定增預(yù)案數(shù)量大增 資金參與熱情高漲

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月7日，今年以來共有551家A股公司發(fā)布定增預(yù)案。其中，41家公司沒有披露具體金額，其余510家公司擬合計募集資金7632.38億元。去年同期僅121家公司披露定增預(yù)案。

　　一家正在進行定增的上市公司董秘表示：“再融資新規(guī)推出，將發(fā)行價格從不低于定價基準日前20個交易日股票交易均價的9折調(diào)整至8折，鎖定期則由原來的36個月和12個月分別縮短為18個月和6個月，而且不適用減持規(guī)則的相關(guān)限制，有利于投資方退出，利潤空間也更大，因此參與定增熱情高漲�！�

　　政策不斷完善

　　今年以來，A股再融資政策不斷完善。7月3日證監(jiān)會發(fā)布《科創(chuàng)板上市公司證券發(fā)行注冊管理辦法（試行）》，科創(chuàng)板再融資辦法正式出爐。6月12日，深交所發(fā)布創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則及配套安排，修改完善了《創(chuàng)業(yè)板再融資辦法》。

　　2月14日，證監(jiān)會出臺再融資新規(guī)，對再融資條件松綁，優(yōu)化了定價及退出機制；定價基準日可以為定增的董事會決議公告日、股東大會決議公告日或者發(fā)行期首日，發(fā)行價格由不得低于定價基準日前20個交易日公司股票均價的9折改為8折；定增股份鎖定期方面，由之前的36個月和12個月分別縮短至18個月和6個月，且不適用減持規(guī)則的相關(guān)限制；定增投資者數(shù)量方面，將主板（中小板）、創(chuàng)業(yè)板公司非公開發(fā)行股票的發(fā)行對象數(shù)量由分別不超過10名和5名，統(tǒng)一調(diào)整為不超過35名。

　　上述董秘稱：“公司在再融資新規(guī)推出次日就向交易所上報了定增方案，想早點拿到批文早點完成定增項目。新規(guī)推出后，投資方能拿到更低的折扣，退出也更方便。上市公司則能順利募集到資金。在此之前，有的公司即使順利拿到批文，但沒有資金參與�！痹撊耸空J為，今年以來A股市場上漲，資金熱衷參與定增也是原因之一。

　　市場趨于理性

　　值得注意的是，在上述發(fā)布定增預(yù)案的551家A股公司中，過半將采用競價發(fā)行。

　　上述董秘表示：“競價發(fā)行與定價發(fā)行各有優(yōu)劣。采用競價發(fā)行，上市公司可能會募集到更多資金，但相對不易找到與公司業(yè)務(wù)具有協(xié)同作用的戰(zhàn)略投資者，且募集資金的使用沒有定價發(fā)行靈活。”究竟是選擇競價發(fā)行還是定價發(fā)行，應(yīng)根據(jù)上市公司的自身需要而定。

　　中國證券報記者注意到，科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板均對“小額快速”融資設(shè)置了簡易程序。企業(yè)向特定對象發(fā)行融資總額不超過3億元且不超過最近一年末凈資產(chǎn)20%的股票，適用簡易程序。交易所在2個工作日內(nèi)受理，3個工作日內(nèi)做出審核意見，證監(jiān)會在3個工作日內(nèi)做出是否注冊的決定。適用簡易程序的再融資申請，最多8個工作日即可獲得證監(jiān)會批文。

　　國盛證券指出，審核效率的提升將進一步便利科創(chuàng)板上市公司的再融資，促進資本在科技實體經(jīng)濟中的良性循環(huán)，加速資本市場對科技創(chuàng)新的服務(wù)，引領(lǐng)經(jīng)濟發(fā)展向創(chuàng)新驅(qū)動轉(zhuǎn)型。

　　在上述董秘看來：“定增市場會逐漸趨于理性，資金會越來越多地流向優(yōu)質(zhì)企業(yè)優(yōu)質(zhì)項目，即使有更多的上市公司發(fā)布定增方案，但能不能順利募集資金，還是要看相關(guān)上市公司以及項目本身的質(zhì)地�！