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浙江泛源海外銷(xiāo)售收入真實(shí)性存疑

張冬晴 中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)

  

  浙江泛源汽車(chē)內(nèi)外飾件業(yè)務(wù)主體南通柏源 本報(bào)記者 張冬晴 攝

  浙江泛源科技股份有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“浙江泛源”)公開(kāi)披露,借助第一大海外客戶(hù)Certus集團(tuán),公司汽車(chē)內(nèi)外飾件業(yè)務(wù)駛上北美市場(chǎng)爆發(fā)式增長(zhǎng)快車(chē)道,并以新進(jìn)入者身份拿下寶馬、奔馳等整車(chē)廠(chǎng)多款主力車(chē)型超過(guò)100%的相關(guān)配套份額。

  然而,就在浙江泛源試圖闖關(guān)創(chuàng)業(yè)板IPO的前夕,2016年以來(lái)連續(xù)多年給公司貢獻(xiàn)巨額銷(xiāo)售業(yè)績(jī)的Certus集團(tuán),2021年因經(jīng)營(yíng)不善、破產(chǎn)清算而突然從公司客戶(hù)名單中消失。

  種種有悖于基本常識(shí)和商業(yè)邏輯的背后,浙江泛源的汽車(chē)內(nèi)外飾件業(yè)務(wù)海外銷(xiāo)售收入到底有多少秘密?2020年初至2021年11月浙江泛源三任財(cái)務(wù)總監(jiān)均在短短幾個(gè)月內(nèi)迅速離職是否暗藏玄機(jī)?

  第一大客戶(hù)破產(chǎn)清算

  浙江泛源前身為杭州萊源環(huán)??萍加邢薰荆ê?jiǎn)稱(chēng)“萊源環(huán)?!保?,公司目前主要業(yè)務(wù)包括汽車(chē)金屬零部件表面處理、汽車(chē)內(nèi)外飾件和汽車(chē)IGBT冷卻系統(tǒng),分別由南通創(chuàng)源電化學(xué)科技有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“南通創(chuàng)源”)、南通柏源汽車(chē)零部件有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“南通柏源”)和海寧泛源鑫才科技有限公司三家全資子公司具體負(fù)責(zé)經(jīng)營(yíng)。

  根據(jù)披露,早在公司汽車(chē)內(nèi)外飾件業(yè)務(wù)尚處于開(kāi)拓階段,尚未建立海外開(kāi)拓團(tuán)隊(duì)時(shí),Certus集團(tuán)2016年就主動(dòng)尋求合作并成為公司汽車(chē)內(nèi)外飾件業(yè)務(wù)第一個(gè)外銷(xiāo)大客戶(hù),甚至將公司約定為長(zhǎng)三角地區(qū)唯一供應(yīng)商。

  回溯來(lái)看,僅借助Certus集團(tuán),公司汽車(chē)內(nèi)外飾件業(yè)務(wù)就從零開(kāi)始駛上海外業(yè)務(wù)爆發(fā)式增長(zhǎng)快車(chē)道,短短幾年累計(jì)實(shí)現(xiàn)近4億元銷(xiāo)售收入,并以新進(jìn)入者身份拿下寶馬、奔馳等整車(chē)廠(chǎng)多款主力車(chē)型超過(guò)100%的相關(guān)配套份額。

  根據(jù)披露,Certus集團(tuán)是一家經(jīng)營(yíng)設(shè)計(jì)、制造、銷(xiāo)售、分銷(xiāo)各種汽車(chē)零部件的全球性汽車(chē)供應(yīng)商,實(shí)際控制人為Rob Mollenhhauer(羅伯特·莫倫豪爾)和Jim Prokopetz(詹姆斯·普羅科佩茨);母公司Certus Automotive Inc.(簡(jiǎn)稱(chēng)“Certus”)2012年成立于加拿大安大略省,下屬子公司分別位于加拿大、美國(guó)、中國(guó)、墨西哥和德國(guó)等國(guó)家,主要產(chǎn)品為汽車(chē)內(nèi)外飾件及注塑模具。

