產(chǎn)能緊張受關(guān)注 機(jī)構(gòu)扎堆調(diào)研芯片公司

　　隨著上市公司半年報披露結(jié)束，機(jī)構(gòu)調(diào)研熱度攀升。中國證券報記者注意到，日前，兆易創(chuàng)新、匯頂科技、國民技術(shù)、芯原股份、思瑞浦等芯片設(shè)計公司接待了多家機(jī)構(gòu)投資者的調(diào)研，上游晶圓產(chǎn)能保障情況、臺積電漲價影響和代理商有無囤貨炒貨行為成為市場關(guān)注的話題。日前，包括國家大基金在內(nèi)的重要股東披露了多份減持計劃，使得芯片板塊公司股價承壓。

　　穩(wěn)定產(chǎn)能至關(guān)重要

　　當(dāng)前，晶圓廠的話語權(quán)大幅提高，雖然是乙方角色，但更像甲方。對于芯片設(shè)計公司來說，獲得穩(wěn)定的產(chǎn)能支持至關(guān)重要，因?yàn)榕c收入直接掛鉤。

　　兆易創(chuàng)新表示，公司在供應(yīng)鏈布局采取多元化的策略，與多個晶圓廠保持全面密切的合作關(guān)系。公司產(chǎn)能在按照計劃逐步增長，今年三季度環(huán)比二季度產(chǎn)品供貨量將有所上升。在產(chǎn)能增長上，今年下半年到明年，公司都持續(xù)保持樂觀。

　　芯原股份表示，行業(yè)內(nèi)晶圓廠產(chǎn)能緊張的確會對公司造成一定影響，但公司已經(jīng)進(jìn)行積極應(yīng)對，通過與多家晶圓廠商保持良好的合作關(guān)系，提前采購并且預(yù)定產(chǎn)能，希望盡可能降低因產(chǎn)能帶來的風(fēng)險，保證滿足客戶正常芯片生產(chǎn)的需求。

　　思瑞浦表示，一方面，較好的毛利率狀況為公司在供應(yīng)端爭取更多的產(chǎn)能支持提供了幫助。未來，我們將繼續(xù)聚焦中高端產(chǎn)品的研發(fā)和服務(wù)，爭取更多優(yōu)質(zhì)客戶的認(rèn)可，進(jìn)而更多地反哺供應(yīng)鏈。另一方面，公司也在積極拓展新的供應(yīng)商以保障供應(yīng)鏈安全。目前，公司已與中芯國際、華虹及通富微電等新的供應(yīng)商達(dá)成了合作。

　　晶豐明源表示，除保持原產(chǎn)能外，公司新增的晶圓供應(yīng)商也開始貢獻(xiàn)新的產(chǎn)能。為更好地鎖定長期產(chǎn)能，公司采取向部分供應(yīng)商預(yù)付貨款的方式進(jìn)行結(jié)算。

　　整體來看，芯片設(shè)計公司為了“搶”到更多的產(chǎn)能，既要保證原有產(chǎn)能不被擠掉，還要爭取新的產(chǎn)能。

　　靈活調(diào)整產(chǎn)品價格

　　臺積電日前傳出全面漲價的消息，引發(fā)連鎖反應(yīng)，已有臺積電的客戶為保持盈利能力，計劃同步提高產(chǎn)品銷售價格。

　　分析人士指出，在其他晶圓代工廠報價頻繁上漲之后，臺積電不漲價有助于提升下游客戶的成本優(yōu)勢，進(jìn)而使得客戶的產(chǎn)品較同業(yè)更具競爭力。隨著臺積電漲價，可能會削弱客戶的成本優(yōu)勢。如果臺積電的客戶無法把成本壓力全部轉(zhuǎn)移到終端客戶，公司的毛利率可能會受到?jīng)_擊。

　　匯頂科技表示，公司與供應(yīng)商有著相當(dāng)良好的長期合作關(guān)系，總體來講，漲價對毛利率的影響可控。公司現(xiàn)在產(chǎn)品線越來越多，每個產(chǎn)品線所在的細(xì)分領(lǐng)域和生命周期不同，價格也會有所波動，隨著產(chǎn)品越來越多元化，公司對毛利率控制會更有信心。

　　兆易創(chuàng)新表示，公司不對單個供應(yīng)商情況發(fā)表評論。晶圓廠的漲價很大程度上反映的是集成電路產(chǎn)品旺盛的市場需求帶來的供不應(yīng)求。公司綜合考慮成本、市場供需等因素制定產(chǎn)品銷售政策。

　　國民技術(shù)表示，上游晶圓代工廠漲價對公司成本有一定的影響，公司會視未來成本變動及市場需求等情況評估，對價格進(jìn)行動態(tài)調(diào)整。

　　一家國內(nèi)頭部封測廠的高管在接受中國證券報記者采訪時坦言：“大家都在漲價，至于怎么漲，跟客戶、封裝的產(chǎn)品都有關(guān)系，我們會根據(jù)成本、需求的變化做出調(diào)整�！�

　　囤貨炒貨行為受關(guān)注

　　去年12月以來，全球上演“缺芯潮”，當(dāng)產(chǎn)業(yè)鏈公司和有關(guān)部門設(shè)法緩解芯片短缺時，一些芯片經(jīng)銷商卻囤貨居奇、哄抬物價。

　　一位資深業(yè)內(nèi)人士向中國證券報記者證實(shí)，“缺貨時炒貨是有的，部分暢銷型號有價無市。”

　　芯片領(lǐng)域的上市公司有無此類行為被投資者重點(diǎn)關(guān)注。國民技術(shù)表示，公司對代理商有嚴(yán)格的管控制度，嚴(yán)禁炒貨行為，目前暫未發(fā)現(xiàn)。代理商向公司報備終端客戶，并根據(jù)自身經(jīng)營情況和客戶采購預(yù)測，向公司下單。公司銷售的芯片產(chǎn)品均可溯源。

　　晶豐明源表示，公司通過設(shè)立產(chǎn)品型號及客戶優(yōu)先級、調(diào)整客戶結(jié)算方式、嚴(yán)禁經(jīng)銷商炒貨等方式調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，保證產(chǎn)品交付。

　　一家市值千億級的芯片設(shè)計公司的高管此前告訴中國證券報記者：“在我們的經(jīng)銷商端沒有看到囤貨現(xiàn)象。”

　　值得注意的是，針對汽車芯片市場哄抬炒作、價格高企等突出問題，市場監(jiān)管總局8月初發(fā)布消息稱，市場監(jiān)管總局根據(jù)價格監(jiān)測和舉報線索，對涉嫌哄抬價格的汽車芯片經(jīng)銷企業(yè)立案調(diào)查。下一步，市場監(jiān)管總局將持續(xù)關(guān)注芯片等重要商品市場價格秩序，進(jìn)一步加大監(jiān)管執(zhí)法力度，嚴(yán)厲查處囤積居奇、哄抬價格、串通漲價等違法行為。