券商財(cái)富管理轉(zhuǎn)型加速：加碼買方投顧 深化國際業(yè)務(wù)布局

　　在業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型加速的大背景下，隨著半年報(bào)披露，上市券商財(cái)富管理業(yè)務(wù)諸多變化亦浮出水面。

　　其中，今年以來，券商正加速向買方投顧模式轉(zhuǎn)變，以東方證券為代表的券商進(jìn)行了組織架構(gòu)調(diào)整，而另一些券商則突破了基金投顧規(guī)模連續(xù)數(shù)個(gè)季度徘徊不前的局面。國聯(lián)證券等中小券商也交出了較好的獲客數(shù)據(jù)。在國際業(yè)務(wù)方面，頭部券商持續(xù)深化境外財(cái)富管理布局，新加坡成重要陣地。

　　3家中小券商逆勢增長

　　經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入是上市券商財(cái)富管理業(yè)務(wù)的重要收入來源之一。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，以上市券商財(cái)務(wù)報(bào)表中的“經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入”口徑來統(tǒng)計(jì)，2024年上半年，43家上市券商合計(jì)實(shí)現(xiàn)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入457.62億元，同比下降13.04%，占這43家券商總營收的19.47%，在券商主營業(yè)務(wù)中占比僅次于自營業(yè)務(wù)。

　　從經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入排名座次來看，前5名的上市券商依次是中信證券（48.8億元）、國泰君安（30.78億元）、廣發(fā)證券（27.62億元）、華泰證券（27.23億元）、招商證券（25.77億元）。而從經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)營收增速來看，今年上半年，僅有3家增速為正，分別是山西證券（14.03%）、國聯(lián)證券（6.88%）、財(cái)達(dá)證券（1.69%）。

　　山西證券財(cái)富管理業(yè)務(wù)多項(xiàng)指標(biāo)有較大提升，包括投顧客戶覆蓋數(shù)較去年同期增長11.02%，產(chǎn)品AUM（資產(chǎn)管理規(guī)模）同比增長35.4%，產(chǎn)品收入同比增長51.9%，債券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)規(guī)模同比增長95.3%等。

　　國聯(lián)證券在上半年新增客戶數(shù)達(dá)11.94萬戶，累計(jì)總客戶數(shù)為185.58萬戶，同比增長10.06%。在獲客方面，國聯(lián)證券表示，該公司持續(xù)強(qiáng)化“大方向好醫(yī)生”專業(yè)服務(wù)體系，在今年上半年繼續(xù)擴(kuò)充合作渠道，推動(dòng)核心渠道業(yè)務(wù)一體化。

　　財(cái)達(dá)證券則在半年報(bào)中披露，該公司今年上半年累計(jì)新開客戶9.14萬戶。同時(shí)，財(cái)達(dá)證券進(jìn)行了一系列財(cái)富管理業(yè)務(wù)發(fā)展轉(zhuǎn)型，包括以專業(yè)意識促進(jìn)客戶營銷服務(wù)與產(chǎn)品體系建設(shè)，推動(dòng)考核激勵(lì)機(jī)制建設(shè)，加快金融產(chǎn)品、數(shù)字金融、投資顧問等專業(yè)人才引進(jìn)等。

　　向買方投顧模式轉(zhuǎn)變

　　今年上半年，券商持續(xù)推進(jìn)財(cái)富管理業(yè)務(wù)向“買方投顧”模式轉(zhuǎn)變，一些券商進(jìn)行了財(cái)富管理?xiàng)l線組織架構(gòu)調(diào)整，還有一些券商的基金投顧業(yè)務(wù)有了較大增長。

　　從基金投顧簽約客戶保有規(guī)模來看，多數(shù)券商規(guī)模保持平穩(wěn)，而國泰君安則實(shí)現(xiàn)亮眼增長，打破了證券行業(yè)整體基金投顧規(guī)模連續(xù)數(shù)個(gè)季度徘徊不前的局面。數(shù)據(jù)顯示，國泰君安“君享投”投顧業(yè)務(wù)客戶資產(chǎn)保有規(guī)模為165.71億元，較上年末增長30.2%。國泰君安稱，該公司深化協(xié)同展業(yè)，拓展客群經(jīng)營，優(yōu)化公募基金投顧和私人訂制服務(wù)模式，“君享投”買方投顧品牌影響力不斷提升。

　　東方證券則在今年上半年完成財(cái)富管理?xiàng)l線組織架構(gòu)調(diào)整，設(shè)立財(cái)富管理委員會(huì)，并整合設(shè)立7個(gè)一級部門，增強(qiáng)客戶統(tǒng)籌經(jīng)營和綜合服務(wù)能力建設(shè)，打造公司財(cái)富管理綜合服務(wù)平臺。

　　在基金投顧方面，東方證券共推出“悅”系列和“釘”系列兩個(gè)產(chǎn)品體系，共20只投資組合策略，規(guī)模約146億元，較年初增長1.67%，服務(wù)客戶數(shù)約12.9萬；客戶盈利情況好于單產(chǎn)品投資，實(shí)現(xiàn)了“客戶收益優(yōu)于組合表現(xiàn)，組合優(yōu)于市場表現(xiàn)”的結(jié)果。

　　國聯(lián)證券打造了以基金投顧為抓手，以資產(chǎn)配置為核心，建立基金投顧、資管計(jì)劃、家族信托等賬戶管理體系，實(shí)現(xiàn)不同客戶類別和不同需求的買方投顧服務(wù)模式。截至今年6月底，基金投顧總簽約客戶數(shù)31.94萬戶，同比增長13.35%，授權(quán)賬戶資產(chǎn)規(guī)模69.58億元，同比基本持平，累計(jì)上線合作渠道30家。

　　中金公司的統(tǒng)計(jì)半徑則相對更大一些，其買方投顧產(chǎn)品包括了股票投顧、基金投顧產(chǎn)品在內(nèi)的多種產(chǎn)品形式。中金公司稱，該公司由“中國50”、“微50”、“公募50”等產(chǎn)品組成的買方投顧產(chǎn)品規(guī)模穩(wěn)定在近800億元水平。其中，“公募50”保有量突破百億元。同時(shí)，該公司創(chuàng)新個(gè)人交易服務(wù)累計(jì)覆蓋客戶超30萬人次，簽約客戶資產(chǎn)超3000億元。

　　積極推進(jìn)國際業(yè)務(wù)

　　值得一提的是，不少券商在半年報(bào)中提及境外財(cái)富管理布局，尤其是新加坡備受青睞。

　　例如，中信證券稱，該公司有序推進(jìn)境外財(cái)富管理全球化布局，以中國香港與新加坡作為“雙簿記中心”，構(gòu)建跨地域、跨市場、跨資產(chǎn)類別的財(cái)富管理及綜合服務(wù)平臺。2024年上半年，中信證券境外財(cái)富管理產(chǎn)品銷售規(guī)模和收入繼續(xù)保持穩(wěn)定增長。

　　中信建投也在國際業(yè)務(wù)方面取得較大成功。2024年上半年，中信建投國際累計(jì)代理股票交易金額150.94億港元，同比增長42.83%；截至報(bào)告期末，該公司客戶托管股份總市值189.87億港元，同比增長13.86%。

　　展望下半年，中信建投國際將加快建設(shè)境外產(chǎn)品平臺，開發(fā)引進(jìn)優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，利用好“跨境理財(cái)通”等政策契機(jī)，為客戶提供豐富的海外資產(chǎn)配置方式。