分紅蔚然成風(fēng) 重磅寬基ETF入局

　　近年來，紅利資產(chǎn)持續(xù)走強(qiáng)，高分紅策略逐步從資產(chǎn)端傳導(dǎo)至投資工具端，特別是ETF的分紅規(guī)模相比以往出現(xiàn)明顯提升。近期，華安上證180ETF公告將召開持有人大會(huì)，審議將分紅次數(shù)由每年最多分配4次提升至12次。并且，招商中證紅利ETF、工銀中證A50ETF、匯添富中證港股通高股息投資ETF等均在今年調(diào)整了分紅評(píng)估周期。

　　隨著投資者對(duì)資產(chǎn)配置需求的多樣化，業(yè)內(nèi)人士表示，公募基金在分紅模式上進(jìn)行了一系列的創(chuàng)新嘗試，不斷優(yōu)化分紅機(jī)制設(shè)置，提升投資者持有體驗(yàn)。在ETF同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)加劇的背景下，今年以來各家基金公司開始“卷”分紅。在增量難尋的市場(chǎng)里，和過去的復(fù)利再投資“背道而馳”的月度分紅機(jī)制，或?qū)⒊蔀榫硟?nèi)基金、理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)的新趨勢(shì)。

　　商議提升分紅次數(shù)

　　根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境變化，為更好地滿足投資者需求，保護(hù)基金份額持有人的利益，6月26日，華安上證180ETF宣布將召開基金份額持有人大會(huì)，審議修改基金合同中關(guān)于基金收益分配原則的議案。

　　對(duì)比基金合同和擬修改后的表述，中國(guó)證券報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，此次該ETF的收益分配原則將從以下兩方面進(jìn)行調(diào)整。

　　第一，該ETF的分紅條件由“基金當(dāng)年收益先彌補(bǔ)以前年度虧損后方可進(jìn)行當(dāng)年收益分配”改為“基金收益分配不須以彌補(bǔ)浮動(dòng)虧損為前提，收益分配后有可能使除息后的基金份額凈值低于面值”；第二，在符合基金分紅條件下，該ETF的分紅次數(shù)由“每年至少分配1次，最多分配4次”改為“每年最多分配12次”。

　　華安上證180ETF成立于2006年4月，是目前境內(nèi)市場(chǎng)上唯一跟蹤上證180指數(shù)的ETF。截至6月28日，該ETF的最新規(guī)模為191.86億元，在股票型ETF中排名第16位。自成立以來，該ETF共計(jì)進(jìn)行了9次分紅，最近一次分紅發(fā)生在2020年11月，分紅金額約為3.78億元。

　　除華安上證180ETF外，今年以來，華泰柏瑞中證紅利低波動(dòng)ETF聯(lián)接、招商中證紅利ETF、工銀中證A50ETF、匯添富中證港股通高股息投資ETF等均調(diào)整了收益分配原則。其中，華泰柏瑞中證紅利低波動(dòng)ETF聯(lián)接、匯添富中證港股通高股息投資ETF將分紅評(píng)估周期縮短至月度，其余兩只產(chǎn)品將分紅評(píng)估周期縮短至季度。

　　優(yōu)化ETF分紅機(jī)制

　　在基金分紅蔚然成風(fēng)的市場(chǎng)環(huán)境下，ETF也紛紛加入分紅大軍。Wind數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年，股票型ETF累計(jì)分紅金額達(dá)到51.30億元，遠(yuǎn)超2021年、2022年、2023年同期的17.74億元、19.80億元、29.87億元。

　　今年以來，公募市場(chǎng)上規(guī)模最大的非貨基金——華泰柏瑞滬深300ETF貢獻(xiàn)了24.94億元的分紅規(guī)模，在年內(nèi)已分紅的股票型ETF中位居首位。

　　此外，規(guī)模最大的中證500ETF——南方中證500ETF更是在2013年成立后首次進(jìn)行分紅，并以12.67億元的分紅規(guī)模位居股票型ETF第二名；2019年成立的工銀滬深300ETF、2020年成立的國(guó)泰上證綜合ETF，也都在今年進(jìn)行了首次分紅，分紅規(guī)模分別為1.97億元、0.74億元。

　　為順應(yīng)市場(chǎng)趨勢(shì)、滿足投資者需求，部分今年剛成立的股票型ETF就已經(jīng)進(jìn)行了多次分紅。例如，今年3月成立的工銀中證A50ETF、萬(wàn)家中證紅利ETF以及今年4月成立的國(guó)泰上證國(guó)有企業(yè)紅利ETF，目前均已完成兩次分紅，累計(jì)分紅金額分別為2368.71萬(wàn)元、44.54萬(wàn)元、135.62萬(wàn)元。

　　中國(guó)證券報(bào)記者采訪了解到，ETF由于以凈價(jià)指數(shù)（不考慮分紅和分紅再投資）為業(yè)績(jī)基準(zhǔn)，因此相對(duì)于指數(shù)業(yè)績(jī)，其穩(wěn)定的超額收益主要來源于成分股分紅以及分紅再投資。招商基金介紹，ETF分紅不僅可以為投資者提供較為可預(yù)期的現(xiàn)金流回報(bào)，提升持有人投資體驗(yàn)及獲得感，還可以暫免征收所得稅、免收分紅手續(xù)費(fèi)，一定程度可讓投資者享受稅收優(yōu)惠。通過分紅將成分股股息派發(fā)給持有人，也有利于ETF更緊密跟蹤標(biāo)的指數(shù)。此外，平安基金表示，投資者通過分紅可以先鎖定一部分收益，規(guī)避行情下跌時(shí)投資資金縮水的風(fēng)險(xiǎn)。

　　隨著投資者對(duì)資產(chǎn)配置需求的多樣化，中信建投金工及基金研究團(tuán)隊(duì)表示，公募基金在分紅模式上進(jìn)行了一系列的創(chuàng)新嘗試，不斷優(yōu)化分紅機(jī)制設(shè)置，提升投資者持有體驗(yàn)，例如設(shè)置強(qiáng)制分紅條款、降低分紅門檻、增加分紅頻率等。部分ETF約定在有超額收益的前提下強(qiáng)制每季度甚至每月進(jìn)行分紅，給投資者提供了可預(yù)期的穩(wěn)定現(xiàn)金流。