  Certus集團(tuán)向公司采購(gòu)的外銷(xiāo)產(chǎn)品以主/副儀表板內(nèi)飾件為主,主要銷(xiāo)往歐美汽車(chē)市場(chǎng)并配套多款高端車(chē)型(如奔馳、寶馬、福特、通用)。終端客戶(hù)方面,Certus集團(tuán)主要銷(xiāo)售給汽車(chē)零部件一級(jí)供應(yīng)商,如JOYSONQUIN(均勝群英)、USF(白特榮)、Aptiv(安波福)、Moriroku(森六)、Draexlmaier(德科斯米爾)、Antolin(安通林)等。

  銷(xiāo)售數(shù)據(jù)顯示,2016年至2021年,公司對(duì)Certus集團(tuán)的銷(xiāo)售收入分別為4167.87萬(wàn)元、10883.95萬(wàn)元、10462.39萬(wàn)元、6605.85萬(wàn)元、4584.91萬(wàn)元和481.81萬(wàn)元,累計(jì)金額37186.78萬(wàn)元。

  Certus集團(tuán)前期幾乎貢獻(xiàn)了公司汽車(chē)內(nèi)外飾件的全部收入,但2021年其突然退出了公司前五大客戶(hù)名單。

  對(duì)此,浙江泛源解釋稱(chēng),2021年Certus集團(tuán)因經(jīng)營(yíng)不善進(jìn)入破產(chǎn)清算程序,雙方終止了合作關(guān)系,并且公司承接了Certus集團(tuán)的下游客戶(hù)(一級(jí)供應(yīng)商)直接供貨。

  在第一大客戶(hù)Certus集團(tuán)2021年突然破產(chǎn)的背后,報(bào)告期內(nèi)2020年初至2021年9月浙江泛源還出現(xiàn)三任財(cái)務(wù)總監(jiān)頻繁離職的現(xiàn)象。其中,王云峰在2020年7月辭職,吳繼波和黃國(guó)永的任期分別為2021年初至2021年5月、2021年6月至2021年9月。

  值得注意的是,財(cái)務(wù)總監(jiān)任職期間是否對(duì)公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)存在異議,是否存在財(cái)務(wù)基礎(chǔ)薄弱、財(cái)務(wù)內(nèi)控機(jī)制不健全導(dǎo)致財(cái)務(wù)總監(jiān)無(wú)法正常履職情形等問(wèn)題,被IPO審核重點(diǎn)關(guān)注。

  海外銷(xiāo)售真實(shí)性疑點(diǎn)重重

  中國(guó)證券報(bào)記者發(fā)現(xiàn),浙江泛源取得相關(guān)客戶(hù)資質(zhì)認(rèn)證的情況疑點(diǎn)重重。

  根據(jù)披露,報(bào)告期內(nèi)公司取得客戶(hù)(報(bào)告期內(nèi)收入合計(jì)超過(guò)100萬(wàn)元)資格認(rèn)證進(jìn)入客戶(hù)供應(yīng)鏈的具體情況明細(xì)中,Certus集團(tuán)作為2019年、2020年連續(xù)兩年的第一大客戶(hù),公司沒(méi)有其相關(guān)的資質(zhì)認(rèn)證記錄;公司在2021年取得Certus集團(tuán)下游客戶(hù)JOYSONQUIN(均勝群英)、Aptiv(安波福)和USF(白特榮)相關(guān)資質(zhì)認(rèn)證;Moriroku(森六)、Draexlmaier(德科斯米爾)、Antolin(安通林)等下游客戶(hù)則完全沒(méi)有相關(guān)資質(zhì)認(rèn)證記錄。

  浙江泛源回應(yīng)中國(guó)證券報(bào)記者稱(chēng),2016年至2020年之前的相關(guān)業(yè)務(wù)資質(zhì)取得,不在披露范圍之內(nèi)。

