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奇安信:大客戶(hù)需求強(qiáng)勁 前三季度營(yíng)收同比增長(zhǎng)19.34%

王珞 中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)

  中證網(wǎng)訊(王珞)10月28日晚,奇安信(688561.SH)發(fā)布2022年三季報(bào)。財(cái)報(bào)顯示,公司前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入31.92億元,同比增長(zhǎng)19.34%;前三季度毛利率61.17%,比今年上半年提升了將近4個(gè)百分點(diǎn)。值得注意的是,從客戶(hù)規(guī)模來(lái)看,奇安信前三季度近70%的收入來(lái)自100萬(wàn)以上的大客戶(hù),其中500萬(wàn)以上客戶(hù)創(chuàng)收占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例達(dá)31.52%。

  大客戶(hù)網(wǎng)安建設(shè)需求強(qiáng)勁

  首創(chuàng)證券預(yù)計(jì),網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)業(yè)未來(lái)三年將保持15%以上的增速,到2024年市場(chǎng)規(guī)模將超過(guò)1000億元。與全球市場(chǎng)相比,我國(guó)網(wǎng)絡(luò)安全支出比例較低,市場(chǎng)潛力巨大。

  作為網(wǎng)絡(luò)安全領(lǐng)軍企業(yè),奇安信盈利能力整體向好,公司前三季度業(yè)績(jī)保持穩(wěn)健增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。奇安信三季報(bào)披露的數(shù)據(jù)可以看出,大客戶(hù)對(duì)網(wǎng)絡(luò)安全建設(shè)的投入增加,需求非常強(qiáng)勁。

  從客戶(hù)結(jié)構(gòu)來(lái)看,公司前三季度企業(yè)級(jí)客戶(hù)收入占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例達(dá)64.48%,較2021年的營(yíng)收占比提升8個(gè)百分點(diǎn);企業(yè)級(jí)客戶(hù)營(yíng)收金額較去年同期增長(zhǎng)超35%。其中關(guān)基重點(diǎn)行業(yè)客戶(hù)營(yíng)收增長(zhǎng)尤為顯著,能源行業(yè)增長(zhǎng)超50%,運(yùn)營(yíng)商增長(zhǎng)近45%,金融行業(yè)增長(zhǎng)近35%。三大關(guān)基重點(diǎn)行業(yè)客戶(hù)收入在公司企業(yè)級(jí)客戶(hù)收入占比超40%。

  新賽道產(chǎn)品增長(zhǎng)迅速

  數(shù)字化轉(zhuǎn)型改變了客戶(hù)的信息化環(huán)境,也帶來(lái)的新的安全威脅和安全需求,保護(hù)對(duì)象從原來(lái)的云網(wǎng)端等基礎(chǔ)設(shè)施延伸到了數(shù)據(jù)和應(yīng)用。奇安信三季報(bào)顯示,公司前三季度新賽道業(yè)務(wù)保持高速增長(zhǎng),數(shù)據(jù)安全業(yè)務(wù)增速超45%,實(shí)戰(zhàn)型態(tài)勢(shì)感知類(lèi)增速超30%。

  費(fèi)用層面,三費(fèi)增速同比下降明顯,奇安信研發(fā)平臺(tái)量產(chǎn)效應(yīng)顯現(xiàn)。前三季度的銷(xiāo)售費(fèi)用增速同比下降13.78個(gè)百分點(diǎn);管理費(fèi)用增速同比下降18.35個(gè)百分點(diǎn);研發(fā)費(fèi)用增速為同比下降34.34個(gè)百分點(diǎn)。三費(fèi)合計(jì)增速較去年同期下降22.81個(gè)百分點(diǎn),三費(fèi)合計(jì)占營(yíng)收比較去年同期下降5.66個(gè)百分點(diǎn)。長(zhǎng)期來(lái)看,隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模的不斷高速增長(zhǎng),以及三大費(fèi)用營(yíng)收占比的不斷下降, 公司經(jīng)營(yíng)情況將會(huì)打開(kāi)新的局面。

  IDC數(shù)據(jù)顯示,2021年全球網(wǎng)絡(luò)安全相關(guān)硬件、軟件、服務(wù)總投資規(guī)模有望達(dá)到1519.5億美元,預(yù)計(jì)2025年增至2233.4億美元,五年CAGR將達(dá)10.4%。2021年中國(guó)網(wǎng)絡(luò)安全相關(guān)支出在102.6億美元左右,預(yù)計(jì)2025年中國(guó)網(wǎng)絡(luò)安全支出規(guī)模為214.6億美元,五年CAGR將達(dá)20.5%,增速位列全球第一。奇安信董事長(zhǎng)齊向東表示,將繼續(xù)加大公司原創(chuàng)性、引領(lǐng)性科技創(chuàng)新力度,加快發(fā)展進(jìn)程,全力為國(guó)家和社會(huì)保駕護(hù)航。

  中信證券認(rèn)為,網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)下半年開(kāi)始進(jìn)入景氣度恢復(fù)周期,核心公司業(yè)績(jī)有望加速釋放。從第三季度開(kāi)始,網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)下游需求逐步回暖,千萬(wàn)級(jí)訂單密集落地,運(yùn)營(yíng)商、能源等關(guān)基行業(yè)對(duì)網(wǎng)絡(luò)安全投入亮眼。伴隨訂單簽署和交付節(jié)奏加快,預(yù)計(jì)第四季度及明年下游需求有望持續(xù)恢復(fù),網(wǎng)絡(luò)安全公司業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)改善。

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