券商“補(bǔ)血”需求旺盛 年內(nèi)境內(nèi)發(fā)債已超2100億元

　　記者 周尚伃 見(jiàn)習(xí)記者 于  宏

　　隨著重資本業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展，券商“補(bǔ)血”需求旺盛。去年至今，發(fā)債融資逐漸成為券商補(bǔ)充資金的重要渠道，今年以來(lái)，共有49家券商獲批發(fā)債，合計(jì)規(guī)模已超2100億元。與此同時(shí)，券商還積極拓展融資渠道，在境外發(fā)行中期票據(jù)。

　　多家券商年內(nèi)發(fā)債均超百億元

　　3月11日晚，南京證券發(fā)布公告稱(chēng)，近日，收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)批復(fù)同意公司向?qū)I(yè)投資者公開(kāi)發(fā)行面值總額不超過(guò)50億元次級(jí)公司債券的注冊(cè)申請(qǐng)。

　　而頭部券商的獲批發(fā)債額度則以大額為主。例如，近期，中信建投的債券注冊(cè)申請(qǐng)也得到證監(jiān)會(huì)批復(fù)。證監(jiān)會(huì)批復(fù)信息顯示，同意中信建投向?qū)I(yè)投資者公開(kāi)發(fā)行面值總額不超過(guò)200億元公司債券的注冊(cè)申請(qǐng)。

　　同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，以發(fā)行起始日計(jì)，今年以來(lái)（截至3月12日，下同），共有49家券商獲批發(fā)債，合計(jì)規(guī)模達(dá)2116.57億元。具體來(lái)看，券商共發(fā)行證券公司債68只，發(fā)行總額1300億元；發(fā)行短期融資券30只，發(fā)行總額452億元；發(fā)行證券公司次級(jí)債18只，發(fā)行總額364.57億元。值得關(guān)注的是，因永續(xù)債發(fā)行難度較大，18只證券公司次級(jí)債中只有4只屬于永續(xù)債，均來(lái)自頭部券商，兩只為中信證券發(fā)行，另外兩只分別來(lái)自中信建投和廣發(fā)證券。

　　艾文智略首席投資官曹轍對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“近年來(lái)，隨著業(yè)務(wù)范圍的拓展和風(fēng)險(xiǎn)管理要求的提高，券商需要不斷補(bǔ)充資本金以滿(mǎn)足相關(guān)需求。券商積極通過(guò)債券市場(chǎng)融資，有利于優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，提高資本充足率。”

　　從單家券商的發(fā)行規(guī)模來(lái)看，今年以來(lái)，廣發(fā)證券已實(shí)際發(fā)行債券達(dá)180億元，位于首位；中信證券緊隨其后，實(shí)際發(fā)行債券共168億元；中信建投和國(guó)信證券分別實(shí)際發(fā)行157億元和151億元，中國(guó)銀河和海通證券實(shí)際發(fā)行債券規(guī)模均超百億元。

　　多措并舉拓寬境內(nèi)外融資渠道

　　河南澤瑾律師事務(wù)所主任付建對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“相對(duì)寬松的貨幣政策為券商提供了有利的發(fā)債環(huán)境，因而券商發(fā)行債券的融資成本相對(duì)較低。同時(shí)，發(fā)行債券不會(huì)影響券商的股權(quán)結(jié)構(gòu)，避免了因配股或增發(fā)帶來(lái)的股權(quán)稀釋問(wèn)題。此外，發(fā)債融資還具有靈活性高的特點(diǎn)，券商可以根據(jù)自身需求和市場(chǎng)環(huán)境調(diào)整債券的發(fā)行規(guī)模、期限和利率等要素，以滿(mǎn)足不同階段的資金需求，發(fā)行程序上也相對(duì)簡(jiǎn)單快捷。”

　　在境內(nèi)債券發(fā)行火熱的同時(shí)，券商積極在境外發(fā)行中期票據(jù)，拓寬融資渠道。

　　3月5日，海通證券發(fā)布公告稱(chēng)，公司境外全資附屬公司Haitong International Finance Holdings Limited于3月1日發(fā)行了一筆金額為35億元人民幣的中期票據(jù)。3月2日，中信證券發(fā)布公告稱(chēng)，公司境外全資子公司中信證券國(guó)際的附屬公司CSI MTN Limited于2月29日發(fā)行了一筆金額為960萬(wàn)美元的中期票據(jù)。

　　對(duì)此，付建表示：“這種現(xiàn)象反映出券商對(duì)于多元化融資途徑的追求，以及對(duì)境外資本市場(chǎng)環(huán)境的有效適應(yīng)與利用?！?/p>

　　“通過(guò)境外發(fā)行中期票據(jù)，券商可以拓寬融資渠道，提高融資效率，借助國(guó)際市場(chǎng)的資金優(yōu)勢(shì)推動(dòng)自身業(yè)務(wù)的國(guó)際化發(fā)展。同時(shí)，境外發(fā)行債券也有助于提升券商的國(guó)際知名度和信譽(yù)度，為其在國(guó)際金融市場(chǎng)上開(kāi)展業(yè)務(wù)提供有力支持。然而，境外融資也面臨一些挑戰(zhàn)，如市場(chǎng)環(huán)境的差異、監(jiān)管政策的限制等，因此券商在境外發(fā)債時(shí)需要充分考慮這些因素，制定合理的融資策略。”付建表示。