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10年長跑基金業(yè)績榜單:7000只公募誰是“王牌”?

龐華瑋21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道

  目前市場上基金的數(shù)量已超過7000只,中國基金業(yè)協(xié)會最新數(shù)據(jù)為7289只。

  而今年基金發(fā)行是歷史最火熱的一年。

  根據(jù)21世紀(jì)資本研究院統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),今年以來共發(fā)行1068只基金,平均發(fā)行數(shù)量21.13億份,發(fā)行數(shù)量合計(jì)近2萬億份,為19865.78億份。

  今年爆款基金不斷,然而在琳瑯滿目的基金中,投資人一般也只會選擇有限的幾只。

  投資人最想知道的是王牌基金是哪些?

  21世紀(jì)資本研究院從7000多只基金中,選擇了爆款基金出沒的主動權(quán)益類基金,做了一個10年、5年、3年業(yè)績的篩選。

  10年長跑王牌基金

  篩選結(jié)果讓人非常驚訝。

  滿足“現(xiàn)任基金經(jīng)理管理10年以上”這一條件的主動權(quán)益基金,只有13只基金。

  按近10年年化收益排名由高到低,包括富國天惠16.12%、銀河穩(wěn)健14.48%、華泰柏瑞行業(yè)領(lǐng)先14.38%、匯添富策略回報13.84%、富國天博創(chuàng)新主題13.83%、匯添富優(yōu)勢精選13.81%、易方達(dá)行業(yè)領(lǐng)先13.65%、國聯(lián)安精選13.26%、國聯(lián)安小盤精選11.55%、華夏收入10.68%、華寶動力組合9.51%、諾安先鋒8.49%、泰信優(yōu)勢增長8.80%。

  在大浪淘沙下,能留下來管理一只基金10年的都是王者。

  8月末數(shù)據(jù)顯示(下同),近10年回報中,上述13只基金年化收益為16.12%-8.80%,有10只年化收益在10%以上。

  其中10年業(yè)績冠軍是朱少醒管理的富國天惠,近10年年化回報為16.12%,并且近幾年回報更好,近5年、近3年的年化回報分別為20.54%、25.12%。

  公開數(shù)據(jù)顯示,富國天惠成立于2005年11月16日,迄今近15年,朱少醒一直擔(dān)任基金經(jīng)理,任職年化回報高達(dá)21.88%,也是所有年限10年以上基金經(jīng)理中最好業(yè)績。該基金目前規(guī)模為131.92億元,朱少醒僅管理一只基金。

  今年半年報顯示,富國天惠的前10大重倉股主要集中于科技、醫(yī)藥和消費(fèi),10大重倉股累計(jì)凈占比39.31%。前三大重倉股為國瓷材料、安車檢測、五糧液。

  二季度,富國天惠凈值增長28.28%,業(yè)績比較基準(zhǔn)為8.69%。

  而上述10年長跑的13只基金近年的年化回報業(yè)績也普遍好于近10年年化回報。

  13只基金最近5年的年化回報有6只在20%以上,6只在10%-20%之間,僅一只低于10%。業(yè)績最好的是馮波管理的易方達(dá)行業(yè)領(lǐng)先,近5年年化回報22.48%。

  而近3年回報中,有2只年化回報達(dá)到30%以上,包括呂慧建管理的華泰柏瑞行業(yè)領(lǐng)先32.63%、顧耀強(qiáng)管理的匯添富策略回報30.30%。

  中期明星基金

  截至8月31日(下同),在同一基金經(jīng)理管理年限達(dá)到5年以上的主動權(quán)益基金,共有357只(A/C類份額分開計(jì)算,下同)。

  其中近5年年化回報在30%以上的主動權(quán)益基金僅有4只。

  劉彥春管理了近5年年化回報最高的兩只基金——分別為景順鼎益31.79%、景順長城新興成長30.79%。

  而易方達(dá)兩位明星基金經(jīng)理的5年年化回報業(yè)績緊隨其后,張坤管理的易方達(dá)中小盤30.41%、蕭楠管理的易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)30.09%。

  另外,同一基金經(jīng)理管理的近5年年化回報在20%-30%之間的主動權(quán)益基金共81只,181只在10%-20%之間,90只在0-10%之間。

  能留存5年的同一基金經(jīng)理管理的主動權(quán)益類基金中,僅一只近5年化回報為負(fù)數(shù)。

  如果放寬條件,截至8月31日,把時間縮短至最近3年,并且不管是否更換過基金經(jīng)理,那么目前主動權(quán)益類基金中,有2199只近3年回報為正。其中近三年回報為負(fù)的僅28只。

