中信建投：預(yù)計下半年經(jīng)濟結(jié)構(gòu)將朝著消費、制造業(yè)投資延續(xù)復(fù)蘇
中信建投認為，預(yù)計下半年經(jīng)濟結(jié)構(gòu)將朝著消費、制造業(yè)投資延續(xù)復(fù)蘇，外需、地產(chǎn)邊際走弱的趨勢運行。Q2居民收入增速進一步恢復(fù)至7.9，比Q1改善0.9個百分點，奠定了消費復(fù)蘇的基礎(chǔ)，另外消費意愿亦在快速回升，Q2消費占收入的比例達到69.4%，比2019年同期僅低1個百分點。制造業(yè)投資在利潤高位、產(chǎn)能利用率提升、金融政策傾斜等多因素帶動仍將保持復(fù)蘇態(tài)勢。外需在海外需求觸頂、國內(nèi)生產(chǎn)替代效應(yīng)衰減下逐步回落。地產(chǎn)受調(diào)控影響逐步走弱�；ㄓ幸欢ㄍ械仔�(yīng)，但地方債務(wù)管控趨嚴、基建項目質(zhì)量要求提高背景下，高增長概率較低。整體上下半年經(jīng)濟仍將運行在合理區(qū)間，復(fù)合增速或比二季度略有回落。
