以戲謔開(kāi)場(chǎng)，以慘痛落幕。
1月31日，一只接一只的黑天鵝隨著雷人公告飛出，從預(yù)虧逾百億，到虧損數(shù)額“無(wú)法確定”，再到“扇貝旅行”第二季……搞笑段子成堆，股價(jià)也瞬間被壓垮。
損失是慘痛的，據(jù)統(tǒng)計(jì)，1月31日發(fā)布預(yù)虧公告的公司中，有90家當(dāng)日股價(jià)遭重創(chuàng)，一天之內(nèi)合計(jì)市值損失約389億元。
但或許，中小投資者的損失本可避免。滬深交易所的備忘錄及監(jiān)管問(wèn)答早已明確，A股公司（觸發(fā)條件的）全年業(yè)績(jī)預(yù)告及修正公告要趕在1月31日前披露。選擇最后“交卷”的，有可能正是最讓人難堪的業(yè)績(jī)。那為何今年的“1·31”效應(yīng)如此強(qiáng)烈，審計(jì)趨嚴(yán)、退市從緊、并購(gòu)后遺癥等，都是更深層的原因。
“1·31”已過(guò)，該跌都跌了，就此安全了嗎？別急，據(jù)統(tǒng)計(jì)，A股上市公司2017年9月末的商譽(yù)總額高達(dá)1.25萬(wàn)億元，多是因溢價(jià)收購(gòu)積累起來(lái)的。有人說(shuō)，前幾年并購(gòu)狂潮的“三年退潮期”將漸次到來(lái)，有巨額商譽(yù)壓頂，裸泳者會(huì)陸續(xù)面臨業(yè)績(jī)變臉。
黑天鵝須在1月底“交卷”
2017年預(yù)虧超10億元的19家上市公司里，15家選擇在1月31日發(fā)布“壞消息”。
按深交所相關(guān)規(guī)定及備忘錄，主板上市公司全年業(yè)績(jī)預(yù)告、中小板全年業(yè)績(jī)修正公告的披露時(shí)間皆應(yīng)不晚于1月31日，創(chuàng)業(yè)板全年業(yè)績(jī)預(yù)告及全年業(yè)績(jī)修正皆應(yīng)在1月31日前披露。
上交所的“監(jiān)管問(wèn)答”則明確，業(yè)績(jī)預(yù)告是對(duì)投資者決策影響重大的股價(jià)敏感信息。按照《上海證券交易所股票上市規(guī)則》的要求，對(duì)于年度報(bào)告，如果上市公司預(yù)計(jì)全年可能出現(xiàn)虧損、扭虧為盈、凈利潤(rùn)較前一年度增長(zhǎng)或下降50%以上等三類情況，應(yīng)在當(dāng)期會(huì)計(jì)年度結(jié)束后的1月31日前披露業(yè)績(jī)預(yù)告。
那么，2017年年報(bào)的黑天鵝是否都已亮相了？理論上，是這樣的。但2018年的黑天鵝可能已在路上，誰(shuí)也無(wú)法預(yù)料。
監(jiān)管強(qiáng)化與財(cái)務(wù)洗澡
A股不乏“財(cái)務(wù)洗澡”之說(shuō)——假若某年預(yù)虧了，就干脆一年虧個(gè)夠，來(lái)年即可輕裝上陣。
在樂(lè)視網(wǎng)的逾百億預(yù)虧中，除了37億元的預(yù)計(jì)經(jīng)營(yíng)性虧損，公司還把對(duì)關(guān)聯(lián)方的應(yīng)收款項(xiàng)計(jì)提了壞賬準(zhǔn)備約44億元，對(duì)部分長(zhǎng)期資產(chǎn)計(jì)提減值準(zhǔn)備約35億元。如此規(guī)模，不可謂不徹底。
巴士在線則表示，由于董事王獻(xiàn)蜀“失聯(lián)”，諸多業(yè)務(wù)陷于停頓，部分應(yīng)收賬款出現(xiàn)逾期，上市公司董事會(huì)決定對(duì)部分業(yè)務(wù)暫時(shí)不予確認(rèn)收入，大幅調(diào)低預(yù)測(cè)業(yè)績(jī)，同步考慮了由此帶來(lái)的商譽(yù)減值。此處，巴士在線也已足夠?qū)徤鳌?/p>
監(jiān)管方面，早就對(duì)中介機(jī)構(gòu)尤其是審計(jì)機(jī)構(gòu)提出了嚴(yán)格要求。在去年11月的一次講話中，監(jiān)管高層將審計(jì)制度視作資本市場(chǎng)保護(hù)廣大投資者合法權(quán)益的重大制度安排，注冊(cè)會(huì)計(jì)師應(yīng)對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量發(fā)揮“看門(mén)人”作用。更早之前，因?qū)藕眉瘓F(tuán)（鞍重股份原重組標(biāo)的）審計(jì)不力，利安達(dá)會(huì)計(jì)師事務(wù)所于2017年9月接到900萬(wàn)元的超級(jí)罰單。
一邊是殷殷期許，一邊是重罰高懸，審計(jì)機(jī)構(gòu)怎能不兢兢業(yè)業(yè)，上市公司縱使再想粉飾業(yè)績(jī)也難了。
