建信理財副總裁李麗杰：踐行新金融理念 服務(wù)實體經(jīng)濟
“善建者行，信步四海，理天下財，本心寂然。這是建信理財長期秉承的企業(yè)文化理念�！苯ㄐ爬碡敻笨偛美铥惤茉诮邮苤袊C券報記者專訪時如是說。
李麗杰表示，作為資本市場的活躍投資者，建信理財踐行新金融理念，支持實體經(jīng)濟建設(shè)和資本市場發(fā)展。自公司成立以來，始終致力于多維度資產(chǎn)布局，構(gòu)建全方位、多元化的大類資產(chǎn)拓展與配置格局，滿足客戶綜合理財需求。下一階段，建信理財將抓住我國養(yǎng)老事業(yè)和養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的重大發(fā)展契機，積極布局養(yǎng)老理財業(yè)務(wù)；通過長期價值投資服務(wù)實體經(jīng)濟，助力社會經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展。
構(gòu)造多元資產(chǎn)組合
2022年以來，各類理財產(chǎn)品凈值出現(xiàn)不同程度回撤。據(jù)統(tǒng)計，3月中旬，全市場超過3000只理財產(chǎn)品出現(xiàn)凈值跌破1元的情況。此后，這類產(chǎn)品數(shù)量有所減少。截至5月12日，中國理財網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，處于“存續(xù)”狀態(tài)的理財產(chǎn)品有31183只，其中凈值跌破1元的產(chǎn)品有1805只，占比5.79%。
究其原因，李麗杰分析：“今年以來，受美聯(lián)儲加息預期上行、國內(nèi)疫情多點散發(fā)及地緣局勢緊張等因素影響，股債市場出現(xiàn)了較大調(diào)整，全市場各類資管產(chǎn)品業(yè)績也出現(xiàn)較大波動。另外，在資管新規(guī)背景下，理財產(chǎn)品實行凈值化管理，因此產(chǎn)品出現(xiàn)凈值波動難以避免。”但她也提到，短期震蕩并不影響產(chǎn)品的長期配置價值。
在市場波動背景下，為保持投資收益穩(wěn)健增長，建信理財果斷調(diào)整投資策略。李麗杰告訴中國證券報記者：“投資團隊通過構(gòu)造多元收益來源的資產(chǎn)組合，分散風險、平滑單一資產(chǎn)的波動、降低整體組合回撤，獲取長期穩(wěn)健收益�！睋�(jù)了解，建信理財目前產(chǎn)品持倉資產(chǎn)包括債券、純債基金、偏股基金、定增策略基金、資產(chǎn)支持證券、優(yōu)先股、REITs基金、QDII產(chǎn)品等。
“此外，我們尋找高靜態(tài)資產(chǎn)（如私募債、ABS等），提升組合靜態(tài)收益率，進而提升組合抵御風險回撤的能力，并提高組合國債期貨等對沖工具占比，降低組合久期帶來的波動風險；權(quán)益方面，我們將控制組合權(quán)益風險暴露，視市場情況謹慎調(diào)整組合權(quán)益?zhèn)}位。”李麗杰表示。
在她看來，全面凈值化后，銀行理財公司依然具備與生俱來的獨特優(yōu)勢�！拔覀兙哂腥普战�(jīng)營的先天條件，可構(gòu)建跨市場全品類的大類資產(chǎn)配置體系。還可與各類資管機構(gòu)實現(xiàn)優(yōu)勢互補、合作共贏，選擇與各個細分領(lǐng)域的優(yōu)秀公司合作，發(fā)揮各機構(gòu)專業(yè)資源稟賦優(yōu)勢、相互賦能，共同構(gòu)建資管行業(yè)生態(tài)圈�！贝送�，母子公司統(tǒng)籌協(xié)同、投資工具豐富、全市場資源整合、產(chǎn)品波動低、服務(wù)范圍廣等，也都是銀行理財公司的優(yōu)勢所在。
聚焦養(yǎng)老金融
“建信理財今年仍將以固收類產(chǎn)品為主，兼顧混合類，適量發(fā)展權(quán)益及衍生品類，加大資本市場參與力度。同時，將抓住我國養(yǎng)老體系改革背景下，養(yǎng)老事業(yè)和養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的重大發(fā)展契機，積極布局養(yǎng)老理財業(yè)務(wù)�！崩铥惤茉诓稍L中表示。
日前，養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點范圍擴展為“十地十機構(gòu)”，《關(guān)于推動個人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》出臺。在李麗杰看來，這既是機遇，也是挑戰(zhàn)。
