供應鏈金融站上風口 新老“選手”搶灘萬億級市場
2018年供應鏈金融站上風口，傳統(tǒng)金融機構、核心廠商、電商平臺、物流企業(yè)等機構紛紛殺入，搶灘龐大的供應鏈金融市場。華南一位銀行業(yè)人士表示，這一輪供應鏈金融熱潮中有兩大趨勢值得關注，一是以銀行為主的金融機構及核心廠商成為當仁不讓的主角，其背后各有考量和動機；二是各參與方通過科技手段降低核心企業(yè)門檻、解決信用多層穿透問題，甚至“去核心企業(yè)化”來破解“鏈”上難題。
供應鏈金融風再起
“嚴格來說，供應鏈金融不是什么新概念，銀行開展這項業(yè)務已經(jīng)有近二十年的時間了。平安銀行從1999年就開始通過供應鏈金融來服務中小企業(yè)，和300余家核心企業(yè)開展產(chǎn)業(yè)鏈合作，歷年累計服務中小微企業(yè)超10萬余家、提供融資近5萬億元。”平安銀行供應鏈金融資深專家陳旭輝日前對中國證券報記者表示：“今年供應鏈金融確實成為一個現(xiàn)象級的金融熱點業(yè)務，受到極高的關注，這一點我們也始料未及。前陣子我們剛接待了好幾家上門進行專項交流的銀行同業(yè)。”
2018年供應鏈金融站上風口，新老“選手”紛紛搶灘龐大的供應鏈金融市場。業(yè)內(nèi)人士表示，盡管各參與主體的動機不同，供應鏈金融的再度崛起，背后離不開政策驅(qū)動和龐大市場空間帶來的吸引力。
2017年10月5日，國務院辦公廳印發(fā)了《關于積極推進供應鏈創(chuàng)新與應用的指導意見》（國辦發(fā)【2017】84號，簡稱“84號文”），要求加快供應鏈創(chuàng)新與應用，明確提出到2020年要形成一批適合我國國情的供應鏈發(fā)展新技術和新模式，培育100家左右的全球供應鏈領先企業(yè)。84號文被業(yè)內(nèi)認為具有劃時代意義，監(jiān)管明確提出支持供應鏈發(fā)展，并設定了數(shù)量指標，各方積極性被充分調(diào)動起來。
分析人士指出，除政策驅(qū)動外，供應鏈金融火爆背后不乏市場吸引力。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2018年1-6月，我國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)應收賬款達13.7萬億元，余額占今年累計主營業(yè)務收入的比重為26.3%。應收賬款是小微企業(yè)獲得供應鏈融資的重要基礎。
“目前我國的海量中小企業(yè)未能得到金融資源的有效支持，國內(nèi)貿(mào)易應收賬款、存貨以及預付賬款規(guī)模合計接近110萬億，天量的貿(mào)易資產(chǎn)規(guī)模蘊藏的巨大金融價值未得到有效利用�！苯鹑谝假~通董事長兼CEO葉望春表示。
這一輪供應鏈金融熱潮中，以銀行為主的金融機構及核心廠商成為當仁不讓的主角。
陳旭輝表示，今年核心企業(yè)搭建產(chǎn)融平臺、進軍供應鏈金融趨勢最為明顯，包括海爾、TCL、美的等大型核心企業(yè)都在搶灘這一市場。目前核心企業(yè)進軍供應鏈金融的內(nèi)生動力主要有三：一是核心企業(yè)通過支持自身供應鏈內(nèi)成員企業(yè)，可以梳理并優(yōu)化供應鏈管理節(jié)點，提升供應鏈整體經(jīng)營效率；二是在現(xiàn)階段，大型企業(yè)傳統(tǒng)實業(yè)經(jīng)營利潤有所下滑，激發(fā)了其通過挖掘供應鏈金融價值、提升整體利潤水平的動力；三是伴隨企業(yè)內(nèi)部財務管理要求不斷細化，通過供應鏈金融安排優(yōu)化財務報表，成為眾多大型核心企業(yè)的共識及選擇。
“對核心企業(yè)來說，上游決定采購成本，下游決定銷售。只有幫助整個產(chǎn)業(yè)鏈提高金融效率，才能和其他核心企業(yè)的鏈條進行競爭，這是核心企業(yè)介入供應鏈金融最大的動力。”華南某銀行業(yè)人士告訴記者，當前的競爭不是單個企業(yè)對單個企業(yè)的競爭，而是鏈條與鏈條的競爭。如果核心企業(yè)很強，但供應商很不穩(wěn)定，會削弱核心企業(yè)競爭力。
傳統(tǒng)金融機構方面，今年包括平安銀行、民生銀行、浙商銀行等數(shù)十家銀行紛紛發(fā)力供應鏈金融業(yè)務。
過去中型股份行一直是銀行業(yè)參與供應鏈金融的主力。由于供應鏈金融存在單筆貸金額小、操作環(huán)節(jié)繁雜等特征，相對屬于勞動密集型業(yè)務，不太受大行青睞，而小銀行受制于核心企業(yè)客戶資源和供應鏈專業(yè)風控技術，參與程度也相對較低。
“今年中小銀行明顯加大了供應鏈金融參與力度�！标愋褫x指出，這主要有三方面原因，一是國家政策鼓勵，監(jiān)管部門不斷引導金融機構通過供應鏈金融支持實體經(jīng)濟；二是供應鏈金融通過嵌入企業(yè)日常經(jīng)營流程提供服務，可以確保貿(mào)易背景的真實和資金的用途，風險相對較小，銀行還可借此實現(xiàn)基礎客群的穩(wěn)定獲取，有些外資銀行將其喻為“銀行業(yè)務穩(wěn)定器”；第三，無論是授信資金規(guī)模還是價格，中小型銀行都難以滿足核心企業(yè)直接授信的要求，但可通過滿足大型核心企業(yè)的供應鏈金融服務需求，來拓寬、穩(wěn)固與大型企業(yè)的合作空間。
