西部證券兩保代遭監(jiān)管警示 保薦華納藥廠履職不到位

　　上海證券交易所網(wǎng)站日前公布的監(jiān)管措施決定書(〔2021〕2號(hào))顯示，經(jīng)查明，薛冰、瞿孝龍作為西部證券股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“西部證券”，002673.SZ)指定的湖南華納大藥廠股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“華納藥廠”)申請(qǐng)首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市項(xiàng)目的保薦代表人，履行相關(guān)保薦職責(zé)不到位，未對(duì)華納藥廠相關(guān)信息披露予以充分、全面的核查驗(yàn)證，導(dǎo)致發(fā)行上市申請(qǐng)文件出現(xiàn)以下不規(guī)范情形。

　　華納藥廠重要產(chǎn)品“左奧硝唑片”于2017年12月取得《新藥證書》，是華納藥廠在報(bào)告期內(nèi)唯一一款取得新藥證書的化藥制劑產(chǎn)品。保薦代表人對(duì)華納藥廠關(guān)于該重要產(chǎn)品信息披露的核查把關(guān)不到位，具體表現(xiàn)為：一是招股說(shuō)明書(申報(bào)稿)及審核問(wèn)詢回復(fù)中對(duì)“左奧硝唑片”是否為華納藥廠主要產(chǎn)品的相關(guān)披露存在矛盾�！白髪W硝唑片”在招股說(shuō)明書(申報(bào)稿)“業(yè)務(wù)與技術(shù)”章節(jié)中作為主要產(chǎn)品披露，系華納藥廠上市銷售的4個(gè)抗菌類藥物之一。但首輪審核問(wèn)詢回復(fù)“問(wèn)題15、關(guān)于知識(shí)產(chǎn)權(quán)涉訴情況”中，對(duì)被訴侵權(quán)的“左奧硝唑片”產(chǎn)品表述為“該產(chǎn)品仍處于推廣階段，不屬于華納藥廠的主要產(chǎn)品”“涉案產(chǎn)品屬于華納藥廠未來(lái)計(jì)劃的主要產(chǎn)品之一”。二是多輪審核問(wèn)詢中對(duì)“左奧硝唑片”使用限制情況的披露前后不一致。第二輪審核問(wèn)詢要求華納藥廠說(shuō)明抗菌類藥品是否被列為限制使用級(jí)或特殊使用級(jí)。審核問(wèn)詢回復(fù)稱，“左奧硝唑片”被列入限制使用的省份僅為四川省。第三輪審核問(wèn)詢要求華納藥廠對(duì)“左奧硝唑片”的使用級(jí)情況進(jìn)一步說(shuō)明。審核問(wèn)詢回復(fù)稱，“左奧硝唑片”在四川、山東、浙江、新疆等8個(gè)省份被列為限制使用級(jí)，在重慶被列為特殊使用級(jí)，并更新了招股說(shuō)明書“重大事項(xiàng)提示”相關(guān)內(nèi)容。

　　編制的發(fā)行上市申請(qǐng)文件存在多處信息披露不準(zhǔn)確、不規(guī)范的情形：一是審核問(wèn)詢回復(fù)披露的招股說(shuō)明書修訂情況與實(shí)際情況不符。首輪審核問(wèn)詢要求華納藥廠對(duì)招股說(shuō)明書(申報(bào)稿)中“風(fēng)險(xiǎn)因素”存在的信息披露不規(guī)范情形予以修訂。審核問(wèn)詢回復(fù)稱，已在招股說(shuō)明書“第四節(jié)風(fēng)險(xiǎn)因素”中修改，修改后不存在風(fēng)險(xiǎn)因素中包含風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)及類似表述的情形。經(jīng)核查，同時(shí)提交的修訂版招股說(shuō)明書“風(fēng)險(xiǎn)因素”章節(jié)仍存在競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)或風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策等不規(guī)范表述，回復(fù)稱已修訂但實(shí)際未修訂。

