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2019年信托行業(yè)十大關(guān)鍵詞

楊卓卿 胡飛軍證券時報

  2019,信托行業(yè)在史無前例的強(qiáng)監(jiān)管氛圍中踐行“治亂象、去嵌套、防風(fēng)險”,資產(chǎn)規(guī)模從22萬億回落至21萬億。這一年,信托公司極盡主動管理之能事,但在頗為復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)形勢中,卻又顯得艱難而又無助。

  作為行業(yè)觀察者,證券時報記者在此用十大關(guān)鍵詞,試圖盤點(diǎn)和記錄2019年的中國信托業(yè)。

  一、信托受益權(quán)賬戶系統(tǒng)

  2019年9月10日,全國統(tǒng)一信托受益權(quán)賬戶系統(tǒng)正式上線。

  信托業(yè)作為僅次于銀行業(yè)的第二大金融子行業(yè),一直以來依托信托合同確認(rèn)信托受益人身份,缺少統(tǒng)一的受益權(quán)賬戶管理平臺,不僅信托公司無法進(jìn)行統(tǒng)一的受益人管理,信托受益人管理自身受益權(quán)份額也極不便利。另一方面,信托受益人缺乏統(tǒng)一完善的行業(yè)風(fēng)險緩釋機(jī)制,導(dǎo)致信托受益權(quán)的流動性極低,行業(yè)風(fēng)險無法得到及時有效緩釋。

  信托受益權(quán)賬戶體系建設(shè)成為解決這一問題的重要途徑。中國信登作為信托業(yè)的重要平臺,依法合規(guī)評估確定代理開戶機(jī)構(gòu),本著自愿開戶、賬戶實(shí)名、一人一戶和信息保密的原則,對自然人賬戶、金融機(jī)構(gòu)賬戶、金融產(chǎn)品賬戶和其他機(jī)構(gòu)賬戶等信托受益權(quán)賬戶實(shí)施集中管理,忠實(shí)準(zhǔn)確記錄信托受益人的信托受益權(quán)及其變動情況。

  截至目前,已有超過50家信托公司成為信托受益權(quán)賬戶代理開戶機(jī)構(gòu)。

  二、更強(qiáng)監(jiān)管

  強(qiáng)監(jiān)管這一主題詞深刻貫穿信托行業(yè)整個2019年。

  年初召開的信托監(jiān)管工作會議提出,2019年信托監(jiān)管核心是“三管一提高一加強(qiáng)”,即管戰(zhàn)略、管風(fēng)險、管股東,提高服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)效,加強(qiáng)黨建。

  在有增無減的強(qiáng)監(jiān)管氛圍中,入圍信托公司年度大考監(jiān)管評級A類公司的群體再度縮小,A類公司由10家縮水至6家,僅重慶信托、杭州工商信托、華能信托、上海信托、外貿(mào)信托及中信信托延續(xù)殊榮。

  雪花一般的罰單,亦是2019年不可不提的一筆。

  統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,2015年以來信托行業(yè)的罰單數(shù)量逐年上升:2015年各銀監(jiān)局僅發(fā)出6張罰單,2016年上升至9張,2017年這一數(shù)字攀升至22張,而2018年信托公司合計(jì)領(lǐng)24張罰單。截至目前,2019年信托行業(yè)的罰單數(shù)量已增至35張。

  另一方面,2019年信托公司累計(jì)收到的處罰金額接近2000萬元;年內(nèi)累計(jì)收到200萬元以上罰單的公司已有4家。行業(yè)老大哥中信信托下半年連收3次罰單,累計(jì)處罰金額190萬元,也從側(cè)面反映出監(jiān)管機(jī)構(gòu)的雷霆手段。

  三、服務(wù)信托

  自中國銀保監(jiān)會黨委委員、副主席黃洪在2018年信托業(yè)年會上明確提出服務(wù)信托概念,并著重強(qiáng)調(diào)要發(fā)展以受托管理為特點(diǎn)的服務(wù)信托業(yè)務(wù),就注定2019年是服務(wù)信托“大火”的一年。

