券商大集合產(chǎn)品到期改造迎新路徑

　　近日，方正證券發(fā)布公告稱，旗下一只一年持有期混合型集合資管計劃產(chǎn)品滿3年到期后將變更為一年持有期混合型證券投資基金，管理人則由方正證券變更為方正富邦基金，該變更計劃已獲證監(jiān)會批復(fù)。

　　在券商資管公募化轉(zhuǎn)型加速的進程中，這是到期券商集合資管計劃轉(zhuǎn)型公募產(chǎn)品時，首次出現(xiàn)將管理人變更為控股公募子公司的舉措，為后續(xù)大集合資管公募化改造提供了新的參考路徑。

　　日前，方正證券發(fā)布公告稱，公司收到證監(jiān)會《關(guān)于準(zhǔn)予方正證券金立方一年持有期混合型集合資產(chǎn)管理計劃變更注冊的批復(fù)》，方正證券管理的“方正證券金立方一年持有期混合型集合資產(chǎn)管理計劃”將變更為“方正富邦金立方一年持有期混合型證券投資基金”，管理人也將由方正證券變更為方正富邦基金。

　　公告顯示，“方正證券金立方一年持有期混合型集合資產(chǎn)管理計劃”于2020年9月7日成立，據(jù)證監(jiān)會有關(guān)規(guī)定，將于2023年9月7日到期。

　　2018年11月，證監(jiān)會曾發(fā)布《證券公司大集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)適用操作指引》指出，鼓勵未取得公募基金管理資格的券商通過將大集合產(chǎn)品管理人更換為其控股、參股的基金管理公司并變更注冊為公募基金的方式，提前完成大集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)范工作。4年多后終有首個案例出現(xiàn)，方正證券的上述變更計劃是首次券商資管大集合產(chǎn)品實現(xiàn)向控股公募子公司的落地轉(zhuǎn)型。

　　在大集合公募化轉(zhuǎn)型進程中，券商及其資管子公司是否擁有公募基金牌照起到了關(guān)鍵作用。對于未獲得公募基金牌照的券商而言，旗下大集合產(chǎn)品或公募化產(chǎn)品在到期后面臨掣肘，僅有延長存續(xù)期、清盤、變更管理人三種選項。

　　方正證券的變更舉動“另辟蹊徑”。隨著“一參一控一牌”制度在2022年6月份正式落地，多家券商以自身主體申請公募資格，同時旗下資管子公司加入申請公募資格。在某種程度上，這也是為大集合資管公募化改造鋪路。業(yè)內(nèi)人士認為，這一范例或引發(fā)更多效仿。