今年以來，可轉(zhuǎn)債走勢始終較弱。受此影響，僅有不到兩成的可轉(zhuǎn)債基金年內(nèi)收益為正，多只基金跌幅超過15%。相關(guān)基金的發(fā)行自然受到一定的影響，有基金已經(jīng)兩次延長募集期。
不過，業(yè)內(nèi)人士表示，從估值角度來看，可轉(zhuǎn)債已具備較好的安全邊際，長期投資價(jià)值顯現(xiàn)，且隨著新券發(fā)行開始提速，投資者可重點(diǎn)關(guān)注部分優(yōu)質(zhì)個(gè)券。
業(yè)績不佳令可轉(zhuǎn)債基金募集受到影響。其中，銀河可轉(zhuǎn)債債券型基金從4月開啟募集，截至目前已發(fā)布了兩次延長募集期公告，臨近3個(gè)月最長募集期。同時(shí)，近期募集成功的工銀瑞信可轉(zhuǎn)債優(yōu)選債券型基金也曾延長6日募集期。
不過，在經(jīng)過連續(xù)6周的下跌后，可轉(zhuǎn)債行情上周出現(xiàn)了回暖跡象。在上證指數(shù)單周下跌1.47%的情況下，上證轉(zhuǎn)債和中證轉(zhuǎn)債分別上漲0.05%和0.48%，三分之二個(gè)債出現(xiàn)上漲。其中，寶信轉(zhuǎn)債、萬信轉(zhuǎn)債和崇達(dá)轉(zhuǎn)債漲幅居前，分別上漲15.37%、9.09%和6.60%。
約九成可轉(zhuǎn)債基金上周獲得正收益。凱石財(cái)富分析師認(rèn)為，受累于轉(zhuǎn)債市場下跌，可轉(zhuǎn)債基金年內(nèi)表現(xiàn)較差。當(dāng)前市場處于震蕩筑底階段，可轉(zhuǎn)債又有債底保護(hù)，未來向上空間較大，投資性價(jià)比較高。可轉(zhuǎn)債作為當(dāng)前市場上極為稀缺的易守能攻、兼具股性和債性的品種，仍具備相當(dāng)?shù)呐渲脙r(jià)值。
在凱石財(cái)富分析師看來，可轉(zhuǎn)債基金是普通投資者參與轉(zhuǎn)債行情最便捷的一種渠道，后期依然具備投資價(jià)值。在選擇可轉(zhuǎn)債基金時(shí)，可以關(guān)注主投轉(zhuǎn)債的可轉(zhuǎn)債基金和配置能力較強(qiáng)的一、二級債基。
上周轉(zhuǎn)債市場小幅回暖，顯然給投資人帶來了希望。多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為，從估值角度來說，轉(zhuǎn)債已經(jīng)跌出了性價(jià)比，長期投資價(jià)值顯現(xiàn)。
盈米財(cái)富基金研究院相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，目前轉(zhuǎn)債市場的整體估值處于歷史相對底部，對于打算3年以上長期配置的投資者而言，已出現(xiàn)配置型機(jī)會(huì)。
興全可轉(zhuǎn)債基金經(jīng)理張亞輝曾公開表示，對于3年左右的長期投資，當(dāng)前市場為投資可轉(zhuǎn)債提供了較好的入場時(shí)機(jī)。目前，可轉(zhuǎn)債的到期收益率較高，價(jià)格處于較低水平，且從絕對價(jià)格來看，轉(zhuǎn)債的風(fēng)險(xiǎn)不大。雖然短期存在不確定性，但如果是長期投資，當(dāng)前轉(zhuǎn)債市場具備較大吸引力。
東北證券認(rèn)為，上周轉(zhuǎn)債市場回暖并不意味著市場全面好轉(zhuǎn)，但今年轉(zhuǎn)債市場波動(dòng)較大，每次大幅調(diào)整都為投資者帶來一些交易性機(jī)會(huì)。
具體到個(gè)券選擇，有券商明確表示，隨著新券發(fā)行提速，投資者可重點(diǎn)布局部分優(yōu)質(zhì)個(gè)券。盈米財(cái)富基金研究院相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，目前可轉(zhuǎn)債個(gè)券的估值分化很大，新券和大盤券的估值已經(jīng)出現(xiàn)倒掛，新券估值較低，性價(jià)比較高，而大盤券的估值偏高，存在壓縮空間。
他同時(shí)認(rèn)為，A股目前還處于震蕩磨底階段，正股能否企穩(wěn)上漲還需觀察。短期而言，轉(zhuǎn)債市場的投資難度仍然很高，短期參與的普通投資者還須謹(jǐn)慎。