“經(jīng)測算，未來養(yǎng)老金融潛在需求超過100萬億元，更多的機構(gòu)和地區(qū)參與養(yǎng)老理財試點，有利于養(yǎng)老產(chǎn)品進一步豐富和創(chuàng)新。但在人口老齡化和全球總需求下降的背景下，經(jīng)濟增速和利率震蕩下行已經(jīng)成為共識，加上‘黑天鵝事件’的發(fā)生，資產(chǎn)配置規(guī)避風險的難度增大。”李麗杰說。
以“安享”系列養(yǎng)老理財試點產(chǎn)品為例，建信理財在監(jiān)管部門指導和母公司支持下，積極穩(wěn)妥參與試點工作，截至2022年一季度末，該系列產(chǎn)品已發(fā)行4只，總募集金額近80億元，客戶數(shù)超過2萬人。
隨著養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點范圍擴大，養(yǎng)老理財試點的各項工作也在逐漸深入。李麗杰認為，下一步銀行理財公司應(yīng)繼續(xù)加強養(yǎng)老產(chǎn)品的投資研究能力，在金融市場中不斷探索資產(chǎn)配置理念，依賴專業(yè)的宏觀形勢研判和大類資產(chǎn)配置能力，尋找多樣化的結(jié)構(gòu)性機會，通過跨資產(chǎn)類別、跨市場分散投資策略實現(xiàn)對沖風險、鎖定收益，為居民提供豐富、成熟的養(yǎng)老理財產(chǎn)品。
產(chǎn)品設(shè)計方面，她表示，應(yīng)豐富養(yǎng)老產(chǎn)品形式和場景化需求。充分發(fā)揮商業(yè)銀行渠道和綜合服務(wù)優(yōu)勢，結(jié)合養(yǎng)老場景化需求，逐步完善產(chǎn)品功能，打造養(yǎng)老金融生態(tài)圈�！霸谧⒅亻L期投資收益的基礎(chǔ)上，嵌入分紅、定投、申贖場景等人性化功能，不斷豐富養(yǎng)老產(chǎn)品形式。”
此外，她還提到，金融機構(gòu)需要加強民眾養(yǎng)老儲備意識教育�！暗谌е鶑娬{(diào)自愿參與、自主選擇、風險自擔，全面普及推廣難度大，因此需要多方長期、廣泛、深入普及養(yǎng)老金融知識，提升投資者認可度，通過長期宣傳資產(chǎn)配置、長期投資價值導向，幫助投資者培育科學理性的投資理念。”
加大權(quán)益類資產(chǎn)配置力度
長期以來，建信理財踐行新金融理念，服務(wù)國家戰(zhàn)略，支持實體經(jīng)濟建設(shè)和資本市場發(fā)展。李麗杰告訴中國證券報記者，截至2021年年末，建信理財在普惠金融領(lǐng)域投資規(guī)模近1000億元；在住房租賃領(lǐng)域投資規(guī)模超10億元；聚焦新金融發(fā)展，重點加大在助農(nóng)、養(yǎng)老、鄉(xiāng)村振興、綠色金融領(lǐng)域的支持力度，支持基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資規(guī)模超千億元，綠色金融領(lǐng)域投資保持高速增長，規(guī)模接近400億元；ESG產(chǎn)品規(guī)模突破百億元，助力社會經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展。
展望今年債市、股市走勢，李麗杰表示：“今年以來各項宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)濟仍處在恢復中，依然面臨一些階段性、結(jié)構(gòu)性、周期性因素的制約�！彼J為，全年經(jīng)濟工作布局均圍繞“穩(wěn)增長”開展，財政逆周期調(diào)節(jié)發(fā)力，經(jīng)濟增長動能面臨切換。在海外經(jīng)濟體普遍加息的背景下，“寬貨幣”不會缺席，“寬信用”持續(xù)傳導與實施，債市面臨調(diào)整壓力。
在權(quán)益投資方面，建信理財將加大對制造業(yè)、小微企業(yè)、ESG、綠色金融等重點行業(yè)權(quán)益類資產(chǎn)投資力度，并且加大私募股權(quán)領(lǐng)域的探索力度，通過長期價值投資服務(wù)實體經(jīng)濟，為客戶提供更多參與優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新成長項目的機會。
就具體配置而言，在債市方面，建信理財將通過債券、公募基金、國債期貨等投資，靈活構(gòu)建跨市場、多類型的資產(chǎn)配置組合，提升組合資產(chǎn)的長期回報。在股市方面，今年的配置策略以均衡配置為主，以“穩(wěn)增長”為主線，兼顧景氣與估值合理、業(yè)績確定性較高的板塊。
