南京證券黨委書記、董事長李劍鋒：把握新發(fā)展階段 推動(dòng)證券行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展
黨的十九大明確指出，我國已由高速增長階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)能也由要素驅(qū)動(dòng)向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)換。站在“十四五”開局新起點(diǎn)上，證券行業(yè)迎來全新的發(fā)展階段，科學(xué)把握新階段的歷史方位，全面樹立新發(fā)展理念，加快回歸服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，是推動(dòng)證券行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的必由之路。
證券行業(yè)發(fā)展步入新階段
黨中央對資本市場提出“提高直接融資比重”的戰(zhàn)略目標(biāo)和“全面實(shí)行股票發(fā)行注冊制，建立常態(tài)化退市機(jī)制”的具體要求，這標(biāo)志著證券行業(yè)發(fā)展開啟新的篇章。
�。ㄒ唬﹦�(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展 證券行業(yè)大有可為
在創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展的新階段，以銀行貸款為主的傳統(tǒng)間接融資體系難以滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、降低融資成本、提升資源配置效率、創(chuàng)新高效增長的發(fā)展需要，也與新經(jīng)濟(jì)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)下多層次的金融需求不相匹配，因此亟須發(fā)揮資本市場在資源配置中的重要作用，加快引導(dǎo)資本流向創(chuàng)新領(lǐng)域，推動(dòng)科技、金融與實(shí)體形成良性循環(huán)。
�。ǘ┤嫔罨母� 行業(yè)迎來廣闊空間
當(dāng)前，資本市場各項(xiàng)基礎(chǔ)制度持續(xù)健全完善，發(fā)行、交易、退市、信息披露、上市公司持續(xù)監(jiān)管、投資者保護(hù)、中長期資金入市等關(guān)鍵環(huán)節(jié)和重點(diǎn)領(lǐng)域改革深入推進(jìn)。作為重要的資本市場中介，證券行業(yè)迎來重大戰(zhàn)略機(jī)遇和廣闊發(fā)展空間，特別是全面實(shí)行股票發(fā)行注冊制、建立常態(tài)化退市機(jī)制、提升直接融資比重等系列改革目標(biāo)的達(dá)成，有望在更高起點(diǎn)開創(chuàng)資本市場服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)高質(zhì)量發(fā)展新局面。
新階段需要承擔(dān)新使命與新?lián)?dāng)
證券公司應(yīng)在“十四五”發(fā)展新階段肩負(fù)起新使命與新?lián)?dāng)，加速構(gòu)建高水平、雙循環(huán)新格局，積極融入創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展國家重大戰(zhàn)略，服務(wù)居民財(cái)富保值增值與金融體系雙向開放，為經(jīng)濟(jì)社會(huì)高質(zhì)量發(fā)展作出更大貢獻(xiàn)。
�。ㄒ唬┌l(fā)揮資源配置功能 助力高水平、雙循環(huán)新格局的形成
作為多層次資本市場的建設(shè)者與參與者，證券公司應(yīng)通過社會(huì)財(cái)富金融化與產(chǎn)業(yè)資本證券化構(gòu)建內(nèi)部循環(huán)，通過更高水平雙向開放貫通外部循環(huán)，在擔(dān)當(dāng)促進(jìn)雙循環(huán)新使命過程中，增強(qiáng)自身服務(wù)雙循環(huán)格局的能力；應(yīng)加大服務(wù)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級的力度，推進(jìn)技術(shù)要素證券化，實(shí)現(xiàn)在大力支持新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的同時(shí)積極推動(dòng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級；應(yīng)進(jìn)一步強(qiáng)化自身財(cái)富管理能力，充分滿足居民日益增長的財(cái)富管理需求，引導(dǎo)居民儲蓄向消費(fèi)和投資轉(zhuǎn)化，為構(gòu)建內(nèi)循環(huán)格局打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)；應(yīng)積極融入國際循環(huán)發(fā)展，以更高水平的雙向開放格局貫通外部循環(huán)，實(shí)現(xiàn)“走出去”與“引進(jìn)來”的雙向互聯(lián)互通。
（二）積極融入創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略 服務(wù)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級
當(dāng)前，以設(shè)立科創(chuàng)板為代表的注冊制改革已經(jīng)取得顯著成效，證券公司通過提供承銷保薦、并購重組等投資銀行服務(wù)，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)資本證券化程度大幅提升，為科技企業(yè)打好核心技術(shù)攻堅(jiān)戰(zhàn)注入源源不斷的金融活水。證券行業(yè)應(yīng)進(jìn)一步融入創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展國家戰(zhàn)略，積極引導(dǎo)社會(huì)資本向符合國家經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型方向的科技創(chuàng)新領(lǐng)域重點(diǎn)配置，肩負(fù)起優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)、激發(fā)經(jīng)濟(jì)活力、培育創(chuàng)新動(dòng)能的歷史使命，助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級。
�。ㄈ┓⻊�(wù)居民財(cái)富保值增值 提高社會(huì)財(cái)富金融化程度