  隨著調(diào)查的不斷深入,Certus集團(tuán)等客戶(hù)海外銷(xiāo)售的真實(shí)性存在更多疑問(wèn)。

  根據(jù)披露,2016年至2020年,公司對(duì)Certus集團(tuán)的銷(xiāo)售數(shù)量分別為369.86萬(wàn)件、1027.14萬(wàn)件、1177.50萬(wàn)件、872.81萬(wàn)件和570.70萬(wàn)件。

  然而,記者調(diào)查發(fā)現(xiàn),在2018年6月通過(guò)環(huán)保驗(yàn)收以后,公司800萬(wàn)件汽車(chē)內(nèi)外飾件建設(shè)項(xiàng)目才能正式投產(chǎn)。但在沒(méi)有環(huán)保驗(yàn)收前,公司僅銷(xiāo)售給Certus集團(tuán)的產(chǎn)品居然已經(jīng)達(dá)到1000多萬(wàn)件。

  根據(jù)2019年4月的南通柏源《年產(chǎn)2400萬(wàn)件汽車(chē)內(nèi)外飾注塑件改擴(kuò)建項(xiàng)目環(huán)境影響報(bào)告表》,該公司2016年建設(shè)年產(chǎn)800萬(wàn)件汽車(chē)內(nèi)外飾注塑件項(xiàng)目于2016年2月6日取得環(huán)評(píng)批復(fù),于2018年6月29日才通過(guò)環(huán)保驗(yàn)收。

  一位不愿透露姓名的律師表示,根據(jù)我國(guó)《環(huán)境影響評(píng)價(jià)法》等相關(guān)規(guī)定,建設(shè)項(xiàng)目環(huán)評(píng)報(bào)批后還不能直接生產(chǎn),必須經(jīng)過(guò)環(huán)保驗(yàn)收后才能投入使用。另外,除了環(huán)評(píng)報(bào)批和驗(yàn)收手續(xù),還必須取得排污許可證。

  招股書(shū)還顯示,公司外協(xié)加工采購(gòu)主要是采購(gòu)電鍍、噴涂和其他打磨、修邊等外協(xié)加工服務(wù),并不包括汽車(chē)內(nèi)外飾件產(chǎn)品。

  浙江泛源回應(yīng)記者稱(chēng),公司汽車(chē)內(nèi)外飾件與金屬零部件表面處理業(yè)務(wù)都涉及主要生產(chǎn)工藝電鍍,電鍍環(huán)節(jié)的產(chǎn)能利用情況可以反映公司整體產(chǎn)能利用情況。

  但招股書(shū)及環(huán)評(píng)文件均顯示,浙江泛源旗下的汽車(chē)金屬零部件業(yè)務(wù)、汽車(chē)內(nèi)外飾件業(yè)務(wù)分屬不同經(jīng)營(yíng)主體,其中負(fù)責(zé)汽車(chē)內(nèi)外飾件業(yè)務(wù)的南通柏源生產(chǎn)模式為采購(gòu)塑料粒子、注塑加工形成注塑件后再進(jìn)行電鍍、噴涂等表面處理工藝,最終形成汽車(chē)內(nèi)外飾件產(chǎn)品再銷(xiāo)售給客戶(hù)。

  值得一提的是,在第一、二輪審核問(wèn)詢(xún)中,公司汽車(chē)內(nèi)外飾件收入變動(dòng)是否與下游客戶(hù)需求變化情況相匹配等問(wèn)題,被重點(diǎn)關(guān)注。

  針對(duì)汽車(chē)內(nèi)外飾件對(duì)應(yīng)整車(chē)品牌車(chē)型的單車(chē)耗用量與整車(chē)產(chǎn)量的匹配性,公司補(bǔ)充披露了多款主力車(chē)型的儀表盤(pán)等相關(guān)內(nèi)飾件銷(xiāo)量及其對(duì)應(yīng)車(chē)型整車(chē)產(chǎn)量等數(shù)據(jù)。但根據(jù)整車(chē)產(chǎn)量及單車(chē)耗用量等數(shù)據(jù)測(cè)算,寶馬X3/X4、標(biāo)致雪鐵龍(PSA)、奔馳GLA/GLB和特斯拉Y系等眾多汽車(chē)品牌配套份額超過(guò)100%?!咀ⅲ号涮追蓊~=公司銷(xiāo)量/(整車(chē)產(chǎn)量*單車(chē)耗用量)*100%】

