國(guó)信證券：當(dāng)前鋼鐵股估值較低，存在較大向上修復(fù)空間

　　證券時(shí)報(bào)網(wǎng)訊，國(guó)信證券指出，唐山市鋼鐵產(chǎn)能集中，環(huán)保壓力大，近年來(lái)針對(duì)減排問(wèn)題持續(xù)制定各種管控措施，但執(zhí)行力度有所減退。針對(duì)近期被檢查企業(yè)在重污染天氣應(yīng)急響應(yīng)期間未落實(shí)相應(yīng)減排要求的問(wèn)題，唐山市要求動(dòng)真碰硬整治鋼鐵企業(yè)環(huán)境問(wèn)題，制定了嚴(yán)格的常態(tài)化限產(chǎn)減排措施方案。方案若執(zhí)行，將影響唐山日均鐵水產(chǎn)量10萬(wàn)噸以上，對(duì)應(yīng)約影響全國(guó)日均生鐵產(chǎn)量的4%。若粗鋼產(chǎn)量下降，在需求仍穩(wěn)中有升的大環(huán)境下，鋼鐵行業(yè)供需結(jié)構(gòu)將由平衡向緊張過(guò)渡；同時(shí)鐵礦石需求將下降，供需關(guān)系由偏緊向偏松傾斜，原料端強(qiáng)勢(shì)狀態(tài)有望被打破，產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)分配可再度向鋼廠端傾斜。在碳中和及環(huán)保約束下，噸鋼能耗低、環(huán)保水平高、區(qū)域環(huán)保壓力小的龍頭鋼廠優(yōu)勢(shì)將更為明顯。當(dāng)前鋼鐵股估值較低，存在較大向上修復(fù)空間，建議關(guān)注寶鋼股份、華菱鋼鐵、方大特鋼、三鋼閩光。