少東家”陸金所的這趟鏢：馬明哲如何防險(xiǎn)？
平安集團(tuán)的軟廣告以“平安票號(hào)”的方式植入了新版《龍門鏢局》，寧財(cái)神還給平安票號(hào)的少東家起了一個(gè)酷似陸金所的名字——陸三金。千金之子，不坐垂堂，平安董事長(zhǎng)馬明哲也不會(huì)讓“少東”輕易犯險(xiǎn)。
8月13日，中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)劉士余對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融表態(tài)鼓勵(lì)，但也公開警示：P2P(個(gè)人通過(guò)第三方平臺(tái)在收取一定費(fèi)用的前提下向其他個(gè)人提供小額借貸的金融模式)行業(yè)有兩個(gè)底線不能碰，一個(gè)是非法吸收公共存款，一個(gè)是非法集資。顛覆式創(chuàng)新出現(xiàn)時(shí)，往往有灰色地帶，其中的玩家難免心中忐忑。
陸金所成立于2011年9月，是中國(guó)平安集團(tuán)傾力打造的網(wǎng)絡(luò)投融資平臺(tái)�！俺闪㈥懡鹚膭�(dòng)力之一，來(lái)自于馬總(馬明哲)一直都希望在原有體系之外成立一家新的公司，來(lái)嘗試各種創(chuàng)新，尤其是與科技結(jié)合的創(chuàng)新�！标懡鹚笨偨�(jīng)理黃黎明告訴《中國(guó)企業(yè)家》。平安內(nèi)部一位員工告訴本刊，“少東家”的定位很契合馬明哲對(duì)平安互聯(lián)網(wǎng)金融板塊及P2P平臺(tái)陸金所的構(gòu)想。
據(jù)消息人士向《中國(guó)企業(yè)家》透露，今年8月，“一行三會(huì)”、國(guó)務(wù)院法制辦、公安部、工信部等七部委曾同赴陸金所調(diào)研，而這個(gè)工作組調(diào)研的目的是為了向更高層提供P2P行業(yè)發(fā)展的建議。
與互聯(lián)網(wǎng)公司常常揚(yáng)言要用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)擊潰傳統(tǒng)金融業(yè)不同，傳統(tǒng)的金融世家們更看重的是如何用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)合規(guī)、依次激活自己的存量金融單元。
規(guī)避產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融要上的第一課。為此，馬明哲為陸金所空降了平安首席創(chuàng)新官計(jì)葵生擔(dān)綱陸金所董事長(zhǎng)，還向陸金所開放了平安多年來(lái)在金融領(lǐng)域積累下的風(fēng)險(xiǎn)管理授信模型，陸金所對(duì)借款個(gè)人或企業(yè)的審核，都可以通過(guò)該模型審核完成。為了選擇合適的業(yè)務(wù)模式，陸金所邀請(qǐng)各路專家進(jìn)行了60多次的研討；在P2P平臺(tái)搭建完成后，其測(cè)試周期長(zhǎng)達(dá)3個(gè)月。
而中國(guó)平安為陸金所帶來(lái)的最深層次的庇護(hù)在于，在這個(gè)野蠻生長(zhǎng)的行業(yè)內(nèi)，為其尋找一切可以遵循的游戲規(guī)則。
目前，國(guó)內(nèi)的P2P服務(wù)平臺(tái)已超過(guò)200家，2012年全年P(guān)2P線上交易量已超過(guò)100億元，但這個(gè)蓬勃生長(zhǎng)的行業(yè)卻頂著一顆隨時(shí)可能被引爆的炸彈——全行業(yè)的法律監(jiān)管處于空白。
從事著金融業(yè)務(wù)的P2P平臺(tái)，在法律地位上并不是金融機(jī)構(gòu)，只是一般工商企業(yè)。監(jiān)管缺位意味著短期內(nèi)行業(yè)的良莠不齊以及隨時(shí)可能到來(lái)的行業(yè)洗牌。為了規(guī)避業(yè)務(wù)與監(jiān)管上的矛盾，陸金所的做法是將業(yè)務(wù)分解為不同環(huán)節(jié)，每個(gè)環(huán)節(jié)盡量向相鄰金融監(jiān)管規(guī)則靠攏。
