江蘇多家農(nóng)商行密集融資“補(bǔ)血”
張艷芬
6月以來(lái)，江蘇地區(qū)上市農(nóng)商行和非上市農(nóng)商行出現(xiàn)了密集融資現(xiàn)象。
3家上市農(nóng)商行江陰銀行、常熟銀行、無(wú)錫銀行于6月份相繼發(fā)布公告，發(fā)行二三十億元不等的可轉(zhuǎn)換公司債券或二級(jí)資本債券。此外，6月22日江蘇銀監(jiān)局網(wǎng)站公布了4家非上市農(nóng)商行定向募股的信息。除此之外，《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者還注意到吳江銀行、無(wú)錫銀行分別向兩家非上市農(nóng)商行增資的公告。
當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行、息差收窄的大環(huán)境下，面對(duì)疊加的監(jiān)管政策，通過(guò)定向增發(fā)、優(yōu)先股、配股、可轉(zhuǎn)債等融資方式，謀求多種資本補(bǔ)充渠道成為中小銀行沖破資本約束的重要途徑。
爭(zhēng)相發(fā)債補(bǔ)充資本
今年2月17日證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《發(fā)行監(jiān)管問(wèn)答——關(guān)于引導(dǎo)規(guī)范上市公司融資行為的監(jiān)管要求》（以下簡(jiǎn)稱《要求》）對(duì)上市公司再融資募集資金進(jìn)行了再規(guī)范。其中第二條要求：“上市公司申請(qǐng)?jiān)霭l(fā)、配股、非公開發(fā)行股票的，本次發(fā)行董事會(huì)決議日距離前次募集資金到位日原則上不得少于18個(gè)月�！�
上述募集資金行為包括首發(fā)、增發(fā)、配股、非公開發(fā)行股票，而《要求》也說(shuō)明了上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債、優(yōu)先股和創(chuàng)業(yè)板小額快速融資，不適用本條規(guī)定。
面對(duì)資本充足率的達(dá)標(biāo)壓力，在非公開發(fā)行股票受到監(jiān)管限制后，去年上市的中小銀行通過(guò)發(fā)行可轉(zhuǎn)債、優(yōu)先股等方式達(dá)到融資的目的。6月份，江蘇地區(qū)5家上市農(nóng)商行中3家先后發(fā)布了獲準(zhǔn)發(fā)行可轉(zhuǎn)債的公告。
6月23日，無(wú)錫銀行公告稱，江蘇銀監(jiān)局同意其發(fā)行不超過(guò)30億元的A股可轉(zhuǎn)換公司債券，在轉(zhuǎn)股后按照相關(guān)監(jiān)管要求計(jì)入核心一級(jí)資本；以及發(fā)行不超過(guò)30億元人民幣的二級(jí)資本債券，并按照有關(guān)規(guī)定用于補(bǔ)充二級(jí)資本。
6月22日，常熟銀行公告稱，獲準(zhǔn)發(fā)行不超過(guò)30億元的A股可轉(zhuǎn)換公司債券，在轉(zhuǎn)股后按照相關(guān)監(jiān)管要求計(jì)入核心一級(jí)資本。
6月10日，江陰銀行公告表示，獲準(zhǔn)發(fā)行不超過(guò)人民幣20億元的A股可轉(zhuǎn)換公司債券，在轉(zhuǎn)股后按照相關(guān)監(jiān)管要求計(jì)入核心一級(jí)資本。
“可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股后是普通股，可以計(jì)入核心一級(jí)資本，優(yōu)先股只能補(bǔ)充一級(jí)資本�！蹦橙蹄y行分析師告訴記者，“可轉(zhuǎn)債相當(dāng)于債券加期權(quán)，不轉(zhuǎn)股就相當(dāng)于拿了個(gè)債券，收益率穩(wěn)定這就是防守優(yōu)勢(shì)。如果行使了轉(zhuǎn)股權(quán)，債變成股，就有可能獲得超額收益�！�
上述券商銀行分析師告訴記者，A股可轉(zhuǎn)換公司債券一般最后都會(huì)轉(zhuǎn)股�！按_實(shí)銀行有補(bǔ)充凈資本的需要，可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股后和定增效果一樣。關(guān)于定增，證監(jiān)會(huì)規(guī)定非公開發(fā)行股票兩次間隔不少于18個(gè)月的要求，而可轉(zhuǎn)債就不受這個(gè)時(shí)間間隔限制。可轉(zhuǎn)債只要能發(fā)出去就能融到資，但是要轉(zhuǎn)股后才可以補(bǔ)充核心一級(jí)資本�！�
“雖然現(xiàn)在銀行基本上都達(dá)標(biāo)，但是資本充足率是要滿足監(jiān)管要求，也要滿足未來(lái)規(guī)模擴(kuò)張的要求，分母大了也需要分子變大�！鄙鲜鋈蹄y行分析師告訴記者。
鑒于監(jiān)管的疊加影響，中小銀行謀求多種資本補(bǔ)充渠道成為中小銀行沖破資本約束的重要途徑。對(duì)于未來(lái)資本補(bǔ)充計(jì)劃，常熟銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人向記者回函表示：“2016年以來(lái)，我行業(yè)務(wù)在嚴(yán)格遵循MPA考核要求的前提下獲得了穩(wěn)定增長(zhǎng)，各項(xiàng)指標(biāo)均能滿足監(jiān)管要求。目前正在申請(qǐng)發(fā)行可轉(zhuǎn)債用于補(bǔ)充資本。未來(lái)將視資本消耗情況，結(jié)合監(jiān)管部門指導(dǎo)意見，采用多元化的資本補(bǔ)充渠道，確保資本充足率達(dá)到監(jiān)管要求。”
密集增資擴(kuò)股
除了上市農(nóng)商行融資外，江蘇地區(qū)非上市農(nóng)商行近期頻頻出現(xiàn)定增現(xiàn)象，通過(guò)增資擴(kuò)股進(jìn)行外源性資本補(bǔ)充。經(jīng)記者統(tǒng)計(jì)，6月22日江蘇銀監(jiān)局網(wǎng)站公布了4家農(nóng)商行定向募股的信息，分別是江蘇揚(yáng)中農(nóng)商行、姜堰農(nóng)商行、江蘇射陽(yáng)農(nóng)商行和江蘇建湖農(nóng)商行。
銀監(jiān)會(huì)鹽城分局6月14日批復(fù)了江蘇射陽(yáng)農(nóng)商行的定向募股方案，該行向法人股東募集股權(quán)9027.4049萬(wàn)股，其中向吳江銀行定向募股4576萬(wàn)股。6月19日該分局批復(fù)了江蘇建湖農(nóng)商行定向募股方案，其中向建湖縣惠農(nóng)新農(nóng)村建設(shè)發(fā)展有限公司定向募股6000萬(wàn)股，募股后該公司持有建湖農(nóng)商行股份占募股后股本總額的9.9%。
銀監(jiān)會(huì)鎮(zhèn)江分局6月14日批復(fù)了江蘇揚(yáng)中農(nóng)商行定向募股方案，銀監(jiān)會(huì)泰州分局6月20日批復(fù)了姜堰農(nóng)商行定向募股方案。
另外，6月1日，銀監(jiān)會(huì)常州分局還公布批復(fù)了江蘇江南農(nóng)商行配股方案的公告。根據(jù)該行配股公告顯示，該行以2.81元/股，預(yù)計(jì)增配17億股，配股所募集到的資金全部用于補(bǔ)充本行核心資本。
除了上述農(nóng)商行融資計(jì)劃之外，記者還關(guān)注到，江蘇淮安農(nóng)商行擬通過(guò)引進(jìn)淮安市當(dāng)?shù)貒?guó)有股東以及向內(nèi)部職工和現(xiàn)有法人機(jī)構(gòu)股東定向增發(fā)股份共計(jì)22040萬(wàn)股。
根據(jù)已經(jīng)披露的上述定增農(nóng)商行的年報(bào)或一季報(bào)顯示，資本充足率滿足監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，但部分農(nóng)商行有下降的趨勢(shì)。
比如，射陽(yáng)農(nóng)商行雖然2016年年末資本充足率為14.16%，較年初增加2.14個(gè)百分點(diǎn)，但核心資本充足率和一級(jí)資本充足率為9.38%，均下降了1.52個(gè)百分點(diǎn)。另外，數(shù)據(jù)顯示，截止到2015年年末江南農(nóng)商行的資本充足率為12.58%，而到2016年年末微降到12.39%。今年以來(lái)，MPA考核趨嚴(yán)，尤其進(jìn)入4月份多項(xiàng)監(jiān)管政策都強(qiáng)化了銀行資本約束，而目前央行對(duì)宏觀審慎資本充足率考核是否維持4%容忍度仍未給出明確的制度規(guī)定。中小銀行在壓縮廣義信貸的同時(shí)，還面臨滿足資本充足率的指標(biāo)的壓力。
