業(yè)績拖后腿 明星基金經(jīng)理“愛股”遭棄
上海機(jī)場、東方日升作為諸多明星基金經(jīng)理的“愛股”近日連續(xù)調(diào)整。從龍虎榜數(shù)據(jù)看，這兩只股票無一例外都因業(yè)績不及預(yù)期而遭機(jī)構(gòu)撤離。
這兩只股票不是個(gè)例，部分機(jī)構(gòu)抱團(tuán)的白馬股近期連續(xù)調(diào)整，給市場敲響警鐘。在業(yè)內(nèi)人士看來，一個(gè)不容忽視的事實(shí)是，上市公司業(yè)績已成為檢驗(yàn)基金重倉股的試金石，不達(dá)預(yù)期或超預(yù)期都會(huì)帶來巨大影響。從交易數(shù)據(jù)看，機(jī)構(gòu)加倉和拋售都有“不計(jì)成本”的態(tài)勢。
機(jī)構(gòu)博弈激烈
基金四季報(bào)顯示，上海機(jī)場是被59只基金持倉的重倉股。特別是在部分明星基金經(jīng)理的重倉加持下，這只白馬股的關(guān)注度瞬間飆漲。然而隨著業(yè)績預(yù)報(bào)的披露，上海機(jī)場迎來大幅調(diào)整。在經(jīng)歷連續(xù)兩日“一字跌�！焙�，2月3日該股再跌7.33%，報(bào)收59.30元。
從龍虎榜數(shù)據(jù)來看，機(jī)構(gòu)間的博弈頗為激烈。2月2日，上海機(jī)場兩個(gè)機(jī)構(gòu)專用席位合計(jì)買入8493萬元，一個(gè)機(jī)構(gòu)專用席位賣出1.75億元，北向資金買入3885萬元并賣出1.55億元。
和上海機(jī)場境遇相似的還有東方日升。截至2020年四季度末，26只基金重倉持有東方日升，合計(jì)持股數(shù)量為4897.77萬股。值得注意的是，東方日升同樣由于業(yè)績不及預(yù)期導(dǎo)致股價(jià)大幅調(diào)整。2月3日東方日升繼續(xù)下跌，截至收盤報(bào)14.36元，跌10.86%。
龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，1月29日至2月3日期間，東方日升機(jī)構(gòu)專用席位共買入12.5億元并賣出23.2億元，深股通買入2.8億元并賣出1.6億元。
業(yè)績成“試金石”
機(jī)構(gòu)資金究竟有多偏愛龍頭股？興業(yè)證券王德倫策略團(tuán)隊(duì)通過統(tǒng)計(jì)目前主動(dòng)管理規(guī)模前50位的基金經(jīng)理持股情況發(fā)現(xiàn)，僅頭部基金經(jīng)理對(duì)基金前50只重倉股的持股市值，就占到其流通市值約5%，說明頭部基金經(jīng)理的持倉更加集中于優(yōu)質(zhì)核心資產(chǎn)，更有投資者將這一波結(jié)構(gòu)性行情稱之為“抱團(tuán)�！薄�
值得注意的是，機(jī)構(gòu)抱團(tuán)的重倉白馬股近期連續(xù)大跌都是源于年度業(yè)績的披露。機(jī)構(gòu)踩踏式撤離，再次給市場敲響警鐘。
作為曾被眾多機(jī)構(gòu)青睞的大白馬，上海機(jī)場因?yàn)闃I(yè)績虧損與免稅合同調(diào)整導(dǎo)致股價(jià)暴跌。根據(jù)中國中免及上海機(jī)場最新公告，上海機(jī)場2020年賺取的免稅店租金從41.58億元調(diào)整為11.56億元。疊加其他方面因素影響，多家機(jī)構(gòu)也在近期下調(diào)上海機(jī)場的投資評(píng)級(jí)。東方日升同樣是在預(yù)告2020年業(yè)績下降后，股價(jià)出現(xiàn)連續(xù)下跌。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在賽道估值普遍抬升的情況下，上市公司業(yè)績成了抱團(tuán)股的試金石。優(yōu)質(zhì)公司將長期獲得估值溢價(jià)，業(yè)績或賽道變差的公司則會(huì)被資金拋棄�！笆袌鋈缃袷肿⒅鼗久嬉蛩亍Ｉ鲜泄救绻f不清楚自己的經(jīng)營情況，很快就會(huì)被機(jī)構(gòu)拋棄。一旦業(yè)績不達(dá)預(yù)期，資金很快就會(huì)撤離。美股、港股市場就是如此�！痹摌I(yè)內(nèi)人士說。
當(dāng)前已處于2020年年報(bào)披露的時(shí)間窗口，業(yè)績驅(qū)動(dòng)將成為這一階段行情的顯著特征。國金證券認(rèn)為，目前機(jī)構(gòu)抱團(tuán)板塊景氣度仍處在上行階段，后續(xù)能讓機(jī)構(gòu)抱團(tuán)籌碼松動(dòng)的催化因素或來自于其他板塊的景氣度超預(yù)期。
