諾亞財富疑向不合格投資者售十幾億私募產(chǎn)品 回應(yīng)：不違規(guī)

　　一名投資人提供的基金交易申請受理單顯示，風(fēng)險匹配一欄是“不匹配”。

　　《澳門風(fēng)云3》、《湄公河行動》、《火星救援》、《X戰(zhàn) 警 ：天啟》、《獨立日：卷土重來》……

　　上述大片你也許看過或者聽過，但在這些大片的背后，有一場投資人和諾亞財富之間的糾紛卻持續(xù)了一年多。

　　近期，多個諾亞財富投資人向南都記者報料，稱諾亞財富在中高風(fēng)險產(chǎn)品諾亞歌斐博納二期基金產(chǎn)品募集過程中，向風(fēng)險評估為保守型及穩(wěn)健型的投資人銷售產(chǎn)品，不符合監(jiān)管對于私募基金銷售的規(guī)定。

　　不過，對于與投資人的糾紛，諾亞財富方面在接受南都記者采訪時堅稱，諾亞方面不存在合規(guī)性問題。南都記者從博納以及投資人處獲悉，目前這份規(guī)模約為12億元（原定17億元，后縮減30%）的私募影視基金正在協(xié)商中，博納方面將安排有意向的第三方回購29名投資人份額，轉(zhuǎn)讓對價為投資人實繳本金年化利率8%的收益。

　　投資人質(zhì)疑：

　　諾亞向不合格投資人賣中高風(fēng)險基金產(chǎn)品

　　據(jù)悉，博納二期基金是由諾亞旗下歌斐資產(chǎn)作為基金管理人，諾亞作為代銷機構(gòu)發(fā)行的一款投資影視業(yè)的股權(quán)私募基金，資金定向投資到博納影視基金，由博納公司進行管理和決策，開展影視版權(quán)投資活動。據(jù)南都記者從投資人處獲得的投資年報顯示，目前該基金投資了包括《澳門風(fēng)云3》、《危城殲霸》、《湄公河行動》、《火星救援》、《X戰(zhàn)警：天啟》、《獨立日：卷土重來》、《比利·林恩的中場戰(zhàn)事》等大眾耳熟能詳?shù)拇笃��?/p>

　　來自江蘇的諾亞財富黑卡投資人金珊向南都記者表示，其2011年成為諾亞財富的會員，在諾亞組織填寫的《投資人問卷評測》中，被認定為穩(wěn)健型投資人。但2014年末，諾亞財富準(zhǔn)備募集中高風(fēng)險博納二期基金時，卻向和她一樣為穩(wěn)健投資人或者保守型投資人進行路演和推介。

　　投資人在聯(lián)名給南都記者的投訴材料中稱，繳款前并不知道該產(chǎn)品屬于中高風(fēng)險產(chǎn)品。一名投資人對南都記者表示，2015年2月9日被要求打款，但2月11日拿到受理單才發(fā)現(xiàn)風(fēng)險不匹配，而風(fēng)險揭示書則是在2015年8月18日才簽訂，存在合規(guī)性問題。

　　正因為這個過程，諾亞財富投資人表示，根據(jù)《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》（證監(jiān)會令[105]號）第十七條之規(guī)定：“私募基金管理人自行銷售或者委托銷售機構(gòu)銷售私募基金，應(yīng)當(dāng)自行或者委托第三方機構(gòu)對私募基金進行風(fēng)險評級，向風(fēng)險識別能力和風(fēng)險承擔(dān)能力相匹配的投資者推介私募基金�！彼麄冋J為，諾亞財富在明確知情的前提下，故意隱瞞基金風(fēng)險等級向投訴人推銷該產(chǎn)品，并邀請投訴人參加項目路演等營銷推介會的行為，混淆投資人的風(fēng)險認知，導(dǎo)致他們在不知曉基金風(fēng)險的前提下購買了風(fēng)險不匹配基金產(chǎn)品，承擔(dān)不該承擔(dān)的巨大風(fēng)險。

