線上新勢(shì)力崛起 基金代銷(xiāo)江湖“變天”了

　　線上流量巨頭大舉進(jìn)軍基金代銷(xiāo)業(yè)務(wù)，改變了此前基金代銷(xiāo)業(yè)銀行“一家獨(dú)大”的格局。尤其是去年，在公募基金行業(yè)高速擴(kuò)張中，互聯(lián)網(wǎng)基金銷(xiāo)售平臺(tái)的話語(yǔ)權(quán)不斷提升，基金公司電商部門(mén)的地位也水漲船高，線上銷(xiāo)售量與銀行線下銷(xiāo)售規(guī)模平分秋色，公募基金代銷(xiāo)業(yè)務(wù)中的“雙巨頭”格局逐漸顯現(xiàn)。

　　平分秋色

　　數(shù)據(jù)顯示，銀行依舊在基金代銷(xiāo)業(yè)務(wù)中占據(jù)主導(dǎo)地位。工商銀行近期發(fā)布的2020年年報(bào)顯示，全年代理銷(xiāo)售基金6856億元，較2019年增長(zhǎng)16.36%。交通銀行2020年年報(bào)顯示，該行代銷(xiāo)公募基金產(chǎn)品（含券商、專(zhuān)戶(hù)）余額較上年末增長(zhǎng)90.30%，達(dá)到2388.17億元。此外，招商銀行2020年實(shí)現(xiàn)非貨幣型公募基金銷(xiāo)售6107.04億元，同比增長(zhǎng)177.88%。

　　與此同時(shí)，線上新勢(shì)力的銷(xiāo)售規(guī)模也不容小覷。以天天基金為例，2019年該機(jī)構(gòu)的互聯(lián)網(wǎng)金融電子商務(wù)平臺(tái)共計(jì)實(shí)現(xiàn)基金認(rèn)（申）購(gòu)及定期定額申購(gòu)交易7178多萬(wàn)筆，基金銷(xiāo)售額為6589.10億元。2020年上半年，天天基金實(shí)現(xiàn)基金銷(xiāo)售額5683.63億元，同比增長(zhǎng)83.93%。

　　而在代銷(xiāo)基金產(chǎn)品數(shù)量上，線上新勢(shì)力也開(kāi)始與銀行并駕齊驅(qū)。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月8日，有156家銀行開(kāi)展基金代銷(xiāo)業(yè)務(wù)，但代銷(xiāo)基金數(shù)量在500只和1000只以上的銀行分別只有39家和23家。其中，招商銀行、交通銀行和平安銀行代銷(xiāo)的基金數(shù)量位居前三，分別為3437只、3404只、3126只。同時(shí)，開(kāi)展基金代銷(xiāo)的第三方平臺(tái)數(shù)量為109家，代銷(xiāo)基金數(shù)量在500只和1000只以上的機(jī)構(gòu)分別有66家和56家。其中，天天基金、盈米基金、好買(mǎi)基金、螞蟻基金、同花順基金銷(xiāo)售位居前五，代銷(xiāo)基金數(shù)量分別為6008只、5607只、5546只、5446只、5370只。

　　“在當(dāng)前情況下，基金代銷(xiāo)格局依然是以銀行等傳統(tǒng)渠道為主，這些渠道的資金量和客戶(hù)保有量還是很大的。”天相投顧高級(jí)基金研究員楊佳星對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，從近幾年情況來(lái)看，頭部互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的興起，雖已逐漸在基金代銷(xiāo)領(lǐng)域“分得一杯羹”，但短期內(nèi)并不會(huì)取代銀行等傳統(tǒng)渠道。

　　前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍對(duì)記者表示，互聯(lián)網(wǎng)基金銷(xiāo)售渠道以90后、00后群體為主，按照目前的發(fā)展速度來(lái)看，將很快與銀行渠道形成一種“平分秋色”的格局，市場(chǎng)占比仍有上升空間。

