54家上市公司一季度預(yù)喜 化工等周期行業(yè)產(chǎn)銷兩旺

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月14日，A股共有55家上市公司對外披露一季度業(yè)績預(yù)告，其中54家預(yù)喜，整體保持了較高的業(yè)績增長。因產(chǎn)品全面提價、產(chǎn)銷兩旺，化工、有色、鋼鐵、農(nóng)藥化肥等周期類上市公司一季度業(yè)績增幅較大。

　　預(yù)喜率高

　　上述55家發(fā)布一季度業(yè)績預(yù)告的上市公司中，略增11家、扭虧13家、預(yù)增30家，預(yù)減1家。

　　具體來看，預(yù)計一季度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤超過1億元的有21家，超過2億元的有13家，超過5億元的有4家。

　　其中，廣匯能源以預(yù)計8.3億元的凈利潤上限，暫列A股一季報“盈利王”。公司預(yù)計一季度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤約7.8億元至8.3億元，同比增長200.73%至220%。業(yè)績變動的主要原因是，一季度公司主營業(yè)務(wù)產(chǎn)品天然氣、甲醇、煤炭等生產(chǎn)繼續(xù)保持安全穩(wěn)定運行，各產(chǎn)品產(chǎn)量均有不同程度增加，市場價格大幅提升。

　　剔除扭虧類公司，已發(fā)布業(yè)績預(yù)告的上市公司中，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤增幅超過100%的有23家，超過200%的有11家，超過300%的有7家。

　　其中，正業(yè)科技以預(yù)計582.67%的凈利潤上限，暫列A股一季報“預(yù)增王”。公司預(yù)計一季度歸屬于上市公司股東的凈利潤約為1.2億元至1.5億元，同比增長446.13%至582.67%。業(yè)績變動的主要原因是，報告期內(nèi)，公司聚焦“工業(yè)檢測智能裝備”發(fā)展戰(zhàn)略，堅持“光學(xué)檢測和自動化控制技術(shù)”為核心，深耕“PCB、鋰電、平板顯示”等業(yè)務(wù)領(lǐng)域，實現(xiàn)利潤同比增長。非經(jīng)常性損益對公司當期歸屬于上市公司股東的凈利潤的影響金額約為1億元（含出售部分房產(chǎn)處置損益）。

　　不少機構(gòu)指出，由于疫情影響轉(zhuǎn)淡、工作日增加，多數(shù)上市公司一季度業(yè)績有望實現(xiàn)同比增長。

　　東吳證券研報顯示，2021年春節(jié)期間只休7天，因就地過年不返鄉(xiāng)的原因，比往年多出4-5個工作日，對生產(chǎn)端形成了較強的刺激，經(jīng)濟增長有望超預(yù)期。

　　周期行業(yè)表現(xiàn)亮眼

　　中國證券報記者觀察到，已披露一季度業(yè)績預(yù)告的上市公司中，周期行業(yè)表現(xiàn)較為亮眼。

　　受春耕影響，化肥等涉農(nóng)行業(yè)景氣度提升，已披露業(yè)績預(yù)告的農(nóng)藥化肥類上市公司業(yè)績較為亮眼。以云圖控股為例，公司預(yù)計2021年一季度歸屬于上市公司股東的凈利潤約為1.74億元至1.92億元，同比增長200%至230%。業(yè)績增長的主要原因是，隨著公司一體化產(chǎn)業(yè)鏈的完善和渠道的全面整合，報告期內(nèi)，公司復(fù)合肥產(chǎn)品銷量和毛利率同比增加。

　　此外，受一季度產(chǎn)品漲價、下游需求提升等利好因素影響，化工類、有色金屬類、鋼鐵類上市公司業(yè)績增幅較大。不少上市公司在業(yè)績預(yù)告中指出，一季度產(chǎn)品全面提價，產(chǎn)品產(chǎn)銷兩旺。

　　天風證券研報顯示，當前大盤股代表的龍頭公司盈利修復(fù)已經(jīng)比較充分，未來業(yè)績進一步上修的空間小于中盤股代表的腰部公司。小公司在長期經(jīng)濟回落的階段中，跑贏的概率不大。綜合估值水平來看，當前階段中盤股的吸引力更大。其中，機會比較明確的是受海外復(fù)蘇提振的順周期中上游品種，如有色、化工和石化油服等行業(yè)。但也要清楚地認識到當前這些標的上漲的驅(qū)動因素主要是周期屬性。如果賺周期屬性的錢，股價更多會跟隨商品價格波動。如果賺成長屬性的錢，要對行業(yè)滲透率和競爭格局有更深入的研究。

　　上述研報還指出，100億-500億元市值的公司可能是開辟超額收益的最佳戰(zhàn)場，優(yōu)先考慮優(yōu)質(zhì)賽道中的中小公司，維持兩個方面的推薦：一是順全球生產(chǎn)周期的原材料和零部件（有色、化工、機械、汽車零部件等）；二是生產(chǎn)線設(shè)備、軍工上游、新能源。