國新證券：以高質量并購重組助力新質生產(chǎn)力加速發(fā)展

　　中證網(wǎng)訊（記者 趙中昊）國新證券相關負責人日前在接受記者采訪時表示，在當今全球經(jīng)濟版圖下，新質生產(chǎn)力的培育已成為大國戰(zhàn)略競爭的焦點，其中并購重組作為重要杠桿，正在加速這一進程。

　　6月19日，證監(jiān)會主席吳清在陸家嘴論壇開幕式上的主旨演講中指出，要積極主動擁抱新質生產(chǎn)力發(fā)展，支持上市公司運用各種資本市場工具增強核心競爭力，特別是要發(fā)揮好資本市場并購重組主渠道作用；證監(jiān)會發(fā)布《關于深化科創(chuàng)板改革，服務科技創(chuàng)新和新質生產(chǎn)力發(fā)展的八條措施》，提出要強化科創(chuàng)板“硬科技”定位，更大力度支持并購重組。4月，國務院國資委在國有企業(yè)改革深化提升行動現(xiàn)場推進會中指出要靈活運用并購重組等方式發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。

　　國新證券認為，大力發(fā)展新質生產(chǎn)力已成為構建我國現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系，實現(xiàn)高質量發(fā)展新格局的核心任務，而并購重組作為資本運作的主要方式之一，也已成為發(fā)展新質生產(chǎn)力的重要手段。

　　從國際視角看，新質生產(chǎn)力已是當前大國博弈的核心焦點。當前新一輪的科技競爭空前激烈，美歐日等全球主要經(jīng)濟體紛紛在以新一代信息技術、高端制造、生物和新能源等為代表的垂直領域，以及科研、教育、制度優(yōu)化等橫向領域加強新興和未來產(chǎn)業(yè)布局。

　　從功能視角看，并購重組是促進新質生產(chǎn)力發(fā)展的重要手段。隨著推進新型工業(yè)化、建設現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系的內涵不斷發(fā)展、實踐持續(xù)深入，需要有新的生產(chǎn)力理論來指導實踐，使其更好服務于高質量發(fā)展的內在要求。因此，發(fā)展新質生產(chǎn)力成為推進高質量發(fā)展的重要著力點，進一步明確了推進新型工業(yè)化、建設現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系應該怎么干的問題。近期政府和監(jiān)管機構密集出臺了一系列政策文件和指導意見，旨在通過并購重組激發(fā)市場活力，優(yōu)化資源配置，促進新質生產(chǎn)力發(fā)展。并購重組已成為促進新質生產(chǎn)力發(fā)展的重要手段，以并技術驅動的并購重組已成為當前新趨勢。

　　從實踐視角看，新質生產(chǎn)力領域并購重組愈加活躍。近年來，在我國并購市場總體趨緩的背景下，產(chǎn)業(yè)并購活躍度卻不斷提升。據(jù)Wind數(shù)據(jù)計算，產(chǎn)業(yè)并購在所有并購中的占比從2021年的14.98%大幅上升至2023年的32.05%。戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領域驅動的并購愈發(fā)活躍，并購數(shù)量占比由2020年的21.68%上升至2024年（前5月）的23.66%，其中軟件與服務、汽車與汽車零部件行業(yè)占比提升較多，分別提升0.75和0.81個百分點。

　　總體來看，并購重組通過優(yōu)化整合資源、優(yōu)化結構、促進技術創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)升級、加快淘汰落后產(chǎn)能、激發(fā)市場活力等方式，在促進新質生產(chǎn)力發(fā)展中發(fā)揮了顯著作用。展望未來，隨著更多支持性政策的出臺，高質量并購重組必將作為推動新質生產(chǎn)力發(fā)展的新動能，為構建高質量發(fā)展新格局作出更大貢獻。