　　未來(lái)可期

　　琢磨金融研究院院長(zhǎng)姚楊對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，頭部銀行和電商巨頭雖然都是近年來(lái)的基金代銷(xiāo)主渠道，但他們面臨的基民群體有著較大差異。其中，銀行服務(wù)的基金客戶(hù)主要是基金申贖量較大的主流基民客戶(hù)，大部分是中青年以上人群，主要年齡分布以30-55歲之間。這個(gè)群體往往有著客單價(jià)較高、與銀行網(wǎng)點(diǎn)互動(dòng)黏性較大、受銀行客戶(hù)經(jīng)理影響較多等特點(diǎn)。而互聯(lián)網(wǎng)流量巨頭如螞蟻金服、天天基金的客戶(hù)群體是以35歲以下甚至30歲以下的年輕客戶(hù)為主。這些群體多數(shù)為新基民，基本是在2020年市場(chǎng)賺錢(qián)效應(yīng)影響下，才開(kāi)始接觸并接受了公募基金這一理財(cái)方式。

　　姚楊認(rèn)為，從整體行業(yè)發(fā)展進(jìn)程來(lái)看，隨著年輕投資者的崛起和移動(dòng)理財(cái)?shù)谋憬荻冗M(jìn)一步提升，互聯(lián)網(wǎng)基金銷(xiāo)售新勢(shì)力未來(lái)可期。從實(shí)踐情況來(lái)看，移動(dòng)設(shè)備的極大普及和多媒體手段的極大豐富，對(duì)90后、00后等年輕群體接觸并了解公募基金等理財(cái)方式起到了很大幫助，對(duì)全市場(chǎng)的投資者教育總體也是有所裨益的。

　　楊佳星也表示，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的興起契合了90后等新生代的投資方式偏好。未來(lái)，隨著這種趨勢(shì)的持續(xù)發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)有望朝著針對(duì)新生代投資者教育領(lǐng)域深入發(fā)力，如通過(guò)視頻教學(xué)、直播互動(dòng)等方式進(jìn)行投資風(fēng)險(xiǎn)提示和長(zhǎng)期投資理念普及。很多年輕基民在這方面的意識(shí)還有待提高。

　　姚楊也表示，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的投資者教育還需要更多的針對(duì)性管理和引導(dǎo)，切莫單方面宣傳賺錢(qián)效應(yīng)、忽視了權(quán)益投資背后的波動(dòng)及風(fēng)險(xiǎn)，由此造成新入場(chǎng)投資者蒙眼追高，一旦遭遇市場(chǎng)調(diào)整，往往會(huì)損失慘重。

　　電商部門(mén)作用凸顯

　　值得一提的是，在近年來(lái)的公募基金大發(fā)展中，基金公司內(nèi)部的電商部門(mén)也發(fā)揮越來(lái)越重要的代銷(xiāo)作用。

　　某中型公募內(nèi)部人士對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，電商部門(mén)承擔(dān)著與線上代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)溝通的角色，如在近期興起的直播活動(dòng)中與機(jī)構(gòu)進(jìn)行前期溝通、同步推流等事項(xiàng)。楊佳星也指出，基金公司的電商部門(mén)是基金公司觸達(dá)更多年輕客戶(hù)的渠道，其會(huì)起到類(lèi)似于第三方互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的作用。

　　“在當(dāng)前背景下，電商部門(mén)的投入，更多是運(yùn)用多元化的互聯(lián)網(wǎng)方式與新生代投資者進(jìn)行投資互動(dòng)，并在持續(xù)互動(dòng)中進(jìn)行投資者交流。隨著90后等新生代崛起，基金公司會(huì)越來(lái)越重視電商部門(mén)的職能作用�！睏罴研钦f(shuō)。

　　實(shí)際上，和上述的代銷(xiāo)分化格局類(lèi)似，不同基金公司的電商部門(mén)發(fā)展情況也存在較大差異。

　　姚楊表示，當(dāng)前基金公司間的發(fā)展呈現(xiàn)出明顯馬太效應(yīng)，不同基金公司電商部的存在感、話語(yǔ)權(quán)和可投入資源等情況也大不相同。其中，頭部公司的電商部有著更加豐富的產(chǎn)品線以應(yīng)對(duì)不同的市場(chǎng)需求，也可以進(jìn)行更加長(zhǎng)遠(yuǎn)的公司品牌協(xié)同布局。同時(shí)，許多基金公司的電商部也會(huì)將可用的資源與頭部互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)進(jìn)行合作，以提升公司產(chǎn)品的市場(chǎng)認(rèn)可度。