現(xiàn)階段我國居民資產(chǎn)配置尚不均衡，主要表現(xiàn)為以房地產(chǎn)為代表的實(shí)物資產(chǎn)配置比例較高而金融資產(chǎn)占比較低，儲蓄占比較高而股權(quán)類資產(chǎn)占比較低。證券公司作為社會(huì)財(cái)富的管理者，在雙循環(huán)發(fā)展新格局構(gòu)建過程中，應(yīng)進(jìn)一步強(qiáng)化自身財(cái)富管理能力、服務(wù)居民財(cái)富保值增值，通過豐富金融服務(wù)與產(chǎn)品供給，充分滿足居民日益增長的財(cái)富管理需求，實(shí)現(xiàn)財(cái)富管理能力與居民日益增長的財(cái)富管理需求相匹配，提高社會(huì)財(cái)富金融化程度，為暢通國內(nèi)大循環(huán)、落實(shí)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
�。ㄋ模⿺U(kuò)大高水平雙向開放 暢通國內(nèi)國際雙循環(huán)
證券行業(yè)應(yīng)當(dāng)在擔(dān)當(dāng)促進(jìn)“雙循環(huán)”新使命中，以更高水平的雙向開放格局貫通外部循環(huán)，實(shí)現(xiàn)“走出去”與“引進(jìn)來”的雙向互聯(lián)互通。應(yīng)進(jìn)一步提升證券行業(yè)的國際市場競爭力與綜合金融服務(wù)能力，加快“走出去”步伐，并以主動(dòng)開放的姿態(tài)加速國際資本“引進(jìn)來”進(jìn)程，提高境外資本對境內(nèi)市場的配置比例。
新階段證券行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的思考
新階段下，證券行業(yè)在雙循環(huán)新格局構(gòu)建過程中肩負(fù)著服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)優(yōu)化升級、科技產(chǎn)業(yè)迭代創(chuàng)新、居民財(cái)富保值增值的戰(zhàn)略使命。
（一）回歸業(yè)務(wù)本源 提升專業(yè)能力與效率
一是以注冊制為契機(jī)，推動(dòng)投資銀行業(yè)務(wù)高階轉(zhuǎn)型。證券公司應(yīng)加快推動(dòng)投資銀行業(yè)務(wù)從傳統(tǒng)發(fā)行通道向保薦、定價(jià)、承銷的核心職能回歸，全方位夯實(shí)投資銀行項(xiàng)目篩選、資產(chǎn)定價(jià)、項(xiàng)目承銷、風(fēng)險(xiǎn)控制等綜合能力，重塑投資銀行業(yè)務(wù)邏輯。二是擁抱“大資管”時(shí)代，縱深推進(jìn)財(cái)富管理轉(zhuǎn)型。三是統(tǒng)籌推進(jìn)各業(yè)務(wù)協(xié)同，建立全業(yè)務(wù)鏈服務(wù)體系。證券公司應(yīng)以客戶驅(qū)動(dòng)、投研先行為原則，以投資業(yè)務(wù)和融資業(yè)務(wù)為核心，在加快提升基礎(chǔ)投研能力的基礎(chǔ)上，統(tǒng)籌推進(jìn)投行、研究、資管、經(jīng)紀(jì)、另類投資、私募股權(quán)投資等業(yè)務(wù)條線的協(xié)同，建立全業(yè)務(wù)鏈服務(wù)體系，為客戶提供深度的綜合性金融服務(wù)，為證券行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展進(jìn)一步夯實(shí)基礎(chǔ)。
（二）探索差異化發(fā)展 打造相對競爭優(yōu)勢
進(jìn)入“十四五”發(fā)展新階段，探索差異化發(fā)展路徑，打造相對競爭優(yōu)勢，對于推動(dòng)證券行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展、特別是中小券商的專業(yè)化與特色化經(jīng)營具有重要意義。對于中小券商而言，應(yīng)在構(gòu)建全業(yè)務(wù)鏈服務(wù)體系的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步強(qiáng)化戰(zhàn)略聚焦，在特定業(yè)務(wù)、特定區(qū)域、特定行業(yè)、特定客戶群體、特定渠道做專做精做強(qiáng)，鍛造差異化競爭優(yōu)勢。
（三）金融科技賦能 推動(dòng)行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型
近年來，以人工智能、區(qū)塊鏈、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、生物識別等為代表的金融科技創(chuàng)新技術(shù)在證券行業(yè)的應(yīng)用場景不斷拓寬，加速滲透到證券行業(yè)底層架構(gòu)及前、中、后臺業(yè)務(wù)，持續(xù)推動(dòng)證券公司財(cái)富管理、投資交易、運(yùn)營管理、風(fēng)控合規(guī)等領(lǐng)域數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級。對于證券行業(yè)而言，應(yīng)積極融入科技發(fā)展浪潮，加快推動(dòng)金融科技戰(zhàn)略定位提升、資本投入加大以及隊(duì)伍建設(shè)變革，促進(jìn)行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，實(shí)現(xiàn)以科技賦能業(yè)務(wù)發(fā)展。
�。ㄋ模┘訌�(qiáng)企業(yè)文化建設(shè) 優(yōu)化行業(yè)發(fā)展生態(tài)
證券行業(yè)企業(yè)文化建設(shè)是推動(dòng)行業(yè)改革創(chuàng)新、堅(jiān)守合規(guī)穩(wěn)健經(jīng)營、有效防控道德風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵，是行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的精神支撐。南京證券深入踐行“合規(guī)、誠信、專業(yè)、穩(wěn)健”的行業(yè)核心文化價(jià)值觀，打造“正統(tǒng)、正規(guī)、正道”的企業(yè)文化品牌，將企業(yè)文化發(fā)展成為公司獨(dú)特的軟實(shí)力和核心競爭力。未來公司將進(jìn)一步把行業(yè)文化建設(shè)要求納入公司經(jīng)營管理、合規(guī)風(fēng)控、內(nèi)部監(jiān)督，豐富“三正”企業(yè)文化內(nèi)涵，推動(dòng)企業(yè)文化建設(shè)與黨的建設(shè)、業(yè)務(wù)發(fā)展、經(jīng)營管理有機(jī)融合，為打造“百年老店”、實(shí)現(xiàn)基業(yè)長青奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
（本專欄由中國證券報(bào)與中國證券業(yè)協(xié)會(huì)聯(lián)合推出）
