中金公司：悲觀預(yù)期仍待驗(yàn)證 油價(jià)偏弱態(tài)勢(shì)或難延續(xù)

中證網(wǎng)訊（記者 張利靜）中金公司5月8日發(fā)表研報(bào)稱(chēng)，今年年初以來(lái)，全球石油市場(chǎng)延續(xù)寬松，4月OPEC+意外再度減產(chǎn)，成為供應(yīng)過(guò)剩中的第一腳“剎車(chē)”。但由于海外需求下行壓力仍存，基本面趨于過(guò)剩，“油門(mén)”或也難言放松。國(guó)際能源署（IEA）近期下修2023年一季度經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織（OECD）石油需求同比增速至-0.8%，海外需求走弱再超市場(chǎng)預(yù)期，國(guó)際油價(jià)回吐減產(chǎn)溢價(jià)，需求前景擔(dān)憂更在美國(guó)銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)再起和債務(wù)上限問(wèn)題臨近之際進(jìn)一步升溫。短期而言，油價(jià)主導(dǎo)因素或仍為海外需求預(yù)期，當(dāng)前來(lái)看，已計(jì)價(jià)的悲觀預(yù)期或尚未能得到實(shí)際數(shù)據(jù)支撐，若后續(xù)基本面未進(jìn)一步惡化，油價(jià)偏弱態(tài)勢(shì)或難以延續(xù)。

此外，中金公司指出，考慮到2023年一季度中國(guó)油品消費(fèi)的恢復(fù)式增長(zhǎng)和印度油品消費(fèi)的內(nèi)生性增長(zhǎng)均已兌現(xiàn)，小幅上調(diào)2023年國(guó)內(nèi)“小油品”需求預(yù)測(cè)15萬(wàn)桶/天。雖難以在短期內(nèi)扭轉(zhuǎn)海外需求的偏弱預(yù)期，但于中長(zhǎng)期而言，全球石油需求或有望于今年實(shí)現(xiàn)驅(qū)動(dòng)?xùn)|移，整體“一邊倒式”坍塌的概率或相對(duì)較低。往后看，維持供應(yīng)短缺溢價(jià)可能在2023年下半年推升油價(jià)中樞的判斷。