　　二是首輪審核問(wèn)詢回復(fù)關(guān)于“高端藥品”認(rèn)定前后不一致，擴(kuò)大了高端藥品收入的統(tǒng)計(jì)口徑，導(dǎo)致相關(guān)信息披露不準(zhǔn)確。針對(duì)首輪審核問(wèn)詢“問(wèn)題3”的回復(fù)，華納藥廠引用國(guó)家發(fā)展與改革委員會(huì)《增強(qiáng)制造業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力三年行動(dòng)計(jì)劃(2018-2020年)》等文件中的定義，將“已通過(guò)一致性評(píng)價(jià)的仿制藥品種”認(rèn)定為高端藥品，但隨附“高端化學(xué)藥收入情況”列表中，將“已開展一致性評(píng)價(jià)但尚未通過(guò)一致性評(píng)價(jià)的品種”同樣歸為高端藥品，擴(kuò)大了統(tǒng)計(jì)口徑。根據(jù)寬口徑統(tǒng)計(jì)結(jié)果，華納藥廠2019年度高端藥品收入合計(jì)為61424.18萬(wàn)元。其中，已開展未通過(guò)一致性評(píng)價(jià)的品種及對(duì)應(yīng)原料藥的收入為42145.13萬(wàn)元，使得有關(guān)收入及占比顯著提升，未能客觀反映實(shí)際情況。經(jīng)第二輪審核問(wèn)詢后，才予更正。

　　三是審核問(wèn)詢回復(fù)未按要求發(fā)表總體核查意見。審核問(wèn)詢函明確要求西部證券對(duì)華納藥廠的回復(fù)內(nèi)容逐項(xiàng)進(jìn)行認(rèn)真核查把關(guān)，并在華納藥廠回復(fù)之后寫明“對(duì)本回復(fù)材料中的華納藥廠回復(fù)(包括補(bǔ)充披露和說(shuō)明的事項(xiàng))，本保薦機(jī)構(gòu)均已進(jìn)行核查，確認(rèn)并保證其真實(shí)、完整、準(zhǔn)確”的總體意見。但西部證券未在首輪審核問(wèn)詢回復(fù)中發(fā)表總體核查意見。

　　四是招股說(shuō)明書(申報(bào)稿)未按規(guī)則要求編制，披露內(nèi)容不完整。主要表現(xiàn)有：未清晰、準(zhǔn)確地披露主營(yíng)業(yè)務(wù)模式，僅在“總經(jīng)銷模式”部分提及“貼牌銷售”，未客觀反映華納藥廠四種銷售模式下均存在貼牌銷售的實(shí)際情況；在客戶集中度分析、銷售模式分析、毛利率、費(fèi)用率和存貨跌價(jià)準(zhǔn)備分析中，未說(shuō)明選擇同行業(yè)公司的原因及可比程度，未披露在上述不同對(duì)比分析時(shí)選擇不同的可比公司的原因；未披露報(bào)告期內(nèi)已履行的28份重要合同情況，經(jīng)審核問(wèn)詢后，才予補(bǔ)充披露。

　　綜上，保薦代表人在履行職責(zé)過(guò)程中，未對(duì)華納藥廠重要產(chǎn)品、高端藥品收入、主營(yíng)業(yè)務(wù)模式、重要合同等情況予以充分、全面核查，未按要求發(fā)表總體核查意見及修訂招股說(shuō)明書，導(dǎo)致招股說(shuō)明書(申報(bào)稿)及審核問(wèn)詢回復(fù)相關(guān)信息披露存在不準(zhǔn)確、不規(guī)范。上述行為不符合《保薦人盡職調(diào)查工作準(zhǔn)則》等保薦人執(zhí)業(yè)規(guī)范相關(guān)規(guī)定。此外，在與保薦代表人的溝通過(guò)程中，保薦代表人對(duì)“兩票制”“帶量采購(gòu)”和注冊(cè)分類制度等基本醫(yī)藥行業(yè)政策對(duì)華納藥廠的影響存在理解偏差，不了解華納藥廠重要產(chǎn)品“左奧硝唑片”與“左旋奧硝唑”的關(guān)系，未發(fā)現(xiàn)同注冊(cè)分類產(chǎn)品中部分有新藥證書而部分沒有的情況，且未有合理解釋。

