招商證券：貴州茅臺(tái)二季度銷售回款增長(zhǎng) 業(yè)績(jī)穩(wěn)健

　　中證網(wǎng)訊（記者 潘宇靜）7月29日，招商證券食品飲料團(tuán)隊(duì)發(fā)布對(duì)于貴州茅臺(tái)半年報(bào)的點(diǎn)評(píng)。點(diǎn)評(píng)稱，貴州茅臺(tái)二季度收入和業(yè)績(jī)同比分別增長(zhǎng)8.8%、8.9%，其中茅臺(tái)酒同比增長(zhǎng)11.4%，銷售回款同比增長(zhǎng)20%，業(yè)績(jī)穩(wěn)健、需求旺盛。

　　招商證券稱，貴州茅臺(tái)經(jīng)銷商數(shù)量的減少對(duì)預(yù)收科目產(chǎn)生負(fù)面影響，但真實(shí)預(yù)收水平同比有所增長(zhǎng)，顯現(xiàn)旺盛的需求保障以及廠商較強(qiáng)的議價(jià)能力。此外，貴州茅臺(tái)現(xiàn)金流量表與利潤(rùn)表基本匹配。

　　招商證券表示，由于充裕流動(dòng)性、高端消費(fèi)需求強(qiáng)勁、KA賣場(chǎng)放量加大供需矛盾，預(yù)計(jì)茅臺(tái)批價(jià)仍處于上漲通道，看漲貴州茅臺(tái)批價(jià)明年春節(jié)前可達(dá)到2700元-3000元區(qū)間，若遇特殊原因價(jià)格向下，經(jīng)營(yíng)上仍存在安全墊。