光伏中概股的危機(jī)感：晶科宣布子公司回歸A股計(jì)劃
晶科能源控股有限公司（晶科能源，NYSE：JKS）邁出了回A的一大步，但與它的多家同行相比，這個決定稱得上姍姍來遲。
晶科能源近日宣布，公司董事會已批準(zhǔn)一項(xiàng)戰(zhàn)略計(jì)劃，晶科能源主要運(yùn)營子公司江西晶科將在國內(nèi)上市。經(jīng)過集團(tuán)內(nèi)部重組，晶科能源計(jì)劃未來三年內(nèi)將分拆子公司江西晶科赴上交所科創(chuàng)板上市。
為使江西晶科達(dá)到科創(chuàng)板的上市條件，并募集更多資本支持其持續(xù)擴(kuò)張，公司董事會已批準(zhǔn)了一項(xiàng)江西晶科的股權(quán)融資計(jì)劃，國內(nèi)第三方投資機(jī)構(gòu)，晶科能源創(chuàng)始人李仙德、陳康平和李仙華，以及公司高級管理層，將向江西晶科投資共計(jì)31億元人民幣（約合4.58億美元），占江西晶科股權(quán)的26.7%，該筆交易預(yù)計(jì)于今年10月底前完成。
近年來，中國光伏企業(yè)在美估值普遍過低，融資困難，反而是A股上市的光伏龍頭，如通威股份（600438.SH）、隆基股份（601012.SH）等，市值一路高漲。對于光伏中概股紛紛掀起“回A”熱潮的現(xiàn)象，廈門大學(xué)中國能源政策研究院院長林伯強(qiáng)認(rèn)為，中國企業(yè)今后在美上市比較困難，A股對于光伏行業(yè)而言，目前是估值較好、流動性較好的市場。
但總體來看，晶科能源回A的步伐已經(jīng)慢人一步。今年6月，從美股退市后的天合光能（688599.SH）在上交所科創(chuàng)板上市，同樣選擇從美股退市的晶澳太陽能已于去年12月借殼天業(yè)通聯(lián)，以晶澳科技（002459.SZ）的身份登陸A股。
這兩家龍頭同時也是晶科的重要競爭對手，根據(jù)PV InfoLink數(shù)據(jù)庫的統(tǒng)計(jì)，2020年上半年，晶科依然穩(wěn)居組件出貨龍頭寶座，隆基、天合和晶澳緊隨其后，分別位列二到四名，而2019年，除了晶科以14GW的出貨量穩(wěn)居第一外，2-4名的順序還分別是晶澳、天合、隆基。
組件出貨排名在今年已經(jīng)發(fā)生了巨大變化，而從一開始就選擇在A股上市的隆基股份，全球組件出貨量超過晶科只是時間問題。隆基股份計(jì)劃到2020年底單晶組件產(chǎn)能達(dá)到30GW以上，2020年度組件出貨量目標(biāo)20GW，而晶科能源2020年全年計(jì)劃出貨18GW-20GW組件，二者出貨量的差距已經(jīng)幾乎消失。業(yè)內(nèi)人士告訴第一財(cái)經(jīng)記者，隆基最快今年就能在組件出貨量上取代晶科成為全球第一，慢一點(diǎn)的話也就是明年的事情。
今年以來，晶澳、隆基、天合等龍頭紛紛加快擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，例如天合光能擬投資30億元在常州高新區(qū)建設(shè)年產(chǎn)15GW的大功率高效組件項(xiàng)目，晶澳科技擬投資103.91億元分別對硅片、電池、組件等一體化產(chǎn)能進(jìn)行擴(kuò)建。晶科能源在此時分拆子公司試圖登陸A股，也是看中了國內(nèi)資本市場的支持，以及A股光伏公司的融資能力。
只是根據(jù)公告，晶科能源此次分拆上市預(yù)計(jì)要?dú)v時三年時間，在光伏市場日益激烈的競爭下，三年后的行業(yè)格局，或?qū)⒉皇墙裉斓哪印?/p>
除了上述幾家公司，還有更多光伏中概股在謀求回A。阿特斯（NASDAQ：CSIQ）今年7月宣布擬尋求將其組件和系統(tǒng)解決方案業(yè)務(wù)在上交所科創(chuàng)板或深交所創(chuàng)業(yè)板上市，大全新能源（NYSE：DQ）的子公司新疆大全新能源股份有限公司于9月11宣布，已經(jīng)向上海證券交易所報(bào)送首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市的全套申請文件，上述文件已獲得受理。
晶科能源副總裁錢晶近日在第五屆中國光伏+創(chuàng)新發(fā)展論壇上接受采訪時表示，一線光伏企業(yè)都回歸A股，有國內(nèi)資本市場的支持，擴(kuò)產(chǎn)能、補(bǔ)垂直一體化短板都不難，加強(qiáng)新技術(shù)研發(fā)和試生產(chǎn)也不難，未來對于光伏企業(yè)而言最難、也最能體現(xiàn)競爭優(yōu)勢的，將是企業(yè)對于推動數(shù)字化的觀念和能力，對商業(yè)形態(tài)變化趨勢的理解和把握。