  此外,公司對(duì)Certus集團(tuán)的銷(xiāo)售單價(jià)方面,2019年和2020年向Certus集團(tuán)的銷(xiāo)售單價(jià)分別為7.57元/件和8.03元/件,甚至較其他客戶(hù)銷(xiāo)售單價(jià)分別高出55.12%和96.33%。

  海關(guān)數(shù)據(jù)嚴(yán)重不匹配

  浙江泛源招股書(shū)披露,公司2019年至2020年外銷(xiāo)客戶(hù)主要為Certus集團(tuán),銷(xiāo)售地區(qū)集中在墨西哥、德國(guó)和美國(guó)。

  但根據(jù)審核問(wèn)詢(xún)回復(fù)材料披露,公司通過(guò)Certus集團(tuán)銷(xiāo)往加拿大的收入分別為4381.17萬(wàn)元和3176.04萬(wàn)元,每年剩余1000多萬(wàn)元均銷(xiāo)往德國(guó),并沒(méi)有銷(xiāo)往墨西哥和美國(guó)等地的收入。

  而且,記者通過(guò)多個(gè)權(quán)威渠道獲取的海關(guān)提單數(shù)據(jù)顯示,Certus集團(tuán)的海關(guān)提單記錄與浙江泛源披露的客戶(hù)銷(xiāo)售數(shù)據(jù)嚴(yán)重不匹配。

  根據(jù)招股書(shū)披露,報(bào)告期內(nèi),浙江泛源全資子公司杭州萊源進(jìn)出口有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“萊源進(jìn)出口”)負(fù)責(zé)公司汽車(chē)內(nèi)外飾件出口銷(xiāo)售業(yè)務(wù)。

  在外貿(mào)界知名的北美地區(qū)(美國(guó)、加拿大等地)進(jìn)出口數(shù)據(jù)檢索平臺(tái)——ImportYeti網(wǎng)站的檢索結(jié)果中,萊源進(jìn)出口體現(xiàn)在美國(guó)海關(guān)的出口記錄主要集中在2017年至2019年,分別有44次、89次和52次海運(yùn)發(fā)貨記錄;而2020年至2021年分別僅有6次和4次海運(yùn)發(fā)貨記錄。

  在上述海關(guān)記錄中,萊源進(jìn)出口的客戶(hù)全部為Certus Automotive,累計(jì)195次海運(yùn)記錄的總運(yùn)費(fèi)不足30萬(wàn)美元,按照雙方之間累計(jì)超過(guò)3.39億元的銷(xiāo)售額測(cè)算,海運(yùn)費(fèi)用僅為貨值的0.6%左右。

  中信建投交通運(yùn)輸行業(yè)首席分析師韓軍在2021年底的報(bào)告中披露,2016年至2020年中國(guó)至美國(guó)的綜合運(yùn)費(fèi)貨值比最低值為4.07%。2021年前9月中國(guó)至美國(guó)的綜合運(yùn)費(fèi)貨值比為6.64%。其中,低貨值商品運(yùn)費(fèi)貨值比超過(guò)15%,高貨值商品為5%左右。

  同時(shí),報(bào)告期內(nèi)負(fù)責(zé)公司汽車(chē)內(nèi)外飾件產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售的南通柏源,其海運(yùn)發(fā)貨記錄共90多批次,主要集中于2021年至2024年,收貨方客戶(hù)包括USF(白特榮)、Greenville(格林維爾),Moriroku(森六)、Aptiv和Zf(采埃孚)等,并且收貨方?jīng)]有Certus集團(tuán)及其相關(guān)公司。

  此外,萊源環(huán)保(公司前身)的海運(yùn)發(fā)貨記錄累計(jì)有100多個(gè)批次,客戶(hù)全部為Certus集團(tuán),時(shí)間集中在2016年和2017年。