　　招股說(shuō)明書及對(duì)上海證券交易所科創(chuàng)板發(fā)行上市審核問(wèn)詢的回復(fù)，是發(fā)行上市審核中的重要文件，市場(chǎng)和投資者對(duì)此高度關(guān)注。薛冰、瞿孝龍作為保薦代表人直接承擔(dān)發(fā)行上市申請(qǐng)文件的編制和核查驗(yàn)證工作，但履行相關(guān)保薦職責(zé)不到位，未能對(duì)發(fā)行上市申請(qǐng)文件進(jìn)行全面核查，導(dǎo)致華納藥廠招股說(shuō)明書(申報(bào)稿)及相關(guān)審核問(wèn)詢回復(fù)中重要產(chǎn)品、高端藥品收入、主營(yíng)業(yè)務(wù)模式、重要合同等相關(guān)信息披露不準(zhǔn)確，發(fā)行上市申請(qǐng)文件出現(xiàn)多處不規(guī)范；同時(shí)，未能按照上海證券交易所審核問(wèn)詢要求對(duì)相關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行充分核查、發(fā)表總體核查意見及修訂招股說(shuō)明書。薛冰、瞿孝龍的上述行為違反了《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》(以下簡(jiǎn)稱《審核規(guī)則》)第十五條、第三十條、第四十二條等有關(guān)規(guī)定。

　　鑒于上述事實(shí)和情節(jié)，根據(jù)《審核規(guī)則》第九條、第七十二條、第七十四條和《上海證券交易所紀(jì)律處分和監(jiān)管措施實(shí)施辦法》等有關(guān)規(guī)定，上海證券交易所決定采取以下監(jiān)管措施：對(duì)保薦代表人薛冰、瞿孝龍予以監(jiān)管警示。

　　經(jīng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者查詢，西部證券股份有限公司是全國(guó)首批規(guī)范類證券公司、第19家創(chuàng)新類證券公司和全國(guó)第19家上市券商，成立于2001年1月9日，注冊(cè)資本44.70億元。2012年5月3日,公司在深圳證券交易所正式掛牌上市，股票代碼002673。公司股票先后被納入滬深300、深證100和明晟指數(shù)(MSCI)成分股。2020年，公司被中國(guó)證監(jiān)會(huì)評(píng)為A類A級(jí)證券公司。截至2021年1月6日，西部證券大股東為陜西投資集團(tuán)有限公司，持股數(shù)量為13.22億股，持股比例為29.57%。

　　湖南華納大藥廠股份有限公司是一家創(chuàng)新引領(lǐng)型藥品生產(chǎn)企業(yè)。初步完成了從化學(xué)原料藥到化學(xué)藥物制劑、從藥材種植、植物提取分離到中藥制劑等化藥、中藥兩個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈體系的配套規(guī)劃與建設(shè)，研發(fā)、生產(chǎn)、銷售，在化藥、中藥等領(lǐng)域協(xié)調(diào)、有序發(fā)展。該公司成立于2001年4月30日，注冊(cè)資本7030萬(wàn)元。公司大股東為湖南華納醫(yī)藥投資合伙企業(yè)(有限合伙)，持股比例為53.08%。

　　2020年6月24日，湖南華納大藥廠股份有限公司公開發(fā)行股票招股說(shuō)明書，申報(bào)在上交所科創(chuàng)板上市。擬發(fā)行2350萬(wàn)股，占發(fā)行后總股本25.05%，由西部證券保薦。2020年12月15日，上交所發(fā)布科創(chuàng)板上市委2020年第119次審議會(huì)議結(jié)果公告，湖南華納大藥廠股份有限公司首發(fā)獲通過(guò)。公司擬募資13.82億元。

　　在上市委會(huì)議提出問(wèn)詢的主要問(wèn)題中，科創(chuàng)板股票上市委員會(huì)要求華納藥廠說(shuō)明：1.請(qǐng)公司結(jié)合目前產(chǎn)品特征，進(jìn)一步說(shuō)明發(fā)行公司所屬行業(yè)領(lǐng)域?yàn)椤案叨嘶瘜W(xué)藥”的依據(jù)。2.請(qǐng)公司結(jié)合左奧硝唑產(chǎn)品涉及專利訴訟的情況，說(shuō)明將其生產(chǎn)線納入募投項(xiàng)目的適當(dāng)性。

　　中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)官網(wǎng)顯示，薛冰于2020年4月1日在西部證券股份有限公司登記執(zhí)業(yè)，登記編號(hào)為S0800720040002，執(zhí)業(yè)崗位為保薦代表人，登記狀態(tài)為正常。