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華泰證券:板塊結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)仍較好

趙中昊中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)

  中證網(wǎng)訊(記者 趙中昊)華泰證券策略團(tuán)隊(duì)5月27日發(fā)布研報(bào)稱,四季度之前無(wú)需擔(dān)心滯脹,也無(wú)需擔(dān)心全球宏觀流動(dòng)性拐點(diǎn)。一季度機(jī)構(gòu)配置重合度高,二季度震蕩市主線不清晰,四季度經(jīng)濟(jì)短周期可能開(kāi)始回落、美聯(lián)儲(chǔ)削減QE概率升高、股市盈利和估值壓力或都增大。當(dāng)前至三季度末有望成為A股全年的賽點(diǎn),10月之后全球股市盈利和估值兩端或壓力漸增。5月至四季度期間,板塊結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)仍較好。

  行業(yè)配置方面,華泰證券認(rèn)為,從時(shí)間維度看,應(yīng)選擇具經(jīng)濟(jì)后周期疊加疫情后周期雙屬性的行業(yè),包括服務(wù)業(yè)的公路鐵路和一般零售等;從彈性維度看,應(yīng)選擇通脹環(huán)境中的稀缺產(chǎn)能行業(yè),如銅、鋁、玻纖、稀土、裝飾材料;盈利能力視角,應(yīng)尋找短期高景氣且中長(zhǎng)期盈利能力改變的行業(yè)板塊。主題投資方面,華泰證券建議關(guān)注制造業(yè)的“低碳化”改造和“智能化”升級(jí),消費(fèi)的“多極化”崛起和“第二次”下沉。

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