  所謂服務(wù)信托,是以信托財產(chǎn)獨(dú)立性為前提,以資產(chǎn)賬戶和權(quán)益賬戶為載體,以信托財產(chǎn)安全持有為基礎(chǔ),為客戶提供開戶/建賬/會計(jì)、財產(chǎn)保管/登記、交易、執(zhí)行監(jiān)督、結(jié)算/清算、估值、權(quán)益登記/分配、信息披露、業(yè)績歸因、合同保管等托管運(yùn)營類金融服務(wù)的信托業(yè)務(wù)。

  2019年,中國信托業(yè)協(xié)會舉辦服務(wù)信托專題培訓(xùn),中信信托、中航信托、上海信托等舉辦服務(wù)信托研討會,更有多家信托公司加大對服務(wù)信托的實(shí)踐布局……整個信托行業(yè)對服務(wù)信托的探索實(shí)踐如火如荼。

  業(yè)界觀察人士指出,服務(wù)信托業(yè)務(wù)種類繁多,各類服務(wù)信托前景廣闊;服務(wù)信托業(yè)務(wù)將滲透到行業(yè)各個領(lǐng)域,成為行業(yè)的重點(diǎn)業(yè)務(wù),為行業(yè)帶來新的增長。

  四、信保合作

  2019年是信保合作發(fā)展深刻變化的一年。

  2019年6月,監(jiān)管部門下發(fā)《關(guān)于保險資金投資集合資金信托有關(guān)事項(xiàng)的通知》(簡稱《通知》),對原保監(jiān)會2014年發(fā)布的《關(guān)于保險資金投資集合資金信托計(jì)劃有關(guān)事項(xiàng)的通知》作出修訂,令業(yè)界歡呼聲一片。

  但實(shí)際上,《通知》較此前監(jiān)管文件“有松有緊”,其中最引人關(guān)注的是,信保合作業(yè)務(wù)可選的信托公司范圍從“最近三年未受行政處罰”放寬至“最近一年未受重大行政處罰”。而此次政策的收緊之處包括,險資投資非標(biāo)類債權(quán)資產(chǎn)的集合信托,信用等級不得低于符合條件的國內(nèi)信用評級機(jī)構(gòu)評定的AA級或者相當(dāng)于AA級的信用級別;除信用等級為AAA級的集合資金信托外,保險集團(tuán)(控股)公司或保險公司投資同一集合資金信托的投資金額,不得高于該產(chǎn)品實(shí)收信托規(guī)模的50%,保險集團(tuán)(控股)公司、保險公司及其關(guān)聯(lián)方投資同一集合資金信托的投資金額,合計(jì)不得高于該產(chǎn)品實(shí)收信托規(guī)模的80%等等。此外,此次《通知》明確規(guī)定,應(yīng)當(dāng)在信托合同中明確約定權(quán)責(zé)義務(wù),禁止將資金信托作為通道。

  一位資深信保從業(yè)人員坦承,“信保合作松綁其實(shí)沒有市場上鼓吹得厲害,我反而覺得是更加艱難的一年!

  五、風(fēng)險排查

  為積極貫徹監(jiān)管“治亂象、去嵌套、防風(fēng)險,打好攻堅(jiān)戰(zhàn)”總要求,2019年4月、8月及12月,信托行業(yè)累計(jì)啟動三次全面的風(fēng)險排查。而年底拉開序幕的第三次風(fēng)險排查要求高于前兩次,力度空前。

  據(jù)悉,2019年第三次風(fēng)險排查的重點(diǎn)包括主動管理類信托、事務(wù)管理類信托及固有業(yè)務(wù)等多個方面。其中,主動管理類信托方面主要排查非標(biāo)資金池信托、融資類信托和金融同業(yè)投資信托等;事務(wù)管理類信托方面主要排查金融同業(yè)信托通道業(yè)務(wù)和資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù);固有業(yè)務(wù)則主要排查固有資產(chǎn)質(zhì)量、固有負(fù)債水平及撥備計(jì)提情況等等。

