2019年四季報(bào)顯示養(yǎng)老基金“成色”好
數(shù)據(jù)顯示，養(yǎng)老目標(biāo)基金在2019年四季度多有不錯(cuò)表現(xiàn)，不少養(yǎng)老目標(biāo)基金2019年四季度收益超過(guò)5%，在穩(wěn)健為導(dǎo)向的基礎(chǔ)上，超額收益明顯。
面對(duì)權(quán)益市場(chǎng)的火熱，不少養(yǎng)老目標(biāo)基金在2019年四季度加大了對(duì)于主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金、可轉(zhuǎn)債等權(quán)益類(lèi)和偏權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)的配置。對(duì)于后市機(jī)會(huì)，以穩(wěn)健為主的養(yǎng)老目標(biāo)基金仍對(duì)權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)“高看一眼”。但也有基金經(jīng)理表示，2020年選股難度增大，行業(yè)配置要更多元化，聚焦于尋找和配置堅(jiān)持價(jià)值投資、風(fēng)控能力出色、能長(zhǎng)期戰(zhàn)勝自身業(yè)績(jī)基準(zhǔn)的主動(dòng)基金經(jīng)理。
超額收益明顯
Wind數(shù)據(jù)顯示，2019年四季度大部分養(yǎng)老目標(biāo)基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)較好，戰(zhàn)勝了業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。有不少養(yǎng)老目標(biāo)基金一個(gè)季度的收益超過(guò)5%，超額收益明顯。以嘉實(shí)養(yǎng)老2050混合（FOF）為例，該基金2019年四季度末基金份額凈值為1.1492元，四季度基金份額凈值增長(zhǎng)率為7.61%，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為5.17%，超額收益為2.44%。大成養(yǎng)老2040三年持有混合（FOF）A份額2019年四季度末基金份額凈值為1.1230元，四季度基金份額凈值增長(zhǎng)率為6.36%；C份額的基金份額凈值為1.1207元，四季度基金份額凈值增長(zhǎng)率為6.26%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為4.19%，相比業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)獲得了較好的超額收益。
青睞權(quán)益資產(chǎn)
“養(yǎng)老目標(biāo)基金因?yàn)槟繕?biāo)日期和目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)設(shè)定的不同，不同階段的資產(chǎn)配置會(huì)有較大差異，所以較短階段業(yè)績(jī)表現(xiàn)的差異比較大，階段性業(yè)績(jī)和中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)之間的表現(xiàn)也會(huì)有較大出入�！比A寶證券基金分析人士表示。
不過(guò)，2019年四季度取得較好業(yè)績(jī)的養(yǎng)老目標(biāo)基金多在權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)上有一定的配置。華寶穩(wěn)健養(yǎng)老（FOF）基金經(jīng)理劉翀表示，2019年四季度，注重權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)與非權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)的配置比率調(diào)整，逐漸增加權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)比率，對(duì)細(xì)分行業(yè)被動(dòng)指數(shù)型基金增加了相關(guān)配置，主要在新能源、軍工、家居相關(guān)行業(yè)保持較高配置比例。注重寬基指數(shù)的投資。精細(xì)選擇可轉(zhuǎn)債，通過(guò)對(duì)可轉(zhuǎn)債絕對(duì)估值和相對(duì)估值特性的定價(jià)分析，獲取超額收益。
南方養(yǎng)老目標(biāo)日期2035(FOF)基金經(jīng)理黃俊、魯炳良表示，基于海外環(huán)境改善、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)有望企穩(wěn)的判斷，在2019年12月初增加了周期類(lèi)權(quán)益資產(chǎn)的配置。對(duì)于2020年的權(quán)益市場(chǎng)，養(yǎng)老目標(biāo)基金也將重點(diǎn)關(guān)注，但是對(duì)于投資難度的預(yù)期有所變化。他們認(rèn)為，目前權(quán)益資產(chǎn)估值仍處于合理區(qū)間，具有配置價(jià)值，但傳統(tǒng)高價(jià)值板塊均處于歷史估值略偏高的位置，選股難度增大，行業(yè)分配要更多元化。在子基金層面，將聚焦于尋找和配置堅(jiān)持價(jià)值投資、風(fēng)控能力出色、能長(zhǎng)期戰(zhàn)勝自身業(yè)績(jī)基準(zhǔn)的主動(dòng)基金經(jīng)理，對(duì)業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳和出現(xiàn)風(fēng)格漂移的基金經(jīng)理則擇機(jī)調(diào)整。
