兩會(huì)聚焦互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管 百度理財(cái)“雙軌制”創(chuàng)新獲贊

　　對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的“全民大討論”延續(xù)到了對(duì)國(guó)家政策有重要影響的“兩會(huì)”上。

　　全國(guó)政協(xié)委員、百度CEO李彥宏4日表示，互聯(lián)網(wǎng)變化之快，需要不斷學(xué)習(xí)、不斷創(chuàng)新、不斷地自我改變。很多傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)都感覺(jué)到，來(lái)自互聯(lián)網(wǎng)的沖擊越來(lái)越明顯。零售是這樣，金融也是這樣。

　　而同一天，央行的高官集體發(fā)聲，包括行長(zhǎng)周小川、副行長(zhǎng)潘功勝、易綱等紛紛表示，不會(huì)取締互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，而是要鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新與發(fā)展，完善和規(guī)范監(jiān)管，實(shí)施“交叉性”監(jiān)管。

　　而在一系列互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品中，百度目前的“雙軌制”產(chǎn)品布局，恰恰符合了交叉性監(jiān)管的大方向。

　　“交叉監(jiān)管”思路鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)金融

　　李彥宏在全國(guó)政協(xié)會(huì)議期間表示，“新生事物的成長(zhǎng)都需要一個(gè)過(guò)程，互聯(lián)網(wǎng)金融一開(kāi)始只是簡(jiǎn)單探索，就已產(chǎn)生這么大影響，如果我們繼續(xù)深入去做，可能產(chǎn)生更大的影響。但是，金融產(chǎn)品是有風(fēng)險(xiǎn)的，我們是外行，到底它有什么風(fēng)險(xiǎn)，我們都不是非常清楚。在發(fā)展過(guò)程中，還有需要去改變，需要去完善的地方。

　　中國(guó)工商銀行原行長(zhǎng)楊凱生在會(huì)上支持了李彥宏的觀點(diǎn)。他說(shuō)，線上和線下金融服務(wù)應(yīng)遵守統(tǒng)一的監(jiān)管規(guī)則。

　　而關(guān)于對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管思路，央行高官們同一天對(duì)媒體的集體發(fā)聲的關(guān)鍵詞便是“交叉監(jiān)管”。

　　對(duì)于當(dāng)前金融監(jiān)管存在的問(wèn)題，央行行長(zhǎng)周小川認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)發(fā)展是新事物，而金融政策需要跟上時(shí)代和科技進(jìn)步的腳步�，F(xiàn)有政策有的地方不全面，有的地方有漏洞，有的地方競(jìng)爭(zhēng)不一定公平，而這些都會(huì)改善。

　　那什么是“交叉監(jiān)管”?央行副行長(zhǎng)潘功勝稱(chēng)，規(guī)范發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融，要推動(dòng)金融改革，推進(jìn)利率市場(chǎng)化，放開(kāi)傳統(tǒng)領(lǐng)域金融價(jià)格管制等金融市場(chǎng)化改革，要發(fā)展微型金融機(jī)構(gòu)，放寬準(zhǔn)入，引導(dǎo)民間資本進(jìn)入金融領(lǐng)域。歸結(jié)起來(lái)就是：要完善互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管，明確監(jiān)管主體，加強(qiáng)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)，實(shí)施交叉性監(jiān)管，完善監(jiān)管規(guī)則。

　　全國(guó)政協(xié)委員、央行副行長(zhǎng)易綱也表示，要支持互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，同時(shí)將適當(dāng)采取措施對(duì)可能產(chǎn)生的流動(dòng)性、價(jià)格波動(dòng)等風(fēng)險(xiǎn)加以引導(dǎo)和防范。

　　央行高官們的表態(tài)讓互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)者吃了一顆定心丸，不會(huì)取締互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，而是創(chuàng)新監(jiān)管。

　　百度理財(cái)“雙軌制”領(lǐng)先布局

　　對(duì)于李彥宏對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的期許，業(yè)內(nèi)人士將其信心的來(lái)源歸結(jié)為百度理財(cái)?shù)摹半p軌制”體系布局。

　　這可以從近期諸多機(jī)構(gòu)及兩會(huì)委員、代表們的“監(jiān)管建議”尋找到蛛絲馬跡。

　　對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融憑借簡(jiǎn)單好用的特性和強(qiáng)大的營(yíng)銷(xiāo)實(shí)力，以余額寶、百度百發(fā)、百賺、理財(cái)通等為代表的基金產(chǎn)品吸引了數(shù)以?xún)|計(jì)的人民幣資金。中國(guó)國(guó)際金融有限公司在上周發(fā)布的報(bào)告中預(yù)測(cè)，三年后，類(lèi)似余額寶這樣的產(chǎn)品管理的資金規(guī)模將相當(dāng)于銀行存款的8%。

