高配醫(yī)藥行業(yè) 部分基金開年“豐收”

　　2023年以來，生物醫(yī)藥板塊表現(xiàn)較好。Wind數(shù)據(jù)顯示，1月份，申萬生物醫(yī)藥指數(shù)區(qū)間漲幅超過5%。受益于板塊指數(shù)上漲，多只以醫(yī)藥為投資主題的基金在近一個(gè)月交出亮眼的“業(yè)績答卷”，如圓信永豐醫(yī)藥健康、永贏醫(yī)藥創(chuàng)新智選混合發(fā)起等多只基金的區(qū)間回報(bào)率超過10%。

　　板塊表現(xiàn)亮眼

　　2023年，醫(yī)藥板塊保持上漲態(tài)勢，1月份申萬生物醫(yī)藥指數(shù)區(qū)間漲幅超過5%。部分以醫(yī)藥為投資主題的基金也取得不錯(cuò)成績。Wind數(shù)據(jù)顯示，1月份，圓信永豐醫(yī)藥健康、永贏醫(yī)藥創(chuàng)新智選混合發(fā)起、寶盈醫(yī)療健康滬港深股票、申萬菱信醫(yī)藥先鋒股票等多只權(quán)益類產(chǎn)品的區(qū)間回報(bào)率超過10%。

　　公募基金行業(yè)對醫(yī)藥板塊的重視，從2022年四季度的行業(yè)增配數(shù)據(jù)中可以窺見。華安證券報(bào)告顯示，細(xì)看中信30個(gè)行業(yè)的公募基金持倉占比，配置比例上升幅度最大的行業(yè)為醫(yī)藥行業(yè)，在2022年四季度末的配置比例為12.29%。具體到熱門主題賽道，創(chuàng)新藥板塊在公募基金配置比例由三季度末的3.5%上升至四季度末4.3%，醫(yī)療器械板塊配置比例略有下降，由三季度末的2.8%下降至四季度末的2.6%。

　　天相投顧數(shù)據(jù)顯示，2022年四季度的4755只積極投資偏股型基金的前五十大重倉股中，有8只生物醫(yī)藥類股票，分別為藥明康德、邁瑞醫(yī)療、愛爾眼科、泰格醫(yī)藥、愛美客、康龍化成、恒瑞醫(yī)藥、通策醫(yī)療。

　　平安證券在報(bào)告中表示，不少以醫(yī)藥為投資主題的基金也在2022年四季度受到FOF基金經(jīng)理青睞。比如，相比2022年三季度末，融通健康產(chǎn)業(yè)靈活配置混合成為2022年四季度FOF重倉增持?jǐn)?shù)量最多的主動(dòng)權(quán)益類基金。同時(shí)，華寶中證醫(yī)療ETF等多只醫(yī)藥類ETF也成為了FOF基金經(jīng)理偏愛的配置產(chǎn)品。

　　醫(yī)藥投資或迎大周期起點(diǎn)

　　2023年生物醫(yī)藥板塊的投資前景如何，成為許多投資者關(guān)心的問題。近期，不少基金經(jīng)理給出了相關(guān)看法。

　　從整體估值角度看，安信醫(yī)藥健康股票的基金經(jīng)理池陳森表示，站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，比較看好2023年醫(yī)藥板塊表現(xiàn)。一方面，醫(yī)藥板塊的估值和全市場基金醫(yī)藥配置依然處在歷史底部區(qū)域；另一方面，在疫后復(fù)蘇和新冠診療新增需求雙重疊加下，醫(yī)藥能夠回到比較快的成長軌道。

　　從中長期視角來看，天弘醫(yī)療健康基金經(jīng)理郭相博對醫(yī)藥板塊投資充滿信心。他認(rèn)為，2023年很可能是醫(yī)藥投資新的大周期起點(diǎn)。

　　展望醫(yī)藥板塊在港股的表現(xiàn)，匯豐晉信基金海外投資部總監(jiān)、基金經(jīng)理程彧認(rèn)為：“國內(nèi)創(chuàng)新藥IND（上市前的臨床試驗(yàn)）數(shù)量快速增長，從2017年的483件增長至2021年的1821件，復(fù)合增速約為40%。同時(shí)前期壓制行業(yè)估值的因素，如美元融資環(huán)境收緊等，都迎來不同程度緩解。相對看好港股醫(yī)藥的高景氣度持續(xù)性及估值修復(fù)空間。”

　　具體到細(xì)分行業(yè)，融通健康產(chǎn)業(yè)靈活配置混合的基金經(jīng)理萬民遠(yuǎn)看好醫(yī)藥行業(yè)的兩大方向——?jiǎng)?chuàng)新和疫后修復(fù)。他表示，在創(chuàng)新方面，主要關(guān)注創(chuàng)新藥和創(chuàng)新器械。在疫后修復(fù)方面，首先是線下的零售藥房等；其次是消費(fèi)場景相關(guān)的延遲滿足，比如醫(yī)美、近視手術(shù)、注射生長激素等；再次是原料藥中成藥領(lǐng)域，上游原材料成本價(jià)格處在高位，未來會(huì)慢慢呈現(xiàn)下降態(tài)勢。