證券時(shí)報(bào)e公司訊,中信證券研報(bào)認(rèn)為,近期央行先后推出3000億支小再貸款,2000億清潔煤炭再貸款和碳減排支持工具,預(yù)計(jì)未來(lái)一年再貸款投放的基礎(chǔ)貨幣可能達(dá)到1萬(wàn)億。再貸款采用“先貸后借”的模式操作,具有投向靈活、直達(dá)性強(qiáng)的特點(diǎn),可能成為新的結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具支柱。和MLF等傳統(tǒng)工具相比,再貸款是為了繞過(guò)“寬貨幣”,直達(dá)“寬信用”。綜合考慮,貨幣投放方式從MLF轉(zhuǎn)向再貸款對(duì)資金價(jià)格的影響偏中性。信用方面,再貸款采用“先貸后借”可以直接撬動(dòng)貸款投放,但通常為等額置換。