深圳一名投行人士表示，“如果銀行要搶券商飯碗，肯定不是沖著經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)來(lái)的；很有可能就是分投行業(yè)務(wù)這塊大蛋糕，做成大投行概念，例如國(guó)外的高盛。”
理財(cái)周報(bào)記者 譚楚丹/深圳報(bào)道
券商牌照再次成為聚焦點(diǎn)。
從民營(yíng)資本到基金期貨公司再到銀行，各路資本覬覦券商牌照，輿論的密度激發(fā)市場(chǎng)混業(yè)模式的渴望。
對(duì)于近日興業(yè)銀行并購(gòu)華福證券的方案已經(jīng)上報(bào)國(guó)務(wù)院，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人13日表示，“根據(jù)《商業(yè)銀行法》第43條規(guī)定與《證券法》第6條規(guī)定，商業(yè)銀行從事證券業(yè)務(wù)需要履行相關(guān)報(bào)批程序。截至目前，我會(huì)尚未收到華福證券關(guān)于股權(quán)變更的行政許可申請(qǐng)材料�！�
興業(yè)銀行否認(rèn)傳言
3月11日，興業(yè)銀行發(fā)出公告澄清，目前公司沒(méi)有直接收購(gòu)或控股華福證券。公司關(guān)注到監(jiān)管部門(mén)有關(guān)發(fā)言精神，也注意到并未公布該項(xiàng)政策研究的明確時(shí)間安排。公司將密切關(guān)注這一事項(xiàng)的進(jìn)展，待相關(guān)政策明確后，將積極研究貫徹落實(shí)的具體方案，切實(shí)推動(dòng)公司綜合化經(jīng)營(yíng)發(fā)展戰(zhàn)略，以更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
這是興業(yè)銀行對(duì)收購(gòu)券商傳聞的反應(yīng)。
該傳言稱(chēng)，興業(yè)銀行早已實(shí)際持有華福證券。子公司興業(yè)國(guó)際信托目前持有華福證券60.35%的股權(quán)，其中興業(yè)國(guó)際信托直接持有4.35%，另外56%股權(quán)則分別由福建省能源集團(tuán)和福建省交通運(yùn)輸集團(tuán)代持。另稱(chēng)華福證券黨委辦公室搬進(jìn)興業(yè)銀行。
據(jù)了解，華福證券共有7名股東，前三位的大股東分別為福建能源集團(tuán)(36%)、福建投資開(kāi)發(fā)集團(tuán)(33.71%)、福建交通運(yùn)輸集團(tuán)(20%)。興業(yè)國(guó)際信托、漳州市擔(dān)保中心、福州投資管理公司、福建華興集團(tuán)分別持有股權(quán)4.35%、3.59%、1.35%、1%。
對(duì)此，博覽財(cái)經(jīng)研究員分析表示，興業(yè)銀行、興業(yè)證券的大股東均為福建省財(cái)政廳，若興業(yè)銀行收購(gòu)華福證券成真，華福證券的直接控制人為興業(yè)銀行，而實(shí)際控制人仍為福建省財(cái)政廳。那么福建省財(cái)政廳則同時(shí)擁有興業(yè)銀行、興業(yè)證券、華福證券、興業(yè)國(guó)際信托等公司，從當(dāng)前行業(yè)現(xiàn)狀來(lái)看，這種狀態(tài)是可以接受的。
同時(shí)，另有消息傳出華英證券股東蘇格蘭皇家銀行一年前已有出售股份打算，擬出售所有股權(quán)，股權(quán)比例為33.3%，而交通銀行有意接盤(pán)。
據(jù)了解，華英證券為一家合資券商，股東分別為蘇格蘭皇家銀行與國(guó)聯(lián)證券(持股比例66.7%)。
投行牌照或先行
深圳一名投行人士表示，“如果銀行要搶券商飯碗，肯定不是沖著經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)來(lái)的；很有可能就是分投行業(yè)務(wù)這塊大蛋糕，做成大投行概念，例如國(guó)外的高盛�！�
“銀行有資金優(yōu)勢(shì)、客戶優(yōu)勢(shì)，這個(gè)對(duì)手競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)太大，”該投行人士向理財(cái)周報(bào)(http://www.lczb.net)記者分析，“但銀行目前缺少投行的專(zhuān)業(yè)能力，他們需要投行人才，所以現(xiàn)在在招人和從券商挖人。”
東北證券分析師表示，“從目前各業(yè)務(wù)牌照看，投行牌照可能會(huì)先行放開(kāi)，因?yàn)槠鋵?shí)銀行目前擁有的財(cái)務(wù)顧問(wèn)、票據(jù)和短期融資券承銷(xiāo)、理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行等成熟的業(yè)務(wù)已經(jīng)為銀行奠定了全面執(zhí)行投資銀行業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)，而且銀行擁有大量的網(wǎng)點(diǎn)、客戶資源，放開(kāi)投行牌照的效應(yīng)會(huì)更快體現(xiàn)，創(chuàng)新業(yè)務(wù)、自營(yíng)業(yè)務(wù)、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的牌照放開(kāi)需要進(jìn)一步考慮風(fēng)險(xiǎn)等各方面因素，目前占據(jù)證券行業(yè)收入結(jié)構(gòu)40%的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入牌照很有可能會(huì)最后放開(kāi)。”
據(jù)證券業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，在2013年，華福證券、華英證券總資產(chǎn)分別為81.23億元、9.444億元；凈資產(chǎn)分別為23.50億元、7.55億元；凈資本分別為20.61億元、10.30億元。
從盈利指標(biāo)來(lái)看，2013年華福證券營(yíng)業(yè)收入9.63億，凈利潤(rùn)為3.34億。相應(yīng)地，華英證券營(yíng)收為1.27億，凈利潤(rùn)355萬(wàn)元。
盡管財(cái)務(wù)指標(biāo)看，華福證券整體強(qiáng)于華英證券，但在投行業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，華英證券表現(xiàn)強(qiáng)于華福證券。
同花順統(tǒng)計(jì)顯示，華福證券2013-2014年間，承銷(xiāo)家數(shù)分別僅為1家(其他債券融資)、2家(1家企業(yè)債與其他債券融資)。華英證券在2013-2014年雖亦無(wú)IPO項(xiàng)目，但在2013年攬得1家定增、2家公司債項(xiàng)目、5家企業(yè)債；2014年華英證券承攬3家定增、9家企業(yè)債。
渤海證券分析師表示，“幾年前就出現(xiàn)銀行欲收購(gòu)券商的案例，雖然《商業(yè)銀行法》留了口子，但最終均未成功。目前來(lái)看，上市中小券商平均估值在4倍PB，大型券商在2-3倍PB，其他非上市券商有些業(yè)務(wù)特點(diǎn)的報(bào)價(jià)都不便宜，在目前價(jià)格下，直接收購(gòu)存在難度，加上部分銀行的大股東旗下已有證券公司，如何解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)也是問(wèn)題。”
早在2014年，證監(jiān)會(huì)已明確提出，支持符合條件的其他金融機(jī)構(gòu)在風(fēng)險(xiǎn)隔離基礎(chǔ)上申請(qǐng)證券期貨業(yè)務(wù)牌照。3月6日證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人表示，證監(jiān)會(huì)研究證券期貨業(yè)務(wù)牌照管理制度，以及商業(yè)銀行等其他金融機(jī)構(gòu)在風(fēng)險(xiǎn)隔離基礎(chǔ)上申請(qǐng)證券期貨業(yè)務(wù)牌照有關(guān)制度和配套安排，有關(guān)政策的公布實(shí)施尚無(wú)明確時(shí)間表。
