券商保薦業(yè)務(wù)規(guī)則擬修訂 細(xì)化重大異常標(biāo)準(zhǔn) 助力投行高效復(fù)核
中國證券業(yè)協(xié)會近期擬對《證券公司保薦業(yè)務(wù)規(guī)則》進(jìn)行修訂，進(jìn)一步確立以信息披露為中心的盡職調(diào)查原則，細(xì)化了需要保薦機構(gòu)進(jìn)行復(fù)核的“重大異�！钡臉�(biāo)準(zhǔn)，指導(dǎo)保薦機構(gòu)完善內(nèi)外部激勵機制，并完善了與其他規(guī)則的銜接。
投行人士在接受中國證券報記者采訪時表示，修訂后的規(guī)則對“重大異�！睒�(biāo)準(zhǔn)的界定比原條文更具操作指引性，利于保薦機構(gòu)對證券服務(wù)機構(gòu)出具的意見進(jìn)行更有針對性、更高效地復(fù)核，也為判斷保薦機構(gòu)是否盡職履責(zé)提供了更明晰的依據(jù)。
更具操作指引性
華東某券商投行人士張偉（化名）對記者表示，保薦機構(gòu)的職責(zé)，重點應(yīng)是對其他中介機構(gòu)的專業(yè)意見以“合理信賴”為一般原則，對重大異常等特殊情形進(jìn)行調(diào)查復(fù)核。具體而言，應(yīng)該結(jié)合其自身對相關(guān)情況的調(diào)查和判斷，著重核查其他中介機構(gòu)出具的專業(yè)意見是否與實際情況匹配，是否存在合理懷疑，審慎確認(rèn)其是否有合理理由相信其他中介機構(gòu)出具的專業(yè)意見，對重大異常事項進(jìn)行重點調(diào)查。
華南某券商投行人士劉強（化名）表示，初版《證券公司保薦業(yè)務(wù)規(guī)則》在2020年12月發(fā)布時明確規(guī)定了“對發(fā)行人申請文件、證券發(fā)行募集文件中有證券服務(wù)機構(gòu)及其簽字人員出具專業(yè)意見的內(nèi)容，保薦機構(gòu)在排除合理懷疑的基礎(chǔ)上，可以合理信賴”。同時，對證券服務(wù)機構(gòu)出具的專業(yè)意見需要復(fù)核調(diào)查的情形進(jìn)行了規(guī)定，本次修訂主要是對上述復(fù)核調(diào)查中的“重大異�！边M(jìn)行了細(xì)化和調(diào)整。
劉強表示，修訂后“重大異�！睒�(biāo)準(zhǔn)的界定比原條文更加細(xì)致、更具操作指引性，有利于保薦機構(gòu)及其從業(yè)人員對證券服務(wù)機構(gòu)出具的意見進(jìn)行更有針對性、更高效地復(fù)核，也為判斷保薦機構(gòu)及其從業(yè)人員在該領(lǐng)域是否盡職履責(zé)提供了更加明晰的依據(jù)。
其他配套規(guī)則還需完善
在內(nèi)部激勵機制方面，修訂后的規(guī)則明確了保薦機構(gòu)應(yīng)當(dāng)設(shè)置科學(xué)的薪酬體系和長效的激勵機制，還明確保薦機構(gòu)應(yīng)由質(zhì)控、內(nèi)核等內(nèi)控部門對保薦業(yè)務(wù)人員執(zhí)業(yè)質(zhì)量進(jìn)行評價并完善內(nèi)部問責(zé)機制。
“我司在2020年初即建立了對投行項目的質(zhì)量評價體系，由質(zhì)控部、內(nèi)核委員會、風(fēng)險管理二部、合規(guī)管理部等機構(gòu)和部門為每一個投行項目的盡職調(diào)查情況、材料申報情況進(jìn)行評分，并分階段實施，最終由質(zhì)控部匯總�！睆垈ケ硎尽�
“本次保薦業(yè)務(wù)規(guī)則的修訂主要是對上述復(fù)核調(diào)查中的‘重大異�！臉�(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行了細(xì)化和調(diào)整，并未對減少‘重復(fù)工作’予以進(jìn)一步規(guī)定�！眲姳硎�。
張偉表示，過去保薦機構(gòu)、會計師事務(wù)所和律師事務(wù)所三家中介機構(gòu)的工作存在大量重復(fù)的情況，保薦機構(gòu)實際上為會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所、評估機構(gòu)的責(zé)任進(jìn)行了兜底。
“我們認(rèn)為，切實減少目前保薦業(yè)務(wù)工作中不同機構(gòu)間的重復(fù)工作、提高發(fā)行上市效率，還需要《保薦人盡職調(diào)查工作準(zhǔn)則》等其他配套規(guī)則的修訂、監(jiān)管檢查尺度的調(diào)整等一系列工作的推進(jìn)和落實�！睆垈ケ硎�，近來的監(jiān)管動作體現(xiàn)出其決心改變保薦業(yè)務(wù)領(lǐng)域長期形成的工作慣例和監(jiān)管習(xí)慣。