  中國信托業(yè)協(xié)會官方數(shù)據(jù)顯示,截至2019年3季度末,信托行業(yè)風(fēng)險項(xiàng)目數(shù)量1305個,環(huán)比增加18.64%;風(fēng)險項(xiàng)目規(guī)模為4611.36億元,環(huán)比增加32.72%。

  在嚴(yán)監(jiān)管、強(qiáng)監(jiān)管的政策措施下,信托資產(chǎn)風(fēng)險率雖然可控但持續(xù)推高,是本年度三次風(fēng)險排查的大背景。一位信托公司中臺人員感嘆:“我這一整年都在自查與迎接檢查!

  六、高管變動

  復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)形勢與監(jiān)管環(huán)境之下,行業(yè)高管變動依然頻繁。

  據(jù)記者統(tǒng)計(jì),2019年以來,包括渤海信托、華宸信托、華澳信托、華融信托、華寶信托、平安信托、民生信托、山東信托、國民信托、云南信托、西部信托、中江信托等超10家信托公司董事長正式履新。除此之外,2019年內(nèi),包括安信信托、北方信托、華能信托、華宸信托、杭州工商信托、建信信托、英大信托、西部信托、廈門信托、中航信托、浙金信托等超10家信托公司均有新一任總經(jīng)理履新。

  記者注意到,其中還有不少信托公司總經(jīng)理、董事長雙雙變更。

  當(dāng)前信托行業(yè)正處于轉(zhuǎn)型發(fā)展的關(guān)鍵時期,高管層換新或能給公司帶來新的發(fā)展理念和轉(zhuǎn)型思路。中國銀保監(jiān)會黨委委員、副主席黃洪此前分析思考信托業(yè)40年發(fā)展的教訓(xùn)時指出,信托行業(yè)“人才隊(duì)伍儲備不足”,希望未來“堅(jiān)持德才兼?zhèn),打造忠誠干凈擔(dān)當(dāng)?shù)母咚刭|(zhì)隊(duì)伍”。

  七、地產(chǎn)信托

  今年以來,作為房企重要融資渠道之一的信托業(yè),面臨的監(jiān)管壓力不斷上升。5月,銀保監(jiān)會發(fā)下“23號文”,要求不得向“四證不全”、開發(fā)商或其控股股東資質(zhì)不達(dá)標(biāo)、資本金未足額到位的房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目直接提供融資;今年7月和8月,銀保監(jiān)會對部分房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)增速過快、體量較大信托公司進(jìn)行約談,繼續(xù)保持房地產(chǎn)信托調(diào)控力度,并進(jìn)行余額管控,即每日時點(diǎn)規(guī)模不得超過6月30日之前的房地產(chǎn)信托規(guī)模。

  在監(jiān)管壓力之下,信托公司響應(yīng)中央政策,“不將房地產(chǎn)作為短期刺激經(jīng)濟(jì)的手段”,落實(shí)銀保監(jiān)會對房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)監(jiān)管明確要求,這直接使得投向房地產(chǎn)的信托資金規(guī)模快速“剎車”。

  中國信托業(yè)協(xié)會披露的數(shù)據(jù)顯示,截至2019年3季度末,投向房地產(chǎn)的信托資金余額為2.78萬億元,較二季度減少1480.67億元,環(huán)比下降5.05%,這是自2015年4季度以來,首次出現(xiàn)新增規(guī)模的環(huán)比增速為負(fù)的情況。

  八、基建信托

  此消彼長。房地產(chǎn)信托因調(diào)控而收緊,信托公司的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向較為明顯,投向基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的政信信托產(chǎn)品項(xiàng)目數(shù)量明顯增多,基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類信托成為信托公司持續(xù)發(fā)力的領(lǐng)域。

