新發(fā)養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品下調(diào)業(yè)績比較基準(zhǔn)

　　中國理財(cái)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，日前，光大理財(cái)、建信理財(cái)發(fā)行的最新一期養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)下限、上限均較以往產(chǎn)品出現(xiàn)下降，分別調(diào)整至5.5%、7.5%。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，業(yè)績比較基準(zhǔn)為管理人依據(jù)市場狀況、風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)等因素綜合作出的決策，并不代表產(chǎn)品實(shí)際收益率，預(yù)計(jì)養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品表現(xiàn)受業(yè)績比較基準(zhǔn)下調(diào)因素影響不大，仍將保持長期穩(wěn)健特征。

　　業(yè)績基準(zhǔn)下限下調(diào)為5.5%

　　中國理財(cái)網(wǎng)顯示，光大理財(cái)正在募集的“頤享陽光養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品橙2027第5期”業(yè)績比較基準(zhǔn)下限、上限分別為5.5%、7.5%；建信理財(cái)計(jì)劃于6月13日開始募集的“安享固收類封閉式養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品2022年第11期”業(yè)績比較基準(zhǔn)下限、上限分別為5.5%、7.5%。

　　截至目前，業(yè)內(nèi)已經(jīng)發(fā)行22只養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品，其中絕大多數(shù)產(chǎn)品的業(yè)績比較基準(zhǔn)下限、上限分別為5.8%、8%。

　　所謂“業(yè)績比較基準(zhǔn)”，指的是基金以及凈值型理財(cái)產(chǎn)品的管理人根據(jù)過去業(yè)績、同類型產(chǎn)品的歷史業(yè)績計(jì)算得出的預(yù)期目標(biāo)收益。

　　對于新產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)的下調(diào)是否會(huì)影響產(chǎn)品的實(shí)際收益率，一位銀行客戶經(jīng)理對記者表示，業(yè)績比較基準(zhǔn)并不等同于實(shí)際收益率，下調(diào)產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)對客戶的影響并不大，建議客戶不必緊張。

　　值得一提的是，中國理財(cái)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，目前已披露凈值的21只養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品中，有20只產(chǎn)品的最新凈值超過1，體現(xiàn)出運(yùn)作穩(wěn)健的特征。其中有3只產(chǎn)品成立以來的收益率超過2%，在今年市場波動(dòng)加大的行情下，可謂表現(xiàn)出色。

　　第二批試點(diǎn)機(jī)構(gòu)產(chǎn)品尚未面世

　　今年以來，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)入常態(tài)化發(fā)行階段，目前全市場已備案的養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品有24只。不過，記者發(fā)現(xiàn)，農(nóng)銀理財(cái)、中郵理財(cái)、興銀理財(cái)?shù)鹊诙�批試點(diǎn)機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品目前仍未面世。

　　一位國有行理財(cái)子公司相關(guān)人士對記者透露，這與養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)更加復(fù)雜有關(guān)，其需要強(qiáng)大的信息系統(tǒng)支撐。例如，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品實(shí)行第三方托管，這就涉及托管機(jī)構(gòu)的選擇和洽談，以及雙方系統(tǒng)的連接。此外，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品引入了平滑基金機(jī)制等風(fēng)險(xiǎn)保障機(jī)制，對信息系統(tǒng)改造也提出了新的需求。

　　所謂“平滑基金機(jī)制”，即首先按照產(chǎn)品管理費(fèi)收入的一定比例計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金（這也是目前監(jiān)管機(jī)構(gòu)對理財(cái)公司全部理財(cái)產(chǎn)品的硬性要求），然后再將一定比例的超額收益部分納入收益平滑基金，以此應(yīng)對產(chǎn)品出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金無法覆蓋虧損的情況，類似于“雙保險(xiǎn)”。以光大理財(cái)“頤享陽光養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品橙2027第5期”為例，若該產(chǎn)品扣除稅費(fèi)、管理費(fèi)、托管費(fèi)等相關(guān)費(fèi)用后的產(chǎn)品實(shí)際年化收益率高于產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)下限，則將該產(chǎn)品超過業(yè)績比較基準(zhǔn)下限的超額收益部分按照50%比例納入平滑基金并進(jìn)行專項(xiàng)管理，根據(jù)產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)，專項(xiàng)用于合理平滑養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品收益，平滑基金每日預(yù)提，每月最后一個(gè)自然日為支付基準(zhǔn)日，并視具體情況回補(bǔ)至該理財(cái)產(chǎn)品。

　　“超過業(yè)績比較基準(zhǔn)多少、提取多少、回補(bǔ)多少，這些都需要通過系統(tǒng)來測算，提取、回補(bǔ)計(jì)提完之后，還需要系統(tǒng)對產(chǎn)品進(jìn)行估值，涉及的流程比較多，對信息系統(tǒng)的要求較高。”上述國有行理財(cái)公司相關(guān)人士稱。

　　業(yè)內(nèi)人士分析，待第二批試點(diǎn)機(jī)構(gòu)準(zhǔn)備工作就緒之后，預(yù)計(jì)今年養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量將出現(xiàn)較大幅度增長，從而更加有助于居民養(yǎng)老財(cái)富規(guī)劃。