　　對(duì)此，中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)在上周發(fā)布報(bào)告中稱(chēng)，貨幣市場(chǎng)基金(例如由互聯(lián)網(wǎng)公司銷(xiāo)售的基金)應(yīng)留出準(zhǔn)備金以應(yīng)對(duì)流動(dòng)性短缺風(fēng)險(xiǎn)。該協(xié)會(huì)的不少銀行業(yè)界人士及金融領(lǐng)域?qū)＜覍W(xué)者認(rèn)為，從維護(hù)公平競(jìng)爭(zhēng)金融市場(chǎng)秩序與國(guó)家金融安全計(jì)，應(yīng)將“余額寶”、“百賺”等互聯(lián)網(wǎng)金融貨幣基金存放銀行的存款納入一般性存款管理，不作為同業(yè)存款，按規(guī)定繳納存款準(zhǔn)備金。

　　若按此舉，將使貨幣市場(chǎng)基金與銀行類(lèi)似，大大降低貨幣市場(chǎng)基金的回報(bào)率。中央財(cái)經(jīng)大學(xué)教授郭田勇表示：“或?qū)⑹够ヂ?lián)網(wǎng)貨幣基金的收益率降低2個(gè)點(diǎn)!”

　　這些將給剛起步不到1年的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品已打擊，特別是目前的明星產(chǎn)品“余額寶”，僅一只產(chǎn)品達(dá)到4500多億元的規(guī)模。其對(duì)接的天弘基金屬性即為“貨幣基金”。

　　而這些監(jiān)管建議，百度的“雙軌制”則做到了提前布局。

　　在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上，百度理財(cái)一開(kāi)始便做了“開(kāi)放式+封閉式”的“雙軌制”產(chǎn)品，一是以百賺、百賺利滾利等為代表的，可隨時(shí)申購(gòu)贖回的“開(kāi)放式”產(chǎn)品，主要對(duì)接貨幣基金;一是以“百發(fā)”為代表的，需要封閉7天、30天、60天甚至可能是半年、一年的“封閉式”產(chǎn)品，這類(lèi)產(chǎn)品對(duì)接更加靈活，可以是債券型基金，甚至是股票型基金。這兩類(lèi)產(chǎn)品平穩(wěn)對(duì)接了銀行的活期存款、定期存款兩類(lèi)產(chǎn)品，是互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品中的首創(chuàng)與突破;同時(shí)，“百發(fā)”、“百賺”兩類(lèi)產(chǎn)品可以實(shí)現(xiàn)資金的“無(wú)縫對(duì)接”，“百發(fā)”期滿后直接轉(zhuǎn)入“百賺”，“百賺”的錢(qián)也可以直接申購(gòu)“百發(fā)”產(chǎn)品，給網(wǎng)民更多選擇空間的，保障了資金的使用率。

　　可以看到，百度理財(cái)?shù)牟俦P(pán)手們提前設(shè)計(jì)的“百發(fā)”系產(chǎn)品，呈現(xiàn)以下三個(gè)特點(diǎn)：

　　第一，對(duì)接產(chǎn)品類(lèi)型更加靈活。按已知的“百發(fā)”思路，主要是專(zhuān)業(yè)團(tuán)隊(duì)選擇市場(chǎng)上安全性高、收益率高的產(chǎn)品提供給網(wǎng)民投資者，可以是貨幣基金、債券基金、股票基金，或者投資型保險(xiǎn)產(chǎn)品等等。

　　第二，期限更加靈活多樣。目前銀行定期存款產(chǎn)品主要是3個(gè)月、6個(gè)月、1年、2年、3年、5年幾個(gè)期限，而“百發(fā)”的規(guī)劃里，7天、14天、30天、60天、90天等各類(lèi)產(chǎn)品皆可設(shè)計(jì)，投資者將用夠更多的選擇性。

　　第三，1年期以下“爆款”產(chǎn)品將成主流。目前因?yàn)殂y行的定期存款的期限檔少，投資者主要投的是“3個(gè)月、6個(gè)月和1年期”產(chǎn)品，而“百發(fā)”首款產(chǎn)品定位在1個(gè)月，根據(jù)百度公開(kāi)的數(shù)據(jù)，1天“搶購(gòu)”超過(guò)了30億元!可以想見(jiàn)，以市場(chǎng)為導(dǎo)向的百度公司，將提供更多1年期以下的短期產(chǎn)品。

　　金融產(chǎn)品領(lǐng)域最難的是頂層設(shè)計(jì)，其次是管理團(tuán)隊(duì)、管理經(jīng)驗(yàn)、人才儲(chǔ)備等�；ヂ�(lián)網(wǎng)金融成為兩會(huì)熱議詞的同時(shí)，從業(yè)者們?cè)撻_(kāi)始為下一波快速發(fā)展做布局了。