　　“目前的基金投資人60%以上風(fēng)險評測結(jié)果為穩(wěn)健型、保守型投資人”，金珊向南都記者表示。

　　諾亞財富回應(yīng)：

　　不存在合規(guī)性問題

　　對此，諾亞財富方面在接受南都記者采訪時則堅稱，二期基金向合格投資人銷售，已履行投資者適當(dāng)性核查，風(fēng)險測評和適配符合監(jiān)管要求。諾亞方面指出，對于風(fēng)險測評結(jié)果為穩(wěn)健型、保守型、安全型的投資人，當(dāng)其主動意向購買的產(chǎn)品風(fēng)險超出其風(fēng)險測評結(jié)果時，諾亞參考《證券投資基金銷售適用性指導(dǎo)意見》（證監(jiān)基金字[2007]278號）有關(guān)規(guī)定，書面特別提示該產(chǎn)品風(fēng)險已超出其風(fēng)險測評結(jié)果，通過由其簽名確認已了解其中風(fēng)險并愿意承受的程序，實現(xiàn)產(chǎn)品風(fēng)險與風(fēng)險承受能力相匹配。博納二期于2015年2月、3月募集時，也遵循上述相關(guān)程序，符合《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》（2014年8月21日發(fā)布并施行）有關(guān)要求。諾亞認為，2016年7月15日《私募投資基金募集行為管理辦法》正式實施后，其嚴(yán)格按照該《辦法》具體要求，在私募基金產(chǎn)品銷售過程中，通過對投資者多維度客觀介紹，不再將體現(xiàn)投資人主觀意愿的特別確認作為評價因素。

　　對于投資人反映的“先打款，后簽合同的”合規(guī)性問題，諾亞財富方面表示，其從來沒有要求投資人先行打款，再簽署基金合同，基金交易合法有效。

　　至于南都記者提到投資人提供的材料顯示“先繳款，后簽訂合同”，諾亞相關(guān)負責(zé)人表示，主要是投資人為了搶占份額。并補充稱，從系統(tǒng)記錄來看，投資人在交易時一定是有風(fēng)險測評等級進行適配的，并且在購買產(chǎn)品前也簽署過風(fēng)險揭示書。對于投資人提到的罰息問題，諾亞方面否認并表示：“不存在還沒簽署合同與風(fēng)險揭示書而罰息的情況�！�

　　第三方說法：

　　關(guān)鍵看投資人是否知曉風(fēng)險等級

　　對于私募基金向合格投資人銷售的問題，基巖資本副總裁岑賽銦在接受南都記者采訪時表示，隨著2016年7月15日《私募投資基金募集行為管理辦法》正式實施后，對于不合格投資人是否可以進行私募基金產(chǎn)品認購有不同的規(guī)定。在此之前，只要投資人清晰風(fēng)險，并簽署相關(guān)風(fēng)險告知書，就不存在問題。但2016年出臺的《私募投資基金募集行為管理辦法》正是考慮到了實踐過程中存在爭議空間，要求只能向風(fēng)險匹配的投資人銷售相關(guān)產(chǎn)品。

　　岑賽銦認為，該糾紛的關(guān)鍵是，投資人是否提前知曉該私募產(chǎn)品的風(fēng)險等級。

　　糾紛進展：

　　29名投資人份額或被回購

　　投訴人之一的張女士告訴南都記者，去年8月8日舉辦LP大會后，其意識到該基金存在高風(fēng)險，與基金宣發(fā)內(nèi)容不吻合，與其對資金安全性需求不吻合，要求退出該產(chǎn)品。隨后，雙方陷入了長達半年多的僵局。

　　南都記者從多個投資人處獲悉，在經(jīng)過多番博弈后，2月23日，諾亞、博納與博納基金二期投資人舉行溝通會議，確定了基金份額回購方案。據(jù)南都記者從投資人處獲得的方案顯示，博納方將安排有意向的第三方回購29名投資人份額，轉(zhuǎn)讓對價為投資人實繳本金年化利率8%的收益。

　　但南都記者從投資人處獲悉，盡管2月23日多方已經(jīng)初步確定回購方案，但至今卻遲遲未能落實。“主要原因是諾亞方面希望從中收取手續(xù)費。”張女士告訴南都記者，但投資人認為，在博納一期收益不理想、投資人已經(jīng)質(zhì)疑并提出回購份額情況下，諾亞仍發(fā)行二期產(chǎn)品，并未盡到風(fēng)控管理職責(zé)，不應(yīng)該收取這部分費用。

　　博納方面相關(guān)人士昨日接受南都記者采訪時表示，博納已經(jīng)根據(jù)投資人的訴求提出解決方案，希望能夠滿足投資人的要求，但目前仍有相關(guān)細節(jié)正在和諾亞等相關(guān)方確定，“預(yù)計這兩天將會給投資人明確的解決方案�！�

　　對于回購安排，諾亞方面則表示，是基金管理人的事情，諾亞財富不予評論。對于投資人表示因諾亞的相關(guān)收費導(dǎo)致回購方案擱置，諾亞方面表示，將嚴(yán)格按照基金合約規(guī)定進行，不會多收任何費用。