掛鉤ESG條款 機構試水人民幣利率衍生品再創(chuàng)新
中證網(wǎng)訊(記者 彭揚)恒生銀行(中國)有限公司(下稱恒生中國)近日完成了首筆包含環(huán)境、社會及治理(ESG)條款的人民幣利率衍生品交易,成為首家完成此類交易的銀行。恒生中國環(huán)球市場部企業(yè)財資業(yè)務總監(jiān)許婕在接受記者采訪時介紹,該人民幣利率衍生品的具體掛鉤指標包括“中證財通中國可持續(xù)發(fā)展100(ECPI ESG)指數(shù)” “國證ESG300指數(shù)”及“恒生可持續(xù)發(fā)展企業(yè)基準指數(shù)(HSSUSB)”。
許婕進一步表示,若企業(yè)客戶或其母公司于觀察日被列為“中證財通中國可持續(xù)發(fā)展100(ECPI ESG)指數(shù)”或 “國證ESG300指數(shù)”指數(shù)樣本股的上市公司之一,或被列為“恒生可持續(xù)發(fā)展企業(yè)基準指數(shù)(HSSUSB)”的成份股上市公司之一,則視為可觸發(fā)ESG轉換事件,當該事件觸發(fā)時,交易適用的利率將根據(jù)約定的標準予以調(diào)整,從而使客戶可以享有更為優(yōu)惠的互換利率。
此次與恒生中國共同完成首筆ESG人民幣利率衍生品交易的是全球第三大金屬貿(mào)易公司埃珂森(IXM),IXM為洛陽欒川鉬業(yè)集團股份有限公司(下稱“洛陽鉬業(yè)”)旗下子公司。洛陽鉬業(yè)ESG總監(jiān)梁瑋表示,洛陽鉬業(yè)一直以來非常注重ESG管理!皬倪@次疫情中我們更深切地意識到,在面對一些‘黑天鵝事件’時,ESG方面做得較好的公司在生存和發(fā)展上會更有優(yōu)勢!绷含|稱。
恒生中國這筆包含ESG條款的人民幣利率衍生品交易意味著該行在踐行ESG理念的道路上邁出了第一步。許婕表示,“一方面,產(chǎn)品設計初衷是為了鼓勵企業(yè)踐行ESG理念,另一方面,也對應了人民幣利率市場化風險管理的概念。在指標選擇上,目前是包含上市公司信息以及比較成熟的指數(shù),以此來衡量企業(yè)的ESG表現(xiàn)。相信未來將會有更加公開的ESG考評標準,方便現(xiàn)有交易產(chǎn)品更新。同時,在產(chǎn)品設計上,可以嵌入直接的碳排放標的,豐富衍生品交易范疇!
許婕認為,目前ESG相關衍生品在國內(nèi)的發(fā)展仍然處于起步階段,主要障礙在于缺乏成熟的風險對沖和套期保值工具,價格發(fā)現(xiàn)功能也未能充分發(fā)揮。但從長遠來看,許婕認為,碳排放的定價和流通會越來越市場化,屆時會形成一個交易市場,市場的參與者將包括各類企業(yè)和金融機構,碳排放相關的衍生品市場的形成將幫助參與者進行套期保值活動!霸诖酥埃枰罅康幕A設施搭建、專業(yè)機構參與、政策扶持和監(jiān)管規(guī)則完善等,以此共同促進市場發(fā)展。”許婕稱。