  其中有9只主動權(quán)益基金近3年總回報超過200%,年化回報超過60%;317只主動權(quán)益基金近3年總回報在100%-200%之間。

  前三名為廣發(fā)醫(yī)療保健A,近三年總回報222.95%,中歐醫(yī)療健康C為222.62%,中歐醫(yī)療健康A(chǔ)為222.55%。

  值得注意的是,近三年排名靠前的主動權(quán)益基金大多數(shù)都集中于醫(yī)藥、科技和消費(fèi)主題基金中。

  明星基金經(jīng)理教你選基金

  很有意思的是,不久前,張坤在易方達(dá)中小盤(注:近5年年化回報超30%)的半年報中,沒有談太多的套話,而是根據(jù)自己十多年的體會,教投資人如何選基金。

  他表示,基金有不同的風(fēng)格,對于持有人來說如何選擇?

  “我的建議是問三個問題:第一,這個管理人的投資體系是否自洽?第二,這個管理人的投資體系是否穩(wěn)定?第三,我的投資體系和價值觀是否與這個管理人的投資體系和價值觀匹配?”

  張坤說,第一和第二個問題通過觀察持倉、換手率、長期業(yè)績大致可以判斷出來;而第三點(diǎn)通常持有人關(guān)注不多,但我認(rèn)為非常重要,只有持有人自己的投資體系和價值觀與管理人匹配(即持有人本身認(rèn)可的投資周期是多長?投資收益的來源是什么?愿意在何種市場接受策略的階段性失靈?),才能做到持有基金的久期和基金持有股票的久期基本匹配。

  格上財富高級研究員張婷表示,今年權(quán)益類爆款基金很多,對基金投資來說,最為關(guān)鍵的就是基金經(jīng)理投資研究能力。

  從市場認(rèn)可的邏輯來看,首先基金經(jīng)理長期業(yè)績的水平以及業(yè)績持續(xù)性,比如3年、5年的維度進(jìn)行業(yè)績的考察,由于主觀基金經(jīng)理的產(chǎn)品持倉基本上趨同,所以,可以選擇其管理時間最長的基金進(jìn)行研究,建議聚焦在長期視角,不要僅僅以半年或者一年的基金業(yè)績?nèi)プ鲈u判。

  此外還需要關(guān)注基金經(jīng)理的能力圈,從基金經(jīng)理的研究履歷背景以及過往的持倉情況,能夠看出基金經(jīng)理的行業(yè)研究偏好、風(fēng)格屬性、換手率、投資理念等等,如果基金經(jīng)理的能力圈穩(wěn)定,并且在不斷地進(jìn)化,堅(jiān)守自身的投資理念,那么,基金大概率就能取得不錯的收益。

  基金經(jīng)理管理規(guī)模也是需要重點(diǎn)考慮的問題。有些基金經(jīng)理管理的規(guī)模增加極其迅速,如果短期難以消化驟增的規(guī)模,就會影響基金的超額收益獲取能力,這是投資者需要警惕的地方,尤其是在市場相對高位,規(guī)模增加越快,后期的操作難度會越大。

  張婷指出,對普通投資者而言,如果覺得上述過程過于復(fù)雜,則可以通過簡單的方式進(jìn)行大致的判斷:一是觀察基金經(jīng)理管理產(chǎn)品的業(yè)績是否多數(shù)自然年份都能排在同類前四分之一,盡量觀察周期在3年以上;二是觀察基金經(jīng)理管理的規(guī)模是否在單個自然年份增加超過100億甚至更高,尤其在市場中高位置,需要額外注意。

  前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍介紹,對于投資人而言,一是看這個基金過往的業(yè)績;二是看業(yè)績的波動性,如果一個基金凈值增長比較平穩(wěn),業(yè)績穩(wěn)步上揚(yáng),這樣的基金,你買了能睡得著覺,無論什么時點(diǎn)買都不會虧錢;三是看基金經(jīng)理的穩(wěn)定性,基金經(jīng)理換了可能收益會變化;四是要考慮基金的規(guī)模,多大規(guī)模的基金業(yè)績會比較好呢?一般是不低于5億,不高于50億的這樣一個范圍,20億比較好做業(yè)績。

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