  信托業(yè)協(xié)會統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)也顯示,相比于今年第2季度末數(shù)據(jù),3季度末房地產(chǎn)信托和金融機(jī)構(gòu)領(lǐng)域信托資金下滑明顯,而投向工商企業(yè)、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)及證券投資領(lǐng)域的信托資金占比有所上升。

  在經(jīng)濟(jì)下行壓力加大之下,基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)作為逆周期調(diào)節(jié)的重要手段,這給基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)信托發(fā)展提供了動力,基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)“補(bǔ)短板”政策也對基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)信托構(gòu)成利好。

  信托業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示,截至2019年3季度末,投向基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的信托資金余額為2.86萬億元,在資金信托中占比15.45%,同比增長5.55%。3季度新增規(guī)模為1396.02億元,同比增加60.34%,延續(xù)了自2019年1季度以來的新增規(guī)模持續(xù)上升趨勢。

  九、通道業(yè)務(wù)

  當(dāng)下,信托行業(yè)仍然處于資管新規(guī)過渡和去通道的關(guān)鍵時期,去通道也是2019年大多數(shù)信托公司的共同目標(biāo)。

  最新數(shù)據(jù)顯示,截至2019年3季度末,全國68家信托公司受托資產(chǎn)余額22萬億元,較2季度末下降了5376.9億元,環(huán)比下降2.39%,與2季度降幅0.02%相比,下降幅度較大,信托資產(chǎn)規(guī)模繼續(xù)保持穩(wěn)步下降。

  據(jù)了解,造成信托資產(chǎn)整體規(guī)模下降的主要原因,依舊是事務(wù)管理類信托的下降,即所謂的“通道業(yè)務(wù)”繼續(xù)萎縮。

  數(shù)據(jù)顯示,從資金來源上看,截至2019年3季度末,資金信托規(guī)模合計(jì)為18.53萬億元,其中,集合資金信托規(guī)模為9.84萬億元,占比44.74%,環(huán)比上升1.17%;單一資金信托規(guī)模為8.69萬億,環(huán)比下降5.89%,占比39.5%。

  這意味著,主動管理型的集合資金信托占比穩(wěn)步增長,也從今年第1季度開始,首度超過了通道意味明顯的單一資金信托占比,信托公司主動管理業(yè)務(wù)增長明顯,傳統(tǒng)銀信合作的通道業(yè)務(wù)持續(xù)式微,行業(yè)深化轉(zhuǎn)型效果逐步顯現(xiàn)。

  十、信托“拆雷”

  2019年,信托行業(yè)最受關(guān)注的“拆雷”行動,是雪松信托應(yīng)對80億歷史逾期項(xiàng)目的動作。

  4月,雪松信托完成工商變更,雪松控股正式成為中江信托新控股股東,后續(xù)完成了董事會換屆和更名雪松信托的系列動作。

  為了處置遺留的逾期項(xiàng)目,4月和5月,雪松信托發(fā)出《敬告投資者書》,全面組織信托計(jì)劃委托人信息登記,并派出10個工作組赴全國100多個城市,在7月22日前完成了近2000名投資者逾期信托計(jì)劃的收益權(quán)轉(zhuǎn)讓面簽工作,堪稱信托業(yè)史上最大規(guī)模的收益權(quán)轉(zhuǎn)讓。

  為了避免投資者扎堆兌付情況出現(xiàn),雪松信托在今年11月和12月提前啟動了第一批金鶴248號3個逾期項(xiàng)目和金鶴400號3個逾期項(xiàng)目的兌付工作。

  記者注意到,進(jìn)入2019年下半年以來,多個信托公司曝出項(xiàng)目逾期兌付的情況,雪松信托系列“拆雷”動作,對其他信托公司解決風(fēng)險項(xiàng)目有一定借鑒意義。

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