  在上述海關(guān)提單記錄的每個(gè)批次貨物明細(xì)數(shù)據(jù)中,公司與Certus集團(tuán)之間的貨物重量、運(yùn)費(fèi)等細(xì)節(jié),均與對(duì)應(yīng)年度確認(rèn)收入的金額嚴(yán)重不匹配。

  以2020年和2021年為例。根據(jù)海關(guān)提單記錄,2020年、2021年雙方貨物累計(jì)重量分別為26077千克和19487千克。而公司2020年、2021年對(duì)應(yīng)的收入確認(rèn)金額分別為4332.51萬(wàn)元和394.22萬(wàn)元。也就是說(shuō),2021年貨物重量?jī)H減少25%,但2021年的銷(xiāo)售收入?yún)s減少超過(guò)90%。

  需要補(bǔ)充的是,公司對(duì)Certus集團(tuán)銷(xiāo)售產(chǎn)品以主/副儀表板內(nèi)飾件為主,都是重量較輕的塑料材質(zhì),并且是與成熟車(chē)型配套、規(guī)格型號(hào)固定的標(biāo)準(zhǔn)件產(chǎn)品,銷(xiāo)售均價(jià)沒(méi)有發(fā)生重大變化。

  如果拉長(zhǎng)時(shí)間來(lái)看,2017年至2021年,歷年的海關(guān)提單貨物重量與運(yùn)費(fèi)數(shù)據(jù),與對(duì)應(yīng)的確認(rèn)收入不匹配更為顯著。

  記者通過(guò)國(guó)內(nèi)一家第三方海關(guān)數(shù)據(jù)服務(wù)商取得的海關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行交叉驗(yàn)證,對(duì)比ImportYeti披露的各項(xiàng)明細(xì),得到的結(jié)論基本一致。

  根據(jù)審核問(wèn)詢(xún)回復(fù)材料,公司向Certus集團(tuán)境外銷(xiāo)售采用FOB模式,根據(jù)出口銷(xiāo)售合同約定發(fā)出貨物,在產(chǎn)品報(bào)關(guān)、取得提單后確認(rèn)銷(xiāo)售收入,收入確認(rèn)依據(jù)及外部證據(jù)為貨運(yùn)提單。

  對(duì)于銷(xiāo)售收入與海關(guān)數(shù)據(jù)嚴(yán)重不匹配等疑問(wèn),浙江泛源回應(yīng)記者稱(chēng),公司收入確認(rèn)均有客戶(hù)簽收單和貨運(yùn)提單為證,這與信息披露口徑完全一致。

  對(duì)此,資深財(cái)務(wù)專(zhuān)家劉志耕向記者表示,收入確認(rèn)及外部證據(jù)僅為“客戶(hù)簽收單”和“貨運(yùn)提單”,并沒(méi)有“報(bào)關(guān)單”,在這種情況下,確認(rèn)收入的證據(jù)極為簡(jiǎn)單,很可能為虛構(gòu)/虛增外銷(xiāo)收入提供方便。由于客戶(hù)簽收單、貨運(yùn)提單都很容易造假,很大程度上講,報(bào)關(guān)單比客戶(hù)簽收單、貨運(yùn)提單更重要。

  當(dāng)記者進(jìn)一步追問(wèn)收入確認(rèn)依據(jù)為什么沒(méi)有報(bào)關(guān)單時(shí),浙江泛源卻給出了與此前信息披露口徑截然不同的答復(fù):“公司與Certus集團(tuán)之間的銷(xiāo)售均有合同、報(bào)關(guān)單、提單等?!?/p>

  3月15日記者實(shí)地前往南通柏源進(jìn)行采訪(fǎng),未獲接待;浙江泛源3月19日給記者回復(fù)郵件,但并沒(méi)有給出任何實(shí)質(zhì)性回應(yīng);記者對(duì)相關(guān)問(wèn)題進(jìn)一步提出針對(duì)性采訪(fǎng),3月25日浙江泛源的回復(fù)郵件依然沒(méi)有給出任何實(shí)質(zhì)性回應(yīng)。

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