家的原油產(chǎn)量可能會加劇整體供應過剩的局面。

　　“若達成新的減產(chǎn)協(xié)議，油價應該會獲得較好的支撐，我們預計油價的價格區(qū)間為65-75美元每桶。未來一段時間來看，就需求端而言，明年的不確定性會比今年少一些，宏觀上整體趨于穩(wěn)定；關(guān)鍵還是在供給側(cè)，預計和今年情況類似，美國增產(chǎn)、OPEC減產(chǎn)，形成一個動態(tài)平衡的局面，預計油價會形成一個窄區(qū)間波動的趨勢。”王昕杰說。