資金大幅涌入黃金ETF 機(jī)構(gòu)看好黃金配置價值

　　一季度全球黃金ETF的資產(chǎn)管理規(guī)模增幅創(chuàng)下歷史紀(jì)錄，當(dāng)前全球黃金ETF的資產(chǎn)管理規(guī)模和持倉量均處于歷史最高水平。在業(yè)內(nèi)人士看來，近期驅(qū)動黃金投資需求的因素或?qū)⒊掷m(xù)，金價上漲空間將進(jìn)一步打開。

　　世界黃金協(xié)會最新數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，全球黃金ETF及類似產(chǎn)品資金凈流入合計(jì)230億美元，這也是史上最高的以美元絕對值衡量的季度資產(chǎn)管理規(guī)模增幅，同時，持倉增長了298噸。

　　安信證券統(tǒng)計(jì)了13只在美國上市的黃金ETP 產(chǎn)品（場內(nèi)交易產(chǎn)品，包含最大的2只黃金信托SPDR 和IShare）資金流向，數(shù)據(jù)顯示，從今年3月中下旬開始，資金大幅流入。截至4月12日，4月以來資金凈流入共25億美元。值得注意的是，從全球最大黃金ETF—SPDR的持倉變動來看，自3月20日的低點(diǎn)以來，已經(jīng)增持接近100噸黃金，如此大幅度的加倉行為也創(chuàng)下了近年來的紀(jì)錄。

　　國內(nèi)黃金ETF陣營也持續(xù)壯大。近期，多家基金公司接連發(fā)行黃金ETF以及黃金ETF聯(lián)接基金。例如，4月7日，華夏黃金ETF結(jié)束募集。4月13日，華夏黃金ETF聯(lián)接基金開始發(fā)行，類似的還有工銀瑞信黃金ETF和工銀瑞信黃金ETF聯(lián)接基金、前海開源黃金ETF和前海開源黃金ETF聯(lián)接基金均在募集期。

　　上周國際黃金市場先抑后揚(yáng)，由于全球經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)受疫情影響而惡化，投資者再度轉(zhuǎn)向黃金尋求避險(xiǎn)，上周金價收在1620美元附近。

　　如何看待黃金接下來的投資機(jī)會？世界黃金協(xié)會表示，市場不確定性及全球利率下行后降低了黃金持倉成本，近期驅(qū)動黃金投資需求的因素或?qū)⒊掷m(xù)。低利率對金價存在正面影響，并且低利率環(huán)境也是額外增持黃金的好機(jī)會，后市黃金或表現(xiàn)強(qiáng)勁。

　　博時黃金ETF基金經(jīng)理王祥認(rèn)為，金融市場波動性或仍將保持較高水平，黃金市場短期或仍將保持較為旺盛的投資需求。

　　工銀瑞信黃金ETF及其聯(lián)接基金擬任基金經(jīng)理趙栩回顧黃金歷史價格后發(fā)現(xiàn)，黃金價格現(xiàn)在可能已經(jīng)到了一個新的平臺，正在尋找向上突破時點(diǎn)，但具體能否突破以及何時突破，短期難以判斷，但長期值得關(guān)注。

　　在興業(yè)證券有色鋼鐵團(tuán)隊(duì)看來，黃金上漲趨勢確立，但投資者還要注意如何選擇合適的投資方式。該團(tuán)隊(duì)介紹了3種黃金投資方式的利弊：第一，黃金期貨與黃金T+D（黃金延期交易）均屬于高杠桿、低費(fèi)率、雙向交易品種，更適合追求高風(fēng)險(xiǎn)高收益的專業(yè)級貴金屬投資者。第二，黃金ETF交易成本低、透明度高，同時流動性較強(qiáng)，但國內(nèi)黃金ETF沒有做空機(jī)制，而且沒有夜市，國際黃金價格通常在晚間波動較大，如果投資者進(jìn)行隔夜交易，獲利難度較大。黃金ETF聯(lián)接基金則降低了黃金ETF的準(zhǔn)入門檻，擴(kuò)大投資者范圍。第三，除了黃金錢包等新興投資渠道外，紙黃金是目前黃金投資品種中初始投資要求最低的品種，交易成本低，交易時間靈活，但不能獲得黃金實(shí)物、基金投資中的紅利等收益，只能依靠買賣差價獲利。