中金公司：悲觀預(yù)期仍待驗證 油價偏弱態(tài)勢或難延續(xù)

中證網(wǎng)訊（記者 張利靜）中金公司5月8日發(fā)表研報稱，今年年初以來，全球石油市場延續(xù)寬松，4月OPEC+意外再度減產(chǎn)，成為供應(yīng)過剩中的第一腳“剎車”。但由于海外需求下行壓力仍存，基本面趨于過剩，“油門”或也難言放松。國際能源署（IEA）近期下修2023年一季度經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織（OECD）石油需求同比增速至-0.8%，海外需求走弱再超市場預(yù)期，國際油價回吐減產(chǎn)溢價，需求前景擔(dān)憂更在美國銀行業(yè)風(fēng)險再起和債務(wù)上限問題臨近之際進(jìn)一步升溫。短期而言，油價主導(dǎo)因素或仍為海外需求預(yù)期，當(dāng)前來看，已計價的悲觀預(yù)期或尚未能得到實際數(shù)據(jù)支撐，若后續(xù)基本面未進(jìn)一步惡化，油價偏弱態(tài)勢或難以延續(xù)。

此外，中金公司指出，考慮到2023年一季度中國油品消費(fèi)的恢復(fù)式增長和印度油品消費(fèi)的內(nèi)生性增長均已兌現(xiàn)，小幅上調(diào)2023年國內(nèi)“小油品”需求預(yù)測15萬桶/天。雖難以在短期內(nèi)扭轉(zhuǎn)海外需求的偏弱預(yù)期，但于中長期而言，全球石油需求或有望于今年實現(xiàn)驅(qū)動?xùn)|移，整體“一邊倒式”坍塌的概率或相對較低。往后看，維持供應(yīng)短缺溢價可能在2023年下半年推升油價中樞的判斷。