中金公司：當前到未來一段時間，復蘇深化仍是交易主線

　　中金公司指出，2021年疫情影響將“漸行漸遠”，但增長修復與政策退出“一進一退”，我們對A股市場指數(shù)走勢持相對中性看法，根據(jù)疫情影響、增長與政策節(jié)奏把握階段性與結構性機會是關鍵。

　　階段性來看，當前到未來一段時間，復蘇深化仍是交易主線。待復蘇預期反應更加充分、政策退出更加明確，市場指數(shù)整體表現(xiàn)可能開始受抑。我們估計這一時間點可能在明年上半年，但結構性的機會依然值得關注。中國制造基于大市場、大長全的產(chǎn)業(yè)鏈、大基建、人才紅利等四大優(yōu)勢，已經(jīng)在2020年疫情沖擊之下彰顯韌性，正在從傳統(tǒng)的“三低一弱”（低附加值、低技術含量、低質量、弱品牌）逐步升級，走向“三高一強”（高附加值、高技術含量、高質量、強品牌），“新中國制造”初露崢嶸；產(chǎn)業(yè)升級推動中國居民收入增長，基于“新技術、新產(chǎn)品、新渠道、新客群、新模式”等維度的“消費升級”異彩紛呈；數(shù)字化轉型浪潮方興未艾，并被疫情沖擊加速；“綠色發(fā)展”大行其道，等等，這些都是結構性機會的重點。