陸金所業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)之初將資金委托給深圳發(fā)展銀行，即后來(lái)的平安銀行。但客戶資金沉淀在陸金所賬戶里，安全性遭到了質(zhì)疑，于是陸金所開始尋求與第三方支付公司合作。
阿里的支付寶向陸金所開出的條件是，按照交易額的千分之幾收取費(fèi)用的條件，這對(duì)于月交易額已超過(guò)億元的陸金所來(lái)說(shuō)，意味著每月數(shù)十萬(wàn)元的交易成本。加之考慮到雙方在未來(lái)業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，最終陸金所選擇了與中國(guó)平安一向親善的騰訊財(cái)付通。2013年2月陸金所與財(cái)付通正式合作，這也意味陸金所在資金環(huán)節(jié)納入了央行的監(jiān)管范疇。
平安的庇護(hù)還讓陸金所得以在幾乎全行業(yè)涉嫌違規(guī)的擔(dān)保環(huán)節(jié)，得以獨(dú)善其身。為了保障客戶的資金安全感，國(guó)內(nèi)大多數(shù)P2P平臺(tái)都在其運(yùn)作中加入了擔(dān)保條款，通過(guò)平臺(tái)自有資金、平臺(tái)向借款人收取的融資性擔(dān)保費(fèi)用或建立風(fēng)險(xiǎn)儲(chǔ)備金的方式，向客戶提供擔(dān)保。但一般工商企業(yè)的經(jīng)營(yíng)范圍并不包括擔(dān)保業(yè)務(wù)，陸金所中意的融資性擔(dān)保的模式更需要專門的金融牌照，這是監(jiān)管的“紅線”。
此時(shí)中國(guó)平安顯出了傳統(tǒng)金融的底蘊(yùn)，集團(tuán)為陸金所量身定制了一家擔(dān)保公司——平安融資擔(dān)保(天津)有限公司。陸金所平臺(tái)上交易的每一筆債權(quán)皆由這家公司審核并提供擔(dān)保。這家高度關(guān)聯(lián)的擔(dān)保公司讓陸金所間接擁有了一張融資性擔(dān)保牌照，同時(shí)隔離掉了風(fēng)險(xiǎn)。而陸金所的盈利也是通過(guò)與這家擔(dān)保公司分享?yè)?dān)保費(fèi)取得。
融資性擔(dān)保公司的杠桿率是10倍，注冊(cè)資金為1億元的平安融資擔(dān)保(天津)有限公司，為陸金所劃定了10億元業(yè)務(wù)量的天花板�？山刂聊壳�，陸金所的業(yè)務(wù)量已超過(guò)了8億元。中國(guó)平安當(dāng)然不會(huì)看著“少東家”的業(yè)務(wù)受阻，“平安集團(tuán)正在考慮向這家擔(dān)保公司增資，以配合陸金所業(yè)務(wù)量的增長(zhǎng)�！秉S黎明向《中國(guó)企業(yè)家》透露。
這家擔(dān)保公司存在的更高價(jià)值在于，今年年初，央行向融資性擔(dān)保公司及小額貸款公司有條件地開放了央行征信體系，但P2P公司并不在可以對(duì)接至央行征信體系的行列中。此前已有一批融資性擔(dān)保公司拿到了可對(duì)接至央行征信體系的批文。
據(jù)接近監(jiān)管層的人士向《中國(guó)企業(yè)家》透露，平安為陸金所量身定制的這家擔(dān)保公司亦在向央行申請(qǐng)對(duì)接征信體系，且拿到央行批文的概率很高。如果這家陸金所御用的擔(dān)保公司可以順利對(duì)接至央行征信體系，那么這位平安系的“少東家”無(wú)疑將在P2P戰(zhàn)場(chǎng)上再下一城。
風(fēng)云變幻之際，出身傳統(tǒng)金融世家的陸金所選擇了步步合規(guī)�！斑@個(gè)行業(yè)內(nèi)比拼的不是短期內(nèi)可以做多大多快，而是誰(shuí)可以活得更長(zhǎng)�！秉S黎明稱。
