世界黃金協(xié)會(huì)：黃金有助于改善防御性投資策略

中證網(wǎng)訊（記者 張枕河）7月6日，世界黃金協(xié)會(huì)發(fā)布年中黃金市場(chǎng)展望報(bào)告，分析了下半年多重情境假設(shè)下的黃金市場(chǎng)前景。總體而言，黃金有助于改善防御性投資策略。

報(bào)告表示，如果預(yù)期中的美國(guó)經(jīng)濟(jì)輕度衰退成為現(xiàn)實(shí)，則上半年表現(xiàn)強(qiáng)勁的黃金有可能在下半年趨于平穩(wěn)。在這種情況下，疲軟的美元和穩(wěn)定的利率將為黃金提供助力，不過(guò)通脹降溫帶來(lái)的下行壓力會(huì)使受黃金承壓。從歷史上看，黃金在央行暫停加息周期中的月回報(bào)率往往高于平均水平。 

如果發(fā)生明顯的經(jīng)濟(jì)衰退，市場(chǎng)波動(dòng)也會(huì)加劇，推動(dòng)投資者趨向避險(xiǎn)資產(chǎn)，利好黃金。相反，如果緊縮政策持續(xù)時(shí)間長(zhǎng)于預(yù)期，那么黃金將面臨挑戰(zhàn)。同樣地，經(jīng)濟(jì)軟著陸利好風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，可能會(huì)推動(dòng)美元走強(qiáng)，導(dǎo)致黃金的吸引力下降。不過(guò)，鑒于全球宏觀經(jīng)濟(jì)的內(nèi)在不確定性，世界黃金協(xié)會(huì)認(rèn)為黃金能夠憑借其非對(duì)稱正向收益的特性成為投資者資產(chǎn)配置中的重要組成部分。