隨著我國居民財富的快速積累,資產管理需求迅猛增長。與此同時,業(yè)務的高速增長也引致了一系列問題。全國政協(xié)委員、北京銀行董事長閆冰竹在兩會期間接受中國證券報記者采訪時表示,防范和化解資管業(yè)務風險的關鍵在于嚴格區(qū)分自營業(yè)務和代客理財業(yè)務,可以考慮將自營業(yè)務和代客理財業(yè)務之間的交易定性為關聯(lián)交易,進行及時充分的信息披露。
制定統(tǒng)一監(jiān)管規(guī)則
中國證券報:作為金融機構的業(yè)務創(chuàng)新,資產管理業(yè)務規(guī)模有了突飛猛進的增長,但其內在風險一直被各方高度關注,如何看待這一問題?
閆冰竹:目前我國銀行、信托、券商、基金、保險等各類金融機構均已開展資產管理業(yè)務,這些創(chuàng)新業(yè)務極大豐富了居民投資渠道,提高了居民財產性收入,同時也促進了直接融資市場和利率市場化的發(fā)展。
由于我國在資產管理領域法律法規(guī)和監(jiān)管政策還不夠完善,業(yè)務的高速增長也引致了一系列問題,比如各類資產管理產品法律性質不統(tǒng)一、資管業(yè)務中存在的監(jiān)管套利以及內控不完善所帶來的潛在風險等。
中國證券報:從立法層面看,如何才能有效解決各類資產管理產品法律性質不統(tǒng)一的問題?
閆冰竹:未來應加快修訂《信托法》,統(tǒng)一各類資產管理產品法律性質,為確保理財資金穩(wěn)定、嚴格獨立核算等基礎性問題的解決打下堅實的法律基礎。明確資產管理業(yè)務的法律關系,資產管理機構與客戶的法律關系將更為清晰,理財資產的風險隔離也將具有更強的法理支撐。
中國證券報:如何看待資產管理業(yè)務中存在的監(jiān)管套利問題?
閆冰竹:不同類型資產管理產品監(jiān)管標準不統(tǒng)一,就可能造成各類金融機構競爭條件不平等,形成監(jiān)管套利。
我的建議是,未來應該統(tǒng)一各類資產管理機構權利、義務和服務標準,破除監(jiān)管瓶頸。一是按《信托法》統(tǒng)一各方權利和義務,特別是對受托人(各類理財機構)的責任要統(tǒng)一,以保證其競爭條件的基本公平。
二是統(tǒng)一各同質的資產管理業(yè)務對投資者的服務標準。由于不同金融機構很多理財業(yè)務在功能、交易結構、風險特征等方面相似,但監(jiān)管標準差別卻很大,在給消費者帶來更多理財選擇的同時,也會引發(fā)投資者競爭條件的不平等。
因此,在諸如投資回報與風險承擔、信息披露、投資者隱私權保護等涉及投資者權益保護的共性方面,應制定統(tǒng)一的監(jiān)管規(guī)則。
完善內控機制
中國證券報:目前限制資產管理業(yè)務規(guī)范發(fā)展的主要內控瓶頸是什么?
閆冰竹:部分資產管理機構內部控制措施不健全,自營業(yè)務和代客理財業(yè)務不能嚴格區(qū)分,是目前限制資產管理業(yè)務規(guī)范發(fā)展的主要內控瓶頸。
雖然監(jiān)管法規(guī)要求受托機構的自營業(yè)務與代客理財業(yè)務要實現(xiàn)隔離,但在實際操作中,這種隔離并不能夠有效實現(xiàn),甚至出現(xiàn)了自營業(yè)務和代客業(yè)務互為交易對手的情況,阻礙了資產管理業(yè)務與自營業(yè)務之間防火墻的設計隔離,也容易使投資者將代客理財產品與自營產品混淆,不利于理財業(yè)務自身的合規(guī)開展。
未來,應該嚴格分離自營業(yè)務和代客理財業(yè)務,完善內控機制。一是必須嚴格實行分賬管理,將自營業(yè)務和代客理財業(yè)務之間的交易定性為關聯(lián)交易,并要求進行及時充分的信息披露,進而通過允許理財產品虧損逐步做好投資者教育,回歸資產管理的本質。二是構建自營業(yè)務和代客理財業(yè)務之間的防火墻。符合條件的機構應該成立獨立的資產管理部門或資產管理子公司,專門負責理財產品的經營管理,規(guī)模較小的機構應該完善公司內控制度,由監(jiān)管部門嚴格監(jiān)督執(zhí)行。