聚焦高成長(zhǎng) 科創(chuàng)板成公募主流配置
問(wèn)世一年半后，憑借著高成長(zhǎng)性，科創(chuàng)板已逐漸成為公募的主流配置，部分業(yè)績(jī)和增長(zhǎng)相匹配的個(gè)股也成為公募“抱團(tuán)”的熱門(mén)品種。
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，自2019年三季度科創(chuàng)板開(kāi)市以來(lái)，主動(dòng)權(quán)益類基金持倉(cāng)科創(chuàng)板個(gè)股的市值已從2019年三季度的9.05億元上升至2020年四季度的553.40億元，持倉(cāng)科創(chuàng)板的基金數(shù)量也從48只上升至610只。
科創(chuàng)板整體估值已經(jīng)“不便宜”，后市該如何投資？展望后市，科創(chuàng)基金經(jīng)理認(rèn)為，科創(chuàng)板獨(dú)具的制度優(yōu)越性和創(chuàng)新動(dòng)力，給予許多未盈利高成長(zhǎng)公司上市的機(jī)會(huì)，也產(chǎn)生了不少預(yù)期不充分的機(jī)會(huì)�？苿�(chuàng)基金經(jīng)理表示，后市將通過(guò)多條主線自下而上精選個(gè)股。
公募增配科創(chuàng)板
2020年基金四季報(bào)顯示，公募基金持續(xù)增配科創(chuàng)板。天風(fēng)證券研報(bào)表示，在已披露的主動(dòng)權(quán)益類公募基金持倉(cāng)中，科創(chuàng)板持倉(cāng)市值比重上升至2.69%，資金小幅加倉(cāng)0.01個(gè)百分點(diǎn)。從2019年四季度以來(lái)，除了2020年三季度資金對(duì)科創(chuàng)板有減倉(cāng)行為以外，總體保持增配的勢(shì)頭。
從行業(yè)情況來(lái)看，2020年四季度基金主要加倉(cāng)科創(chuàng)板中的電子、化工、電氣設(shè)備、國(guó)防軍工等行業(yè)，減持醫(yī)藥、計(jì)算機(jī)、機(jī)械設(shè)備、有色金屬等行業(yè)。從目前主動(dòng)權(quán)益類基金的持倉(cāng)情況來(lái)看，電子、計(jì)算機(jī)、機(jī)械設(shè)備是基金持倉(cāng)比例超過(guò)10%的行業(yè)，醫(yī)藥、機(jī)械設(shè)備、有色金屬?gòu)娜径鹊募觽}(cāng)轉(zhuǎn)為減倉(cāng)，計(jì)算機(jī)則延續(xù)了減倉(cāng)趨勢(shì)，但減倉(cāng)幅度有所放緩。
基金增配了哪些科創(chuàng)板個(gè)股？從近期密集公布的科創(chuàng)板定開(kāi)基金上市交易公告書(shū)可一窺端倪。南方科創(chuàng)板3年定開(kāi)的前十大重倉(cāng)股中，科創(chuàng)板個(gè)股占8席。該基金持倉(cāng)最多的是傳音控股，持倉(cāng)占比7.73%；排名其后的是睿創(chuàng)微納和奇安信，持倉(cāng)占比分別為5.1%和4.96%。易方達(dá)科創(chuàng)板兩年定開(kāi)前十大重倉(cāng)股中除了騰訊控股以外，其他都是科創(chuàng)板個(gè)股，持倉(cāng)占比最高的是金山辦公和傳音控股，分別為4.67%和4.6%。
多主線精選個(gè)股
今年來(lái)，隨著指數(shù)上漲，科創(chuàng)50的估值也快速上升。研報(bào)顯示，1月11日至1月22日，科創(chuàng)板的整體PE上升至75.83倍，處在61.1%的歷史分位；科創(chuàng)50指數(shù)的整體PE升至87.82倍，處在95.3%的歷史分位。對(duì)此，基金經(jīng)理的觀點(diǎn)各不相同。
“業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期和邏輯證偽才是真正的風(fēng)險(xiǎn)�！币晃还芾砜苿�(chuàng)主題基金的基金經(jīng)理表示，“作為新經(jīng)濟(jì)的代表，科創(chuàng)板獨(dú)具的制度優(yōu)越性和創(chuàng)新動(dòng)力，給予許多未盈利的高成長(zhǎng)公司上市的機(jī)會(huì)，新龍頭也有望從中產(chǎn)生，未來(lái)長(zhǎng)期趨勢(shì)向好�！�
該基金經(jīng)理表示，估值高，則對(duì)個(gè)股基本面和成長(zhǎng)性要求更高。后市將繼續(xù)聚焦半導(dǎo)體、計(jì)算機(jī)、互聯(lián)網(wǎng)、智能電動(dòng)車(chē)、創(chuàng)新藥等主線，自下而上精選個(gè)股。
南方科創(chuàng)板3年定開(kāi)基金經(jīng)理茅煒、王博在2020年四季報(bào)中表示，2020年四季度全球經(jīng)濟(jì)延續(xù)三季度的復(fù)蘇，全球資本市場(chǎng)持續(xù)上行，A 股市場(chǎng)風(fēng)格從上半年的極致轉(zhuǎn)向均衡。在疫情后內(nèi)需與外向型行業(yè)景氣度持續(xù)恢復(fù)的背景下，對(duì)后市充滿信心。板塊方面，看好新能源、消費(fèi)電子、光伏、互聯(lián)網(wǎng